美聯儲:加息步伐可能比上輪周期更快
蘇牧野
從會議記錄看,3月加息已經確定無疑,但在市場最關注的一點上——會不會首次加息就加50個點,而不是像過往那樣加25個點——這次會議記錄沒有給出明確信號。
美聯儲只是說,這次的緊縮周期會比上一次步伐更快。上一次緊縮周期開始于2015年12月,當時美聯儲將主要政策利率提高了25個點,然后一直等到2016年底才再次調整。
當聯儲會議結束后,鮑威爾被問道,美聯儲是否會考慮在今年隨后的每次政策會議上都加息——這意味著2022年將發生七次加息時,他說尚未就此作出決定。
總的來說,市場對這次會議的解讀是,美聯儲這次并沒有比預期的“更鷹”,雖然美國通脹率上個月達到7.5%,是四十年來最快的增長,工資也在繼續上漲。近日還有消息表示,超過半數的美國人正嘗試用跳槽威脅現有雇主加薪。
美聯儲仍然在走一條細鋼絲,他們無論怎么做,這次從非常規貨幣政策中的“大撤退”,都將寫進未來的宏觀經濟教科書。
江瀚視野
美聯儲加速加息縮表,對我們普通人會影響什么?
說實在,看到這次美聯儲的會議紀要,很多人都會問美聯儲到底想要做什么,我們又該怎么看?對于我們普通人來說,美聯儲這次會議紀要又有什么影響?
首先,相比于之前的美聯儲的各種決議,其實這次的會議紀要顯得比較平淡,沒有得出什么特別的東西,所以我們可以說這次美聯儲的會議紀要是一個對之前的各種決定的一種肯定的過程,是一種形成正規化的特殊設計。但是其實也就是這樣的,美聯儲的會議紀要反而顯得比較鴿派,是在一系列鷹派美聯儲之后顯得比較穩定和平淡的一次會議紀要。
其次,雖然這次美聯儲的會議紀要顯得比較平淡,但是很明確的表現出來美聯儲加息縮表的速度,從速度的角度來看,美聯儲這個時候將會加快之前加息縮表的市場可能性,這是美聯儲這次會議紀要最大的價值。不過這也是意料之中的事情,畢竟當前的美國面臨著巨大的通貨膨脹壓力,再加上大量的人口缺失和勞動力不足,如果再不進行足夠的貨幣政策的調整的話,將會出現比較大的問題。
第三,對于我們普通人來說,美聯儲的這個會議紀要又意味著什么呢?
對于大部分的中國人而言,美聯儲的會議紀要其實影響是相對比較有限的路徑,美聯儲的貨幣政策對于大部分的中國普通人來說,影響是相對比較小的,我們在中國使用的也是我們自己的人民幣,像美聯儲的美元貨幣政策是不會直接傳導到普通的個人身上。
但是我們也不要忘了在世界經濟一體化的大背景之下,美美聯儲的變化很有可能對大家的影響是間接,但是也是巨大的。
一是對于當前的中國資本市場來說,資本市場其實面臨著比較大的熱錢外流的壓力,大量的熱錢在美聯儲加息之后將會流出中國資本市場,回歸美國資本市場,在這樣的情況之下,其實美聯儲的加速加息縮表將會進一步的帶動整個資本市場下行的趨勢,這在當前資本市場表現并不算好的狀態之下是一個非常重要的事情。
二是美聯儲加速加息縮表之后,將有可能進一步帶動整個資本市場的變化,特別是美元走強之后,黃金的價格有可能會出現下降的趨勢,這對進行貴金屬投資的朋友而言,一定要注意小心。
三是美聯儲加息縮表將有可能直接帶動的是美元的全面走強,所以在這樣的大背景之下,如果海淘較多的人很有可能成本將會快速上升。而對于需要大規模進口商品的企業來說,成本將會增加,但是對于大規模出口商品的企業而言,美聯儲的加息縮表有可能將會讓自己的產品市場競爭力進一步加強。所以總結下來就是美聯儲加速加息縮表將不利于進口,但是非常有利于出口。