國內最大的水果零售商百果園申請IPO，全國門店5千多家，年營收100億元…..這樣的情節，每年都在不斷的上演。之前的海底撈，上市后也是盲目擴張，融來的資金，也不能進到自己腰包，疫情中的關店潮，看似偶然實則必然。資本確實可以讓一個企業飛速發展，但也更能加快其墜落速度。實際上，很多企業，上市即是巔峰。

同樣，我覺得百果園也是被資本推上資本市場。5千多家店的百果園，雖然營收百億，但利潤只有2億多。很多搞零售的，拼命開店的唯一目的是做大規模，然后去股市圈錢，這種商業模式簡單粗暴：砸錢開店，上市圈錢。然而砸的是誰的錢，圈的又是誰的錢，圈的錢又進了誰的腰包了呢？作為普通散戶，這些問題想明白后，再看百果園股票值不值得入手吧。

港交所最近遞表的12只新股中，大多數收入規模在2-4億元之間。收入規模超過10億的有四家，分別為De Well德威控股、花房集團、洪九果品和百果園。其中，百果園和洪九果品均為國內領先的水果零售商，且兩家公司2021年的收入和凈利潤十分相近，收入均突破百億規模，凈利潤率均比較低。值得期待的是，百果園和洪九果品雙雙遞表港交所后，最終誰會率先一步拿下“水果零售第一股”的稱號？

雖然是城市里最常見的水果連鎖店，但百果園也有互聯網基因很強的水果零售公司之稱。來自外部資金的持續輸血，支撐了艱難盈利的百果園一路擴張直至沖刺上市。盡管其有著“成為全球第一大果業公司”的宏偉目標，但在盈利方面，這家公司面臨的考驗著實不小。被線上生鮮配送平臺擠壓的市場份額也會在未來進一步阻礙其擴張，簡單來說，你在叮咚買菜能買更快買到更便宜的水果，還用得著跑去更貴的百果園嗎？不過值得贊揚的一點是，在上海疫情仍然沒有明顯結束跡象的前提下，百果園還是對散客比較友好的。