二季度特斯拉的股價下跌了約38%，已經創下該公司在美國上市以來最大單季跌幅。其實個人對華爾街大行的多空觀點，持“看看就好”的態度，畢竟交付量在兩年內首次下滑這個事實，很難讓人產生前景明朗的判斷。但是摩根大通這份研報中的部分觀點，還是值得看一看，比如“更大的風險來自，公司向更低價格但需求量更大的市場擴張的策略”。我想這意味著特斯拉有向增收不增利開動的趨勢，如果這家最會吸金的車企將在長期面臨不可避免的利潤率下滑，對投資者的吸引力會產生一定的影響。而相比實際如何，與預期的差距會是拖累股價的直接因素。事實上，馬斯克祭出裁員等一系列措施很可能已經提前“看空”了特斯拉，以避免過去最賺錢的一年，成為史上最賺錢的一年。