隔膜單品全球優勢明顯且增速強勁，以及作為新能源汽車產業鏈的節點之一，后者作為全球第二大單一統一市場孕育出來的、目前為數上不多的優勢產業及優勢產業的全產業鏈的行穩致遠，是中C政經的著力點，行業本身，頗為可期。

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2022-11-21央視新聞客戶端說：中國汽車工業協會發布 -- 今年前十個月新能源汽車產銷量均超500萬輛。
源于氣候考量的，全球市場，包括但不限于美國、歐盟、東盟等，燃油車替代如火如荼、勢不可擋，新能源汽車方興未艾。
新能源汽車高景氣度驅動隔膜市場增量空間廣闊，FY2025年全球隔膜需求預計高達 314 億平，5 年復合增長率 28%。

日韓作為鋰電隔膜材料發源地，原本技術優勢明顯，然而由于人力及資本開支成本較高影響，商業化應用緩慢，擴產計劃保守，無法匹配下游需求。韓國 SK 隔膜主要配套自身電池廠，對外銷量有限，除 SK 外，2021 年海外四大隔膜公司擴產增量僅 4.4億平。
擴產周期長疊加海外廠商擴張保守導致未來兩年全球隔膜供需偏緊。

我國在全球隔膜市場份額快速提升，且貢獻絕大部分增量。
FY2020 年全球隔膜出貨量 62.8 億平，我國出貨 37.2 億元，占比 60%。
FY2021 年全球隔膜出貨量 108億平，同比增長 72%，其中我國出貨 78 億平，占比大幅攀升至 72%。
FY2021 年全球隔膜出貨"增量"為 45.2 億平，其中 40.8 億平（占比 90%）為我國企業貢獻。

全球統一大市場提供的源動力，使得國內企業憑借技術、資金、客戶優勢加快產能擴張，全球領軍地位有望得到進一步加強。
電池能量密度的不斷提升形成對濕法隔膜的強勁需求；
隔膜行業高壁壘使得外部潛在進入者望而卻步，內部競爭者成本盈利水平分化，已形成一超多強的競爭格局。高壁壘主要體現在技術（設備&工藝）、資金、客戶四個維度。
隔膜行業具備較高的壁壘，高端精良的設備、成熟精湛的工藝及強大的資金實力使隔膜廠得以匹配優質供應鏈，龍頭廠商技術優盈利強不斷擴產，而二梯隊廠商降本增利彈性空間大，多方位追趕提升競爭力。

一超多強格局明顯，恩捷股份，是全球濕法隔膜龍頭(FY2022財年，恩捷股份主營業務“膜類產品”占比90%+。)，國內市場占比今年雄踞50%+，半壁江山。
邯鄲金力、星源材質、中材科技、中興新材等奮力追趕。

而如今，一超恩捷撲所迷離，地位頗待商榷，神馬緣故，全網基本一臉懵。
多強江湖再次烽起；已上市的、待IPO的，頗具想象力。

跳出迷霧，不確定性中的確定性在于，新能源汽車產業鏈，作為全球第二大單一統一市場孕育出來的、目前為數上不多的優勢產業及優勢產業的全產業鏈的行穩致遠，是中C政經的著力點，頗為可期。

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恩捷股份的這次爆雷事件非同一般。首先從“有住所而被指定居所的監視居住”需具備的條件（1處于公安機關偵查階段，2涉及國家安全或恐怖活動，3有礙公安偵查，4經上一級公安機關批準）來看，這意味著李曉明和李曉華可能涉嫌刑事犯罪。再結合恩捷股份2021年年報所披露的公司實際控制人及其一致行動人國籍情況（李曉明家族6名成員中，除了李曉華，其他5人都是美國國籍）來看，該事件的敏感程度不言自明。

作為近年知名的大牛股，恩捷股份2019年時股價還在30元左右徘徊，到2021年9月最高點時一度達318元，兩年時間漲近10倍。截至11月21日收盤，恩捷股份股價仍有155.74元，總市值1390億元，已成為云南市值最大的上市公司。考慮到監視居住最長可達6個月，因此在該事件明朗之前，恩捷股份的股價無疑會受到較大沖擊。看看華宇軟件前董事長已關有年余，到現在尚無定論，華宇的股價在此期間下跌近70%，可以想見恩捷股份的投資者現在有多煎熬了。

截至9月末，該公司股東總人數4.42萬戶。除了一眾哀嚎的小散，恩捷股份這次還埋了不少公募基金。近年來，在新能源行業景氣度持續攀升的背景下，恩捷股份也吸引了不少公募資金。從半年報數據看，二季度末公募持股比例達到19.53%，其中嘉實基金旗下16只基金共計持有834.94萬股股份，華夏基金、匯添富基金以及農銀匯理等知名公司也均有所布局。另外，恩捷股份的事件是否會導致新能源板塊整體下跌，這恐怕是令公募基金更擔心的事。

一般來講，在公司圈中因為涉案或者違法行為被帶走協助調查或者逮捕，都不是什么稀奇的事情，但是像恩捷股份這樣，董事長和總經理都被“監視居住”的例子，還是很少的。監視居住是指偵查機關責令犯罪嫌疑人不得擅自離開指定住所，并對其行動加以監視的一種強制措施，如今李曉明和李曉華被監視居住，雖然并沒有更進一步的信息通報，但是最起碼能說明他倆已經是公安機關鎖定范圍內的犯罪嫌疑人，可想而知，這對恩捷股份公司層面會造成什么樣的影響。

高處不勝寒

11月22日，恩捷股份在官微發布聲明稱，公司及各子公司生產及交付均在正常進行中。各事業部、子公司、各部門職責清晰，公司全員同心協力按照既定戰略和任務繼續有序推進產能擴建、及時生產交付、品質卓越穩定、資金安全、研發創新、人才充實等工作，穩健經營。公司擁有完善的治理結構、運營機制和內控制度，董事會和監事會正常運作，目前由董事兼高級副總裁程躍先生主持日常工作。公司在各層管理人員的指導及全體員工的共同努力下，將繼續深耕新能源產業，保持穩健經營，以產品和服務為客戶創造價值。

以目前的新能源格局角度上來看，鋰電池產業當屬于國家戰略性產業，而這家又是產業鏈中的一家具有代表性的龍頭企業，產業安全也是國家安全的一個重要組成部分，無論涉事家族（李氏家族）是否觸犯刑法，國家相關公安、司法部門都要本著謹慎的原則來處理，確保實控人家族關聯的企業穩定運營這個基礎

上市公司估計跟股票消息面有關，很多公司經不起查是現實問題