回撤達歷史極值,千億私募幻方量化向投資者致歉
王衍行
該文中,最重要也是最實在的一句話是:”把業績做好才是對客戶最好的回答。”
實話實說,該文中的絕大多數說明、表態、決心等,存在言之無物、模棱兩可、是非不分、強詞奪理等問題,讓人不知所云,也難以自圓其說。讓人閱讀以后,任然是霧里看花。
權威的定義:量化交易是指以先進的數學模型替代人為的主觀判斷,利用計算機技術從龐大的歷史數據中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略,極大地減少了投資者情緒波動的影響,避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。
但是,在中外投資案例中,自量化交易產生以來,仍然沒有令人信服的案例證明量化的絕對優勢,以及一個以量化交易為特點的新時代來臨。
中國量化產品增長迅速。據中信證券數據顯示,截至2021年上半年末,證券類私募中,量化產品規模接近萬億、規模占比約兩成。
高層權威表態,9月6日,證監會主席易會滿在第60屆WFE年會上指出 :“在成熟市場,量化交易、高頻交易比較普遍,在增強市場流動性、提升定價效率的同時,也容易引發交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。”
總之,絕大多數的量化產品,還難以打動客戶,要喊破嗓子,更要做出樣子。如果信奉“客戶是上帝”,那么,最好不要用量化產品“忽悠”客戶,在以業績為王的當今投資界,還是腳踏實地為好,不要徒有其表,切記,“圖虛名招實禍”。
東晴西雨
由計算機驅動的量化投資行業,在這幾年來作為一個新興事物,越來越受到投資者的關注。更好的對沖工具、更便捷的投資渠道和中國散戶投資者的大量交易,都吸引了量化基金的進入。中國散戶投資者為量化策略創造了產生回報的大量機會。
但過度依賴機器和算法的決策,也會出現負面的后果,就如同上文中所提到的量化交易中出現的問題,比如Al會傾向于冒更大的風險來博取更多收益,這進—步加大了回撤。機器并不會像人一樣更加重視風險控制,這可能是機器運用在金融決策中的一個弊端。