歷史學(xué)家霍布斯鮑姆在《年代四部曲》中，就描述工業(yè)革命時(shí)提到“鐵路很少為投資者帶來(lái)高于其他企業(yè)的利潤(rùn)，這種高利潤(rùn)的報(bào)償情況幾乎不曾在鐵路建設(shè)上發(fā)生過(guò)，大部分鐵路的利潤(rùn)利潤(rùn)皆十分有限，更多鐵路更是完全無(wú)利可圖。”

都說(shuō)投資就是賭國(guó)運(yùn)，鐵路無(wú)疑是工業(yè)革命乃至現(xiàn)代文明的一個(gè)標(biāo)志性成果，在它誕生兩百年后依然有著巨大的投資空間，如果能讓一個(gè)普通人穿越回近代，鐵路建設(shè)應(yīng)該是他眼中朝陽(yáng)到不能再朝陽(yáng)的新興產(chǎn)業(yè)了。

投資者在19世紀(jì)40年代給英國(guó)的鐵路建設(shè)帶來(lái)了奔騰的投資洪流，但跟準(zhǔn)了歷史大趨勢(shì)，并不意味著你的投資也會(huì)隨之躺賺。霍布斯鮑姆給出的答案是“小康階級(jí)和富裕階級(jí)累積所得的速度是如此之快，數(shù)量是如此之大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了他們所能找到的花錢和投資機(jī)會(huì)。”

這個(gè)意思可以有很多更金融化的解讀，比如過(guò)量資金追逐導(dǎo)致的資產(chǎn)荒、資產(chǎn)泡沫，比如再好的投資標(biāo)的在高估值作用下都會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐还P失敗的投資。僅從投資的角度來(lái)看，21世紀(jì)的中國(guó)新能源汽車也許能從18世紀(jì)的英國(guó)鐵路身上找到不少借鑒，新能源汽車大發(fā)展的確定性固然極高，但在雞犬升天、雨露均沾的初級(jí)階段結(jié)束后，海量資金去追逐少數(shù)靠譜籌碼，那么買“貴”就是一種常態(tài)，投資不達(dá)預(yù)期才是大概率事件。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)零售銷量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)乘用車市場(chǎng)零售2054.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.9%，其中新能源乘用車零售567.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.0%，表層而論這是妥妥的天空海闊、水大魚大。但也看得出來(lái)，縱使各種購(gòu)置稅減半的優(yōu)惠政策刺激下，我國(guó)車市也已處于低增長(zhǎng)狀態(tài)，整體增量蛋糕微乎其微，新能源汽車的高歌猛進(jìn)主要體現(xiàn)為對(duì)燃油車蛋糕份額的鯨吞蠶食，這也就基本把新能源汽車的階段性需求瓶頸框定出來(lái)了——它還未給汽車這個(gè)產(chǎn)品本身新增出太明顯的藍(lán)海市場(chǎng)。

它不會(huì)以一個(gè)今年500萬(wàn)輛、明年1000萬(wàn)輛、后年2000萬(wàn)輛的節(jié)奏竄上去……換而言之，新能源汽車高增速期的余額已不足。基數(shù)不斷擴(kuò)大，越晚被新能源滲透轉(zhuǎn)化的客群就越大概率是傳統(tǒng)品牌燃油車的死忠，邊際遞減效應(yīng)可期，乘聯(lián)會(huì)目前預(yù)測(cè)2023年新能源乘用車批發(fā)銷量同比將增長(zhǎng)31%，瑞銀中國(guó)給出的預(yù)測(cè)是37%，其他權(quán)威人士的預(yù)計(jì)也基本落在30-40%這個(gè)區(qū)間。

在2022年這新增的90%銷量中，蛋糕份額分配又是不均衡的，去年此時(shí)還躊躇滿志的新勢(shì)力們難以令人滿意。作為全球的新勢(shì)力頭牌，特斯拉的股價(jià)在2022年內(nèi)幾乎跌去七成，從一車難求到降價(jià)促銷也就半年時(shí)間，國(guó)內(nèi)一眾追隨者們的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更是低于預(yù)期。以華泰證券在2022年3月財(cái)報(bào)季發(fā)布的研報(bào)為例，其預(yù)計(jì)小鵬汽車在2022年可實(shí)現(xiàn)約18萬(wàn)的銷量，同比增長(zhǎng)56%，但實(shí)際上這組數(shù)據(jù)是交付12萬(wàn)輛、增長(zhǎng)23%；預(yù)計(jì)蔚來(lái)汽車銷售15萬(wàn)輛、增長(zhǎng)61%，而實(shí)際是12萬(wàn)輛和34%；預(yù)計(jì)理想汽車銷售17萬(wàn)輛、增長(zhǎng)83%，實(shí)際則是13萬(wàn)輛和47%。

開始習(xí)慣于“月銷20萬(wàn)輛”的“老面孔”比亞迪則是最大贏家，2022年累計(jì)銷售新能源汽車達(dá)到186萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)200%以上的超速增長(zhǎng)，中國(guó)品牌、電車版本的兩田大眾看起來(lái)已呼之欲出。倘若像比亞迪這種存量基數(shù)已經(jīng)很大的站樁者，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)勝行業(yè)30-40%平均速度的增長(zhǎng)，則意味著紙面上的新增蛋糕也并沒(méi)剩幾塊可分食給后進(jìn)者了。也許對(duì)于“蔚小理”們而言，被目前尚依賴于合資品牌的國(guó)營(yíng)大廠們收購(gòu)也是種體面的歸宿？

與19世紀(jì)的英國(guó)相比，21世紀(jì)的中國(guó)可能更容易資本積聚、產(chǎn)能過(guò)剩，既有數(shù)以十萬(wàn)億計(jì)的、無(wú)處安放的“逐利型”居民存款，又有立志服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、熱衷高端制造的國(guó)資機(jī)構(gòu)，所以賽道價(jià)值會(huì)被更迅速榨取。隨著滲透率突破閾值，新能源汽車賽道正在無(wú)限趨近于常規(guī)的汽車行業(yè)板塊，基于想象的賽道超額溢價(jià)將不斷趨近于零。

不忘初心、方得始終，能源革命對(duì)于中國(guó)的汽車板塊而言，其初心當(dāng)然是環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約，但歸根結(jié)底更是要實(shí)現(xiàn)自主品牌的崛起和對(duì)外資品牌的擠出，每多賣出一輛比亞迪、吉利，就是中國(guó)人少買了一輛大眾、豐田。對(duì)于新能源汽車賽道要有一種終局思維，有前途的投資標(biāo)的名單開始顯著縮水，接下來(lái)的業(yè)績(jī)分化將主要取決于哪家的自主品牌真正能打。

緊跟特斯拉，華為問(wèn)界最高降價(jià)3萬(wàn)，新能源市場(chǎng)該向何處去？
在中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)上，特斯拉開年的降價(jià)引發(fā)了市場(chǎng)的熱議，在這之后首款國(guó)產(chǎn)新能源開始跟進(jìn)了，這就是華為問(wèn)界，部分車型最高降價(jià)達(dá)到了3萬(wàn)元，很多人都在問(wèn)華為問(wèn)界也降價(jià)了，新能源汽車市場(chǎng)該向何處去？
一、華為問(wèn)界也開始降價(jià)了
據(jù)界面的報(bào)道，1月13日，AITO問(wèn)界宣布多款車型調(diào)價(jià)。其中，問(wèn)界M5 EV降幅2.88萬(wàn)元至3萬(wàn)元不等，起售價(jià)調(diào)259800萬(wàn)元，問(wèn)界M7降3萬(wàn)元至28.98萬(wàn)元起售，調(diào)整后價(jià)格于當(dāng)日8:30分起效。
針對(duì)在此之前提車的老用戶，問(wèn)界M5 EV及問(wèn)界M7將為首任車主提供總價(jià)值3.3-3.5萬(wàn)的權(quán)益，包括價(jià)值2.1-2.3萬(wàn)的延長(zhǎng)整車質(zhì)保至8年/16萬(wàn)公里和價(jià)值1.2萬(wàn)的12萬(wàn)AITO積分，積分可在AITO商城內(nèi)選購(gòu)豐富的華為產(chǎn)品和周邊產(chǎn)品，問(wèn)界M5附贈(zèng)2年基礎(chǔ)保養(yǎng)。
華為終端BU CEO余承東表示，AITO問(wèn)界去年交付超過(guò)7.5萬(wàn)輛，是成長(zhǎng)最快的新能源汽車品牌，此次降價(jià)是一次“新年感恩回饋”。
問(wèn)界生產(chǎn)公司賽力斯發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年1-12月，賽力斯新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為139,132輛和135,054輛，同比增長(zhǎng)233.64%和225.90%；其中，賽力斯汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)83,701輛和80,041輛，同比增長(zhǎng)660.37%和626.39%。
去年，賽力斯接連發(fā)布問(wèn)界M5、問(wèn)界M7以及問(wèn)界M5 EV三款車型。3月，問(wèn)界M5開啟交付后，創(chuàng)下新品牌單車型87天銷量破萬(wàn)的最快紀(jì)錄。8月，問(wèn)界交付量為10045輛，創(chuàng)造國(guó)內(nèi)新能源汽車品牌單月交付破萬(wàn)的速度紀(jì)錄。
二、新年汽車市場(chǎng)該向何處去？
我們看到問(wèn)界成為了國(guó)產(chǎn)汽車品牌跟隨特斯拉降價(jià)的又一大汽車品牌，那么我們到底該如何看待這件事情呢？
首先，從整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看，當(dāng)前的新能源汽車市場(chǎng)，實(shí)際上面臨的是一個(gè)相對(duì)比較大壓力的市場(chǎng)環(huán)境。一方面是國(guó)家補(bǔ)貼其實(shí)已經(jīng)退坡，在這樣的情況之下的話，新能源汽車企業(yè)本身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)受到一定的影響。另一方面是以特斯拉為代表的巨頭企業(yè)，實(shí)際上在進(jìn)行大規(guī)模的降價(jià)，這也導(dǎo)致了本身新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力有所不足。在這樣的大背景之下跟隨還是堅(jiān)守，實(shí)際上在每一個(gè)汽車企業(yè)面前都必須要抉擇的問(wèn)題。我們看到問(wèn)界當(dāng)前的選擇就是跟隨特斯拉的這個(gè)策略，這實(shí)際上也是和問(wèn)界本身的特殊屬性力不可分的，問(wèn)界在去年出現(xiàn)了發(fā)展的大規(guī)模的增長(zhǎng)，可以說(shuō)在短時(shí)間內(nèi)形成了巨大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，特別是其主要生產(chǎn)廠商賽力斯汽車其實(shí)已經(jīng)形成了屬于自己的差異化的競(jìng)爭(zhēng)力，這也是為什么敢于在這個(gè)時(shí)候選擇跟隨策略的原因。
其次，我們?cè)賮?lái)看整個(gè)問(wèn)界的市場(chǎng)布局，問(wèn)界對(duì)于整個(gè)新能源汽車市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常重要的品牌，一方面和華為的合作讓問(wèn)界具備了極強(qiáng)的市場(chǎng)影響力和市場(chǎng)號(hào)召力，在大量的華為門店中都可以看到問(wèn)界。另一方面，賽力斯在經(jīng)過(guò)這些年的深耕與發(fā)展之后，逐漸已經(jīng)形成了屬于自己的玩法和打法，無(wú)論是對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力，還是對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈體系的把控力都有了質(zhì)的飛躍，所以在這樣的大背景之下，賽力斯才敢于采用此類的策略，在進(jìn)行市場(chǎng)的拓展和市場(chǎng)的布局。我們仔細(xì)研究當(dāng)前市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這實(shí)際上是一個(gè)智豬博弈的過(guò)程，選擇跟隨策略無(wú)疑是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)，但同樣如果跟隨的好的話，往往可以有意想不到的結(jié)果，這就是為什么很多企業(yè)都很糾結(jié)的原因。
第三，從長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看，當(dāng)前的中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)其實(shí)正在進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展快速洗牌的轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，在這個(gè)發(fā)展階段之中，實(shí)際上逆水行舟，不進(jìn)則退。對(duì)于各家新能源汽車企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是采用漲價(jià)策略還是采用跟隨策略或者說(shuō)采用堅(jiān)守策略，就無(wú)論是什么樣的策略，都是自己的一種選擇，是考慮到自身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)特點(diǎn)所進(jìn)行的一種市場(chǎng)布局，在這一方面的話跟隨策略，比如說(shuō)賽力斯汽車可以通過(guò)跟隨降價(jià)的方式保持自己在2022年所形成的長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最終推動(dòng)自身業(yè)績(jī)更好的發(fā)展。但是，采用其他策略也都是不同的抉擇，當(dāng)然不同的價(jià)格策略自然而然會(huì)引導(dǎo)消費(fèi)者的決策，至于哪個(gè)策略才是最有優(yōu)勢(shì)的策略，現(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)最終的答案。

華為這公司的宣發(fā)一向耐人尋味，去年發(fā)布新手機(jī)的時(shí)候，雖然因?yàn)樾酒瑔?wèn)題，就發(fā)布了個(gè)4G手機(jī)，但是各路宣傳稿都是“硬杠蘋果”，要跟蘋果的新5G手機(jī)相比；如今也是，其旗下的問(wèn)界汽車，無(wú)論是品牌聲望還是銷售方面，可能差國(guó)產(chǎn)的蔚小理和比亞迪都差得遠(yuǎn)，更不用說(shuō)特斯拉了。

如今降了個(gè)價(jià)，居然還成了“硬杠特斯拉”了？要我說(shuō)，兩者在消費(fèi)者心中可能就不是一個(gè)level上的東西，何來(lái)“硬杠”之說(shuō)呢？