由于通貨膨脹的存在，通常情況下5年期利率高于3年期利率，但目前出現(xiàn)的利率倒掛，實(shí)際上反應(yīng)的是銀行對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期利率走勢(shì)的預(yù)判。也就是說(shuō)，銀行覺(jué)得長(zhǎng)期來(lái)看利率可能繼續(xù)下行，導(dǎo)致銀行不愿意給出過(guò)高的利息。另外，一些地方性銀行更有動(dòng)力設(shè)置更高的5年期存款利率來(lái)吸引儲(chǔ)戶，因地方性銀行存款來(lái)源不夠穩(wěn)定，攬儲(chǔ)難度高于全國(guó)性銀行。
從另一個(gè)角度理解，市場(chǎng)預(yù)期短期的通脹可能高于長(zhǎng)期，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期的掉頭以及疫情的影響，中短期貨幣超發(fā)帶來(lái)的通脹效應(yīng)有可能被放大，而長(zhǎng)期來(lái)看可能并沒(méi)有那么糟糕。

我們看到當(dāng)前商業(yè)銀行出現(xiàn)了中長(zhǎng)期存款利率倒掛的現(xiàn)象，很多人都會(huì)很詫異說(shuō)這到底是怎么回事，為什么銀行一反常態(tài)，反而讓長(zhǎng)期存款變得越來(lái)越不值錢(qián)了？
首先，我們要明白為什么之前商業(yè)銀行要給長(zhǎng)期存款給予比較高的利率水平？因?yàn)樵谡Ｇ闆r之下，銀行其實(shí)對(duì)于吸納存款有著比較大的壓力，有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，中國(guó)的商業(yè)銀行是放貸款比較容易，但是吸納存款相對(duì)比較困難，特別在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的時(shí)候，銀行吸收存款的壓力實(shí)際上是非常大的，所以為了能夠讓儲(chǔ)戶將更多的錢(qián)存到銀行之中，商業(yè)銀行往往會(huì)選擇一種策略，這就是你存款的時(shí)間越長(zhǎng)，我給你的利息越高，這是一個(gè)商業(yè)銀行比較經(jīng)常使用的市場(chǎng)策略。這也是為什么中國(guó)的銀行用戶往往會(huì)比較熟悉一種思維定勢(shì)，這就是我存的時(shí)間越長(zhǎng)你銀行就應(yīng)該給我越高的利息。
其次，之所以當(dāng)前銀行一反常態(tài)出現(xiàn)了中長(zhǎng)期存款利率倒掛的現(xiàn)象，實(shí)際上是商業(yè)銀行逐漸認(rèn)為未來(lái)長(zhǎng)期整個(gè)市場(chǎng)的利率水平將會(huì)呈現(xiàn)出時(shí)間越長(zhǎng)，利率水平越低的情況，這也是商業(yè)銀行對(duì)整個(gè)市場(chǎng)利率水平的一種預(yù)期判斷。商業(yè)銀行認(rèn)為，從長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看市場(chǎng)資金面將會(huì)持續(xù)寬松，所以在這樣的大背景之下，商業(yè)銀行不太愿意給長(zhǎng)期存款以比較高的利息水平，想通過(guò)這種利息定價(jià)的方式，讓大家盡可能的去存一些短期存款，從而在長(zhǎng)期給自己降低存款的成本，這才是商業(yè)銀行最大的目的所在。
第三，既然商業(yè)銀行有這樣的一個(gè)市場(chǎng)判斷，那么我們必須要有深刻的認(rèn)知，這就是未來(lái)市場(chǎng)的資金鏈有可能會(huì)變得越來(lái)越寬松，在這樣的大背景之下，大家要投資理財(cái)?shù)脑挘y行存款無(wú)疑不再是一個(gè)好的選擇，往往需要在眾多的理財(cái)產(chǎn)品之中找到一些相對(duì)利率水平更高，整體收益率更高的產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行投資銀行之前的傻瓜式存款模式，已經(jīng)不再適應(yīng)于當(dāng)前的市場(chǎng)。所以我們還是要進(jìn)一步的觀察當(dāng)前整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)變動(dòng)的趨勢(shì)，從商業(yè)銀行一舉一動(dòng)的背后找到市場(chǎng)的根本邏輯所在，這可能才是我們最需要知道的事情。