我們可能回不去了”——鮑威爾和拉加德坦言新通脹時代來臨
王衍行
涉及的幾個重要問題:
一是中國央行應該申請參加歐央行年度會議等活動。當地時間周三,美聯儲主席鮑威爾、歐央行行長拉加德,以及英國央行行長貝利和國際清算銀行行長卡斯滕斯共同出席歐央行年度會議活動,就全球關注的一系列央行政策問題展開討論。若中國央行能夠參加,對中國而言,可能利大于弊,加之,今后,中國央行應該向世界披露一些有價值的信息,讓世界更了解中國。
二是各方關注的當務之急。美聯儲關注通脹,美聯儲主席鮑威爾稱:“美國經濟其實處在一個相當強勁的狀態,過去一年堪稱美國的“大重啟”年,所以今年的經濟增速可能會有所放緩。同時美聯儲加息也是為了拉低增長,給供給側提供趕上來的機會。美聯儲希望加息能夠將通脹拉回2%的同時,確保勞動力市場穩健,但這件事情并不是板上釘釘的。”歐央行關注能源、東歐沖突、通脹,歐央行行長拉加德說:“我們已經、正在,并有可能將繼續遭受能源問題的影響。拉加德還說:“這幾天歐洲各國的通脹數據都不太好看,接下來到7月初能看到歐元區整體的數據。與美聯儲一樣,歐央行的主要目的也是保持價格穩定,但兩個經濟體需要擔心的問題并不一樣,例如能源、東歐沖突等。”英國央行行長關注能源、東歐問題、通脹、勞動力短缺,英國央行行長貝利表示:“能源和東歐問題也是英國央行正在擔憂的事情,很遺憾今年下半年能源問題仍將進一步推高英國的通脹。我們正在面對的不只是一個供應鏈沖擊,而是一系列的沖擊,從疫情開始到現在的能源危機,英國還出現了勞動力短缺的沖擊。”
三是歐洲的日子很好過。拉加德透露:“雖然有通脹和供應鏈問題,但歐洲也處于經濟復蘇的狀態,包括居民存款等指標也很強勁。”特別是,拉加德的表態中包含最為有底氣的指標“民存款指標很強勁”,在這一點上,只有美國可以與其相提并論。
四是唯一的國際組織的參與者提及中國。國際清算銀行行長卡斯滕斯強調:“我們肯定非常需要來自中國的(經濟)增長,中國在供應鏈上起到非常重要的作用。我們現在的很多緊張局勢,是可以通過提高全球經濟增長率來緩和的。我們今天坐在這里就是想要傳達我們的思考,怎樣在不影響經濟的情況下控制通脹,如果有其他的經濟增長來源會令我們的工作更加簡單。中國正是可以貢獻經濟增長的重要引擎之一。”鮑威爾實際上是在附和、認同卡斯滕斯的觀點,鮑威爾補充說道:“眼下的確有去全球化的威脅,雖然這不是央行的工作,但如果政府之間能夠找到合作的方法,對于全球經濟增長肯定是在做加法。對于供應鏈而言,一個更長、更分散的分工肯定能帶來更高的效率。”
五是中國國際角色的重塑造。種種跡象表明,近來,中國正在積極對待與美國、歐洲的關系。要知道,中國在供應鏈上的貢獻,必須通過積極的努力來實現,并不是理所當然、水到渠成。特別是,若弱化中國在世界應鏈上的角色,結果對美國、歐洲、中國哪一方影響最大,最有可能的結論是中國。歐美國家資本占領高端生產鏈,而發展中國家掌控原材料的生產鏈,定價權在歐美。
余青梅
這屆歐洲央行年度會議上,通脹自然是最重要的話題。從他們的表態中或許可以看出,現有的央行政策對當下的通脹局勢似乎收效甚微,這其中無論是新冠大流行,還是俄烏戰爭,影響都是巨大的。在這種情況下,如果加息速度不夠快,可能會讓高通脹根深蒂固,最終需要各國央行采取更激烈的行動,將價格漲幅拉回較為溫和的水平。這或許說明,未來一點時間,各國央行即將出現一陣加息潮,而這個過程可能會非常突然,對于投資者來講,這一趨勢值得警惕。