“獨角獸”們融資陷入集體焦慮的背后是一級市場投資者的投資焦慮。
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今年年初開始，有一些零星的消息顯示中國創投“外循環”不太理想，近期最知名的事件是哈佛大學的捐贈基金考慮縮減在中國的投資。事實上，根據Preqin數據的統計，投資中國的美元基金在今年第一季度僅籌集了14億美元，連續第三個季度下降，是2018年以來的最低水平。地緣政治風險明顯是海外投資者最大的考慮因素。
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禍不單行的是，國內創投“內循環”也出現了一些問題。從去年下半年開始，私募基金集體表現拉垮，也挫敗了不少國內LP對市場的信心。

在內外氣氛都相對低迷的情況下，創投機構自然不再像過去那么出手闊綽，冷靜下來的大家開始更關注投資性價比的問題。盡管創業企業的融資出現打折甚至融不到資，對公司來講不是件什么好事。可是，這樣嚴酷的環境也同樣能倒逼企業更加合理地控制成本和優化經營。優勝劣汰下來的企業，將更能適應市場的發展。