一句話總結：又是一個資產負債錯配的經典案例，所以錢一定要掌握在自己的手里
首先，這是一家經營了四十年的銀行，其次，這是一家科技板塊最鐘愛的銀行，尤其是還弱小的創新公司；第三，擁有超過2000億美元資產，損益表的窟窿不過25億，本以為可以輕松堵上。這家銀行的大Boss本來還想號召親愛的客戶們“像我們支持你們一樣支持我們”，結果CV們趕緊通知他們資產組合經理們“趕！緊！跑！”
簡直就是坑到不能再坑墻倒眾人推，一切的坍塌不過兩天。
可是為什么呢？
和其他銀行不同，硅谷銀行SVB基本就是為科技公司而生的，所以之前他們可以在極短的時間內取得極高的存款增長。硅谷科技泡沫造富運動過去暴漲的5年，就是SVB家底暴漲的兩年。科技公司和投資科技公司的VC們錢太多了，他們甚至有錢到借貸的需求遠低于存錢的需求。從2017年到2021年，SVB吸引到的存款增長4倍（從440億增長到1890億，借出去的錢卻只增長3倍（230億到660億）。對于一家銀行來說，這絕不是個好事。這么多錢借不出去那就只能投資。SVB投了很多長期債券，到2021年底，投出了1280億美元。后來大家也知道了：
～通脹誘發加息；
～～加息導致高點買入的債券價格下跌……
～～～金主們家里也沒有余糧，開始抽出存款
～～～～～SVB只能低價清倉投資組合填窟窿，各種虧損的坑徹底暴露。
環環相扣。
硅谷銀行SVB的故事是不是獨有的？也是也不是。
～～不是，是因為沒有哪家銀行像SVB這么與科技板塊共生死被科技牢牢的鎖在一起；也不是所有銀行都像SVB這樣存的錢太多都貸不出去。
～～是，是因為現在幾乎所有的銀行都坐在一堆隱形的“未實現損失”的火山口上。因為高點買入資產組合的怎么可能就他們一家呢？只不過是這些科技大V們的大撤退太快太高調，這才把SVB逼到了墻角。
短期看，或許從下周開始就會有科技公司發不出工資；一堆銀行惶恐，要開始募資填坑，嚴重一點的尋求救助…長期看，這個硅谷生命線是不是大到不能倒？即使被撈，硅谷的投資模式會不會出現改變？所以科技與資本看似牢不可破的結合，實際上經不起時代的檢驗，有沒有這些年因互聯網科技賺到多桶金的華人朋友，因為存在SVB而焦頭爛額呢？
畢竟，沒有兩個泡沫是一樣的。
如美國一位基金經理所說：這就是一場糟糕的悲劇，失敗隨處可見（This is an awful tragedy. Failures all around）

哪一只蝴蝶的展翅，傳導至如今SVB硅谷銀行的倒閉？

加息、通脹、疫情、地緣政治中古典打法的制造業回流、規模效應科技產品應用的創新長時間停滯、資本收益率遠大于勞動收益率帶來的從占領華爾街到川普總統游再到拜登同學的反川普之道回歸古典政治博弈的21世紀新資本論……

總之，SVB資產負債表上的流動性信任崩盤的直接原因，相當確定的，是加息。

俄烏東歐戰事的拿捏、亞太長袖舞啊舞的擅長的表象下，也顯現出了使出渾身解數的底色，看起來拜登同學志得意滿，而實際上他所擅長的這一套古典拳路，較之克林頓同學，一個樂于守存量，一個擅長創增量。

起始于1983年的SVB硅谷銀行，根植著創新的要素，以及的不只是理念，而是切實的愿景使命價值觀、模式方案和行動，科技創新的全球最優金融伙伴，是幾十年的江湖口碑和品牌積淀，他們理解創新科技，他們行動中一直也是優等生。
科技和生命科學初創公司把SVB看作想當然的最受歡迎的金融機構，數以萬計的創新、創投企業、機構，數以百萬千萬計的個人的家庭，把資金放心的放在這里的賬戶。

大家一起共建了一個科技生態系統，美國近一半風險投資技術和生命科學公司在這里來來往往。
具體產品，比如VL 融資風險債，可以避免企業過度稀釋股權，通過信用和股權質押的方式獲取企業發展所需資金。Uber、Facebook、Airbnb 等公司在發展過程中都大量采用過 VC+VL 融資。
硅谷銀行也是硅谷科技會議、活動、晚宴和媒體渠道的堅定贊助商。
這是一家系統重要性的金融機構，極大促進初創企業的發展，他是科技銀行，他是創業銀行。
這下，慌了，再從容的，也會肝顫。資金消失，無法發放工資，不安和焦慮……

幾乎每一個VIE結構中的中C個人和機構，天然的在SVB中有賬戶，也是美元基金的標配，這下，不是一句城門失火殃及池魚能概括的了眾人心情……

如果說北極熊的帝國舊影有待商榷，如此看來，美A拜登同學的自由平等大旗，其實也是帝國拳法招式，七傷拳……

東亞中C的“和”，爬坡要降檔，用眾多史學家的視角來說，數個文明意氣風發后一蹶不振，中C這里，幾起幾伏，又再、在起……

===

在美國排名第11的硅谷銀行倒閉，每名儲戶收到25萬美元的存款保護，超過25萬美元的部分都將被鎖定在一個類似于破產索賠的長期程序中。預估許多美國華人碼農可能會受到波及。擠兌極有可能在美國的中小銀行之間蔓延。

2020年疫情爆發，從特朗普到拜登，從聯邦政府到州政府，在20-21兩年開啟了史無前例的大放水，在巨額的量化寬松之下，硅谷的優質企業廣受吹捧，以零成本獲得了大量的貸款。

這些硅谷的企業把從金融機構借到的錢，都存在了硅谷銀行里面，硅谷銀行拿到了大量存款，卻面臨硅谷企業沒有信貸需求，便在美聯儲0%利率時期，買了大量1%利率的美債與房債（MBS）。

2022年，拜登政府開啟了大幅加息，一年的時間內，將美聯儲利率拉至4.5%，并預計將加息持續到23年底并逼近6%，使得市面上的債券收益率升至5%~7%，導致買了1%債券的硅谷銀行面臨巨額的浮虧。

本來呢，只要硅谷銀行一直抻著，賬面上就看不到虧損。

但是，納指2022年的下跌，導致硅谷公司賬面資金持續下滑，美聯儲的利率激增，又導致大量的硅谷公司選擇從硅谷銀行取錢還債，引發了硅谷銀行沒錢償還客戶。

而硅谷銀行的主要客戶是硅谷企業，不在個人存款保險的保障范圍內，無法取款迅速引發恐慌和踩踏式的擠兌，引發了股價的跳水。

硅谷銀行的擠兌又令投資人懷疑其他銀行也會重蹈其覆轍，帶動了整個美股銀行板塊的下跌，然后又引發了美國三大股指的下跌，最終傳遞到了歐洲與亞洲的資本市場。

所以呢，理順了這個邏輯之后，就會發現，這輪硅谷銀行的導火索，并非是08年次貸危機包裝不良資產的次級貸，而是金融機構在加息前期，搞了長短期錯配。

如今，連美國自家的銀行都被美聯儲的加息拉爆了，這意味著針對于全球新興市場的雷爆潮已經不遠了。

被俄烏折騰的歐洲就不說了，對比隔壁首爾、河內、新德里、孟買、東京都這兩年飆升房價，再看看這兩年被按住的北京、上海。

中國是亞洲主要經濟體當中，為數不多沒有利用2020年美國的短線熱錢去炒長周期房地產的國家。

不僅慨嘆，中國的高層相當有戰略定力。

擁有約2090億美元資產的硅谷銀行，成為了美國歷史上倒閉的第二大銀行。其周五的時候被美國監管機構關閉，最為直接的原因是被客戶在一天內擠兌了420億美元，這個數額占該行存款總額的四分之一。而從根本上，這個銀行已資不抵債，流動性狀況不足。鑒于在美國，銀行倒閉的現象十分罕見，硅谷銀行的倒閉，將會帶來一系列連鎖反應，這個影響可能不僅涉及金融界，因為硅谷銀行是半數美國風險投資科技和生命科學公司的銀行合作伙伴，這對科技界也將是一個打擊。

外國的朋友快來中國投資吧，我們這還是很安全穩定的

很多人都會很詫異，就是一家美國的銀行出現了破產，而且新聞也都說了，這就是一家中小銀行，為什么會有如此大的反應，我們又該如何分析這件事呢？
首先我們要明白銀行業金融機構和其他機構之間是不一樣的，各家商業銀行在早期其實的確都是單獨經營的，我們站在商業銀行單獨經營的角度來看硅谷銀行，作為一家中小銀行本身也不會有什么太大的問題，但是實際上，這些年美國的銀行，包括中國的銀行，其實都已經變成了聯合經營的模式，各家銀行通過同業拆借等多種手法，形成了盤根錯節的狀態。一旦一家銀行出現問題或者說出現比較大規模的擠兌風險，乃至于像硅谷銀行這樣直接破產的話，就很有可能引發整個銀行體系的連鎖反應，甚至于導致銀行業出現比較大的危機。而且我們也看到硅谷銀行之所以會出現這些問題，其實它的資不抵債也就幾億美元，對于一家銀行來說還是很容易彌補上的，但是就是消息出來之后，幾百億美元的擠兌直接讓硅谷銀行瞬間泰山壓頂，直接導致了硅谷銀行的破產。
其次我們要看到的是，對于當前的硅谷銀行來說，這家銀行有兩個巨大的風險，一方面這家銀行位于硅谷，是大多數硅谷科技類創新企業的投資方，這些年他在VC和PE領域已經有了非常多的投資，一旦硅谷銀行破產的話，很有可能就會導致一系列的科技類創新公司，特別是獨角獸公司出現或多或少資金鏈斷裂的問題，這對于整個世界科技圈將會是一次重創。另一方面硅谷銀行本身的破產可能只是一家中小銀行，但是它背后看到的是美聯儲連續加息之后所帶來的巨大的系統性風險。由于這種壓力已經非常巨大，對于普通的銀行來說已經難以忍受，硅谷銀行有可能成為倒下的第1張多米諾骨牌，最終有可能引發比較大的連鎖金融危機。
第三，對于我們普通人來說，硅谷銀行的破產其實不是什么大問題，但是我們要考慮的世界經濟早就是一體化了，所有的世界金融都聯系在一起，一旦硅谷銀行出現問題，乃至于有可能引發全是美國的金融危機的話，這種金融危機席卷而來，對于世界經濟的任何一個參與方都會是重創。而且當前的世界經濟不像疫情之前那么繁榮，本身就已經處于半衰退的狀態，如果硅谷銀行的問題再進一步擴大的話，很有可能就會面臨巨大的風險。我們普通人的生活也有可能像08年金融危機一樣受到重創，這一點才是我們最擔心的事情。

給普通投資者選擇的機會