南京銀行擬收購蘇寧消費金融41%股權
楊波
1、近日,蘇寧易購旗下消費金融公司的大股東易主,南京銀行以近4億元人民幣收購蘇寧消金41%股權,此筆收購完成后,南京銀行的持股比例增加至56%,將取代蘇寧易購成為蘇寧消金的最大股東。這就意味著,之前京東金融的三駕馬車消金、銀行、金服已經損失了兩個,僅剩下蘇寧銀行。
2、蘇寧消費金融成立于2015年,曾是蘇寧易購旗下金融業務的重要組成部分,其主要業務是依托于蘇寧的線上與線下門店,向消費者提供消費貸款,在南京銀行正式入主之后,蘇寧易購之前持有的49%股權將大幅縮減至10%,僅保留小股東身份。
3、蘇寧易購此時出售蘇寧消金并不意外,就是因為其2020年下半年至今,公司的流動性問題并沒有完全獲得解決,只能盡可能通過出售業務和股權來獲得現金流,也就是企業困難時期必然選擇的“賣子求生”辦法,考慮到之前出手幫蘇寧解決燃眉之急的就是江蘇地方國資,那么這次南京銀行入股蘇寧消金也就很正常了。
4、一方面,蘇寧易購需要真金白銀,另一方面南京銀行需要消費金融牌照,因此這次合作可以算是雙贏,假如考慮到監管部門過去一年對于消費金融公司的嚴監管政策,相比于沒有金融從業背景的蘇寧,蘇寧消金在被南京銀行收購之后,顯然看上去更有錢途。
5、根據公告,本次收購完成后,南京銀行將與蘇寧易購在消費金融業務領域構建長期業務合作關系,并依托控股的消費金融公司與蘇寧易購開展消費金融業務合作,這就意味未來的蘇寧消金還是可以依托于蘇寧線上線下的消費場景,這是所有消費金融公司最在意的一點,應該也是基于這樣的考慮,蘇寧還保留了10%的股權。
6、不過,雖然最終把消金的股權成功出手,但是蘇寧金融中的金服業務,卻是實實在在地讓蘇寧損失了82億元,根據今年1月27日蘇寧的年報業績預告,上海星圖金融服務集團有限公司(金服公司)確認投資損失約35億元,蘇寧易購認為金服公司長期股權投資出現減值跡象,綜合評估后確認長期股權投資減值損失約82億元,對歸母凈利潤影響約63億元。
7、顯然,在進入金融領域之前,很多傳統企業都將銀行、消金、金服看成是一個印鈔機,但是現實情況卻是,對于缺乏金融背景的公司貿然進場,往往是虧了個寂寞,不僅沒有產生零售與金融的協同效益,反而成為一個吞噬公司現金流的巨大黑洞。
8、這里面當然有監管趨嚴讓套利不再可行,但是更重要的啟示在于:國內的企業還是太過于“花心”,尤其是在高景氣度的時候,手上有了閑錢就很容易瞎擴張,蘇寧就是一個很經典的案例,從年報預告披露的數據來看,擴張和收購的蘇寧小店、天天快遞、家樂福中國都成為一個巨大的財報窟窿,讓蘇寧大概率成為A股市場2021年財報的虧損王,這樣的教訓不可不察。
9、蘇寧唯一一筆成功的對外投資,是2016年買了阿里巴巴的股權,然后在高位套現成功,倒是阿里同時期買了蘇寧的股權之后,最后套牢成了大股東,商業有時候就是這么搞笑,得隴望蜀最后變成了一場空。
牛仔褲的夏天
對蘇寧消費金融的歷史比較了解得業內人士應該早就知道,南京銀行早在蘇寧消金誕生的時候就是股東之一,只不過當時南京銀行所占股份一度最低下滑到15%,而在這一收購之后,南京銀行的股權比例由15%增加至56%。在消費金融業務因為監管的關系大受打擊的市場環境下錢,南京銀行持股比例的上升,對于蘇寧消金來講是一個不錯的助益,不過,這個交易應該還需要等待監管部門的批準,畢竟之前蘇寧消金也曾因為違反反壟斷法,吃過罰單。