國家護盤的意圖已經很明顯，心情也很急切，股市的段子滿天飛，10年橫盤3000點也實屬世所罕見，基金頂流也紛紛折戟，滬深市場簡直如驚弓之鳥，經濟基本面不好，股市跌，中美爭端，股市跌，外圍市場下滑，股市跌，俄烏戰爭，股市跌。中國資本市場脆弱的讓人心碎，中國股民的坎坷讓人心疼。
熱情涌入，心酸離場，中國股市的財富效應越來越疲弱，影響消費，影響投資，影響增長，影響穩定。
金穩委出手穩預期，但愿能有效。

面對產業轉型過度樂觀了，面對轉型的陣痛期影響過于自信了，面對國際資本圍剿沒做好足夠準備，面對疫情消耗的內部資源又過大了…… 于是，所有決定都要緩緩了……因為意識到都還沒準備好。

終于反彈了。作為經歷著理財生涯第四輪暴跌的金融從業人員，我欣喜的不是今天的反彈，而是從“市場鏡子”中看到現在的我，比起從前，情緒的波幅窄了許多。以前的我，像大多數人一樣，是情緒的宣泄者；現在的我，喜歡做情緒的觀察者。

3月11日周五下午大盤深V反轉，很多人就在懊悔3月10日周四為什么沒有抄底。經過3月12和13日一個周末，深圳上海吉林疫情嚴重超出想象，加上美股中概股暴跌，3月14日開盤哀鴻遍野，3月15日恒生科技指數更是單日跌幅超過11%，很多人是不是又暗自慶幸3月10日那周沒有殺入呢？而到了今天，是不是又開始沮喪之前沒有買點呢？這樣的情緒波動在市場里永無止境。個人認為，市場里沒有絕對的對錯。同一個決策，不同時點回頭看，對錯結論都不一樣。因為每次回頭，我們內心選擇接納的參照物變了。我們總是任由自己選擇利益最大化的那個點來衡量行為，而忽略了那是不是真實可執行。我們的內心總是在恐懼和貪婪間搖擺，在情緒的唆使下。

情緒，像龍卷風一樣來得太快，又像病毒一樣傳播得太厲害！情緒可以是一則消息，也可以是連陽線或連陰線，更可以是一篇篇網絡爽文。前兩天大家還在俄烏沖突、中概退市的消息旋渦中掙扎，今天官方喊話促穩定一掃陰霾情緒，市場暴力反彈。實際上，地緣政治問題從去年開始就陸續在發酵，美國要求審計中國赴美上市公司的會計底稿早前也一直都有爭議，而今年穩增長的基調也早早定下來了，沒有一件事情是真的突如其來。與其說是它們引爆了情緒，不如說是情緒在每個特定時點上引爆了它們。情緒傳播擾動得非常之快，它可以讓信心指數級增長，也可以讓恐懼無限蔓延。所以，經過情緒吹動之后的市場，總是在不斷失真。

情緒，會讓我們失憶，忘記曾經的苦痛，忘記周而復始的規律。情緒高昂時我們總是忘記大躍進是不可持續的；情緒崩潰時我們又忘記了困難總會過去。最近身邊越來越多的朋友不愿意看賬戶，也不愿意逢低買入，更多是被動躺平，也有銀行理財浮虧前來問怎么回事的，更有每天分享擺爛苦笑段子的。在我的觀察中，極致的負面情緒與日俱增。今天的反彈讓大家松了一口氣，但是媒體用“突發”“重磅利好”這樣的標題，顯然又是在帶情緒。我觀察著這些情緒，自身反倒沒有什么波瀾，只能苦苦的“呵呵”。在我看來，從昨天到今天，是基本面發生了變化？是估值發生了變化？都不是。不是風動，不是帆動，人心動而已。網上不少討論說22年與08年、15年、18年有多么不同，這次比之前任意一次都要絕望。其實經歷過那三次暴跌的人，如果用心回憶當時的痛苦，是能體會到每次的絕望和恐懼都是一樣的“深不見底”“無法呼吸”的感覺。只是人的忘性很大，人喜歡用經驗主義去苦心證明“這一次不一樣”，而每次的“不一樣”往往都會變成慘痛的教訓。周而復始。

在我看來，這次沒有什么不一樣，今天的反彈也未可知是不是反轉，大概率不是。我們不用忙著過分欣喜，更不用為昨天沒有抄底而懊悔。拋開情緒，才能在市場中活得更長久更健康。均值回歸定律，決定了我們每個人能從市場上帶走的最多只是平均收益，或是經濟的平均，或是市場的平均。向上的興奮和向下的失望都只是過程，如果沉溺于過程無法自拔，那可能什么都帶不走，還要賠上時間和本錢。我一直說，今年開年這種極致行情比較省心，跌了就買，大跌大買，小跌小買或不動，漲了不動。手里沒有后援現金就臥倒。只要平時注重監控風險資產占比在自己可以承受的范圍內，注重現金流管理，這樣的市場非常省心。少看資訊少看盤，多思考，多讀書，宏大自己的世界觀。有位專業理財顧問說過：“投資反映的是一個人的認知水平和世界觀，我們永遠只能賺到與自己認知水平相當的錢。”深表認同！

世界還是這個世界，市場還是這個市場，基本面的變化起碼是以季度為時間單位來觀察的，政策底、市場底、經濟底，都是在不斷震蕩磨合、變化發展中形成的，沒有人預判，我們只能活在當下。我們需要的是獨立判斷、理性決策、嚴格執行，外加一顆超脫的心。我們能做的是客觀地看待宏觀形勢，理性地規劃家庭資產配置，在市場的風風雨雨中檢視自己的風險承受能力，將自己的配置調整到讓自己舒適的狀態，剩下的事情交給國家，交給在崗位上兢兢業業的每一個人民，交給我們所在的時代！

喜大普奔！A股挺起脊梁，迎來大奇跡日!
今天的市場很好理解，早盤仍然呈現出多空交織偏弱勢市場，中午劉鶴講話，直指市場近期最糾結的要害之處：對中概股退市風險的擔心，對企業管控加嚴的擔心，對外資退出市場的擔心，對貨幣政策不給力的擔心……
市場的主要擔心，這次講話是全部點對點一對一的給予強心針，市場最寶貴的信心一下子回來了，「領導一直在關注我們，關心我們，關切我們！」
這段時間的市場下跌的主因本來就是信心缺失帶來的情緒問題，現在一劑高層講話強心針，正是直指市場信心，所謂「只有魔法才能打敗魔法」，情緒問題帶來的下跌，就交給情緒強心針來化解吧！
總之，今晚可以好好的多加雞腿多喝雞湯嘍。

今天在政府喊話的提振下，股票暴力反彈，市場本身也存在技術性修復的需求。

昨天股、債、匯、商品四殺，恒生科技指數盤中跌幅達到11%，又一次上演了活久見。中概股或科技股的邏輯發生了變化。在半年多的時間里，中資股連續遭遇三重重創，從最初的國家加強監管，到美國退市風波，再到如今俄烏戰爭陰云籠罩下中概股淪為大國政治博弈的棋子。如果在國家加強監管時，相關股票的暴跌可以用基本面分析得出估值底，那么后面兩個因素，則完全脫離了基本面的分析框架。科技公司或者說中國發展這四十年，隨著柏林墻的倒塌，中國正好遇到了全球和平紅利時期，鄧公的改革開放，讓中國融入到了全球化大循環的洪流中。俄羅斯揮軍烏克蘭，勾起了大家對于冷戰時代的回憶，觸發了冷戰化對峙。再疊加大家對于中國將來如果武力解決東南沿海問題，是否也會被美國制裁，中國是否會沒收外資資產做為反制裁的無限聯想，導致恐慌加劇。雖然冷戰的陣營對立并非適用現在的政治環境，但資本市場是現實的，是厭惡風險的。國家監管、美國退市和制裁熙攘，都是大家對風險溢價的重新定義。國內股市的暴跌，跟海外中資股暴跌的原因雷同，外資出逃帶來流動性風險，帶來一系列資金的負反饋。再加上疫情擾動下經濟雪上加霜，大家信心不足。未來動蕩還會持續，目前看不到任何平息的跡象。

如果我們明白了這一點，對于手中握有子彈的人來說，不管是A股還是港股，這一波殺跌下來，未來在一片廢墟中，什么東西能獲得資金的長期青睞，什么東西才是真正的核心資產，什么東西才是中國經濟的基本盤。。。可能是我們現在更應該考慮的方向。

如果全球化繼續，那么歌照唱舞照跳，以往的思維還是管用的；但如果全球化就此終結，或者如果說現在我們處于全球化大浪潮的逆流中（不要小看逆流，歷史打個盹，對普通人來說就是一生），那中國的內循環里，投資邏輯會非常不一樣。是基于十幾億人口的消費升級、是中國可以舉全國之力攻堅克難的硬科技、是跟中國未來能源安全息息相關的新能源、還是由老齡化的巨大需求催生出來的醫療方向。。。我們現在不得而知，還需要探討，因為目前還缺乏必要的沙盤推演。局勢明朗還需要至少以季度為單位的時間。現在考驗的不是信仰，而是遠見，我們是否具備以遠見見未見的能力。

這是我自己的一點思考，供參考。

這應該是今年最重磅的消息了！有朋友調侃說，終于開始對金融市場進行國務院指導，再不行要啟動公安局指導了。

毫無疑問，這是一個在資本市場上價值“10萬億人民幣”級別的會議。治大國若烹小鮮，不折騰便是最好的作為。

股市確實是很多人投機的地方，股市誰說了算，是那些持有大資金的機構，而不是公司的基本面。莊家注資拉升，散戶追，達到莊家預期，開始撤資，散戶不懂還在追，最后結果永遠都是莊家吃散戶，莊永遠都是在做一個動作，那是真正的低買高賣。很多炒股的散戶一談股票就感慨，賺了多少，又跌了多少，只是擁有過，但還不是真的擁有。所以行內有句話叫會買的不如會賣的，就是股民當持股盈利時，他會幻想，幻想永遠，當幻想破滅時還會幻想，幻想它還會回來，最后結果是殘忍的虧損，被莊拋棄。

劃個重點：凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協調和溝通力度，必要時進行問責。

所謂政策底，說的就是這個了。