對于同時在A股市場和美股市場操作的投資者，過去的半個月有一些精神分裂，A股和美股就像是玩蹺蹺板游戲：前者在KTV蹦迪，后者在ICU吸氧，夾在兩個市場中間的港股，則略顯尷尬！

先說結論吧，這種走勢背離的直接原因，還是預期的完全不一樣：A股是復蘇預期下的觸底反彈，美股則是在美聯儲收縮流動性的前提下，一漲三跌的逐步告別12年超級大牛市。

5月份以來，A股隨著成交量的放大，資金明顯是在押寶超預期復蘇，這就形成了一個小型的賺錢效應，仿佛牛市又回來了，但是，以目前的成交量和基本面，反彈雖然有點猛，券商也有點瘋，但是還是反彈，并非反轉。

美股則剛好相反，隨著美國通脹的高燒不退，美聯儲超預期加息的味道越來越濃，周四就有可能祭出加息75個基點的殺招，這就加快了美股的去泡沫化，2020年3月美聯儲釋放大量流動性所帶來的美股牛市盛宴，即將成為剩宴，那些跑得慢的資金就得買單。

所謂流動性的收縮，代表另類投資品的加密貨幣市場更是呈現崩盤態勢，用巴菲特老人家的話說：只有潮水（超額流動性）褪去，才能知道誰在裸泳。

當然，美股畢竟是12年的超級大牛市，代表主要上市企業的道瓊斯指數也不過是從高點回撤了19%左右，納斯達克雖然跌幅略大，但是也不會一下子崩盤，因為美聯儲絕對不會背美股崩盤這個鐵鍋，所以加息必然更加謹慎，說一千道一萬，美聯儲的貨幣政策不可能完全獨立于白宮之外，更不用說華爾街的影子政府了。

從媒體報道，看直到上周五，市場投資者們還認為美聯儲將在6月和7月加息0.5個百分點，這是由于美聯儲主席杰伊?鮑威爾之前在美聯儲最近一次會議上暗示了這一點。不過，最近美國5月份CPI同比漲幅超過預期，達到8.6%，這讓分析師們開始上調加息預期。到底加息幅度會不會到0.75，這就要看美聯儲將在周三結束的為期兩天的政策制定會議上的溝通情況了，如果真的加息75個基點，那這將是美國央行自1994年以來最大的一次加息。