1、碧桂園在經歷了周一（7月24日）的股債雙殺之后，周二（7月25日）伴隨著港股和A股資本市場的反彈，碧桂園也迎來了一波反彈，多只債券盤中漲停，港股股價全天漲18%，接下來的關鍵節點，就是8月1日到期的“19碧地02”債券能否如期兌付。

2、7月24日，碧桂園表示：目前公司所有的債券都按期兌付利息和本金，亦未發現近期可能或已經對公司債券價格波動產生較大影響的未公開重大信息。為了安撫投資者的信心，還有碧桂園內部人士表示，“大楊”楊國強（碧桂園創始人、楊惠妍的父親）和“小楊”楊惠妍都在國內，就在總部正常辦公。

3、當然，光是喊話對于資本市場來說，尤其是低谷期的港股市場而言，實質性意義不大，必須要拿出真金白銀來恢復機構投資者的信心，因此，除了8月1日到期的“19碧地02”債券之外，美元債的走勢也極為關鍵，從之前暴雷的地產股來看，幾乎都是先在美元債上逾期，再蔓延到其他方面。

4、好在，目前的大環境，不同于2020年，對于碧桂園來說還有自救的時間和機會，從最新的政策表態來看，房地產市場“軟著陸”的預期非常強烈，接下來金融機構對于基本面不錯的地產公司的支持，也是大概率事件，某種程度上來說，只要地產公司不要自己主動擺爛，還是有機會的。

5、不過，依靠高周轉、布局在三四五線城市的碧桂園，要走出ICU不難，但要轉型需要極為漫長的過程，可以說過去十余年讓碧桂園成功的最大法寶，當下也成了壓垮公司的最大阻礙，未來何去何從，這也是考驗公司接班人楊惠妍和創始人楊國強的最大難題。

6、簡單地說，房地產去杠桿是不可逆轉的趨勢，即使政策略有放松，但房住不炒的紅線不可跨越，銀行也不可能不惜成本地提供資金，頂多是給一些救命錢，但是要化解債務，那就必須自我割肉，這個過程是極為痛苦的，極為考驗碧桂園管理層的智慧和執行力。

7、這又不得不提“首富魔咒”，2007年，年僅26歲的楊惠妍登頂中國首富，財富值被評估為160億美元，也是各類富豪排行榜中極為罕見的女首富，楊惠妍也因此曝光在公眾的視野中，雖然其本人極為低調，其本人接班后也極少接受媒體公開采訪，但從2005年到2020年，碧桂園享受到了巨大的行業紅利，然后就是急轉直下。

8、從碧桂園的公司市值來看，目前碧桂園總市值為412億港元，也就是不到400億元人民幣，連2007年楊惠妍身家的一半都不到，用港片里面的話說：出來混遲早要還的。

這則新聞的背景是，市場上傳出碧桂園要破罐破摔，兩位管理者楊國強和楊惠妍要出國的消息。自2021年年中，房企出現暴雷事件，爛攤子不知如何收場的時候，所有相關企業的一舉一動都會吸引來警惕的目光。

碧桂園目前的境況還算相對體面。恒大如今面臨著天文數字的負債，而萬達王健林為了還清債務，剛剛出售了股權。