百度從互聯(lián)網(wǎng)頂流敗退到今天，最顯著的問題是不成體系，目標定位不明朗。公司投資效果一直不佳，有關(guān)直播、游戲、外賣等業(yè)務(wù)都難有水花。除搜索引擎之外，百度的每一步都在追隨，憑借昔日能力，但凡再有一兩個項目追到點子上，也不至于到今天的地步。

百度的問題不是裁員能夠解決的，而是需要整理一下思路，想清楚下一步如何走，不能只是哪有熱點往哪鉆，然后花錢收購完成嫁接就能了事的。無論這次大裁員與yy是否相關(guān)，百度都需要內(nèi)部提升。否則換血裁員多少次，也只是新的一撥人來耗而已。

1、在主營業(yè)務(wù)和流量逐步見頂?shù)倪^程中，對外投資通常是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的第二增長曲線，也是自身估值提升的重要看點。有意思的，雖然都是投資，也都是試圖打造生態(tài)圈和護城河，卻有兩種不太一樣的邏輯。

2、一種是騰訊為代表的股權(quán)投資邏輯，不介入經(jīng)營，甚至作為大股東只是工具人，所投資公司的真正老大還是原來的創(chuàng)始人，2014年收購京東股權(quán)就是典型的案例；另一種則是阿里為代表的業(yè)態(tài)擴張投資邏輯，就是將既有業(yè)務(wù)的邊際不斷向外擴張，通常并購之后會清洗掉原創(chuàng)始人，高管空降下去將業(yè)務(wù)整合到集團的體系之中。

3、兩種模式各有利弊，騰訊模式的退出周期太長，對京東的股權(quán)投資，從進場到退場的時間達到八年之久，不過總體來說收益頗豐，即使偶爾踩雷也不會傷筋動骨。

4、阿里模式則是短期見效快，可以迅速獲得流量做大營收，比如收購餓了么、高鑫零售，但是一旦整合不成功，就很容易不進反退，比如阿里將優(yōu)酷土豆合并私有化退市，結(jié)果優(yōu)酷從行業(yè)第一跌到了第三，土豆直接消失，設(shè)想一下，假如土豆不合并，或許后來就沒有嗶哩嗶哩什么事情了。

5、從資本市場的反應(yīng)來看，顯然也是騰訊模式更受投資人的歡迎，阿里則落下了一個“投資黑洞”的名聲，最新的案例社區(qū)團購平臺十薈團，在拿到了阿里投資巨額擴張之后，現(xiàn)在已經(jīng)面臨關(guān)門跑路的危險。現(xiàn)在阿里的市值甚至只有騰訊的一半，也是一個證明。從馬后炮的角度來說，企業(yè)對外投資跟散戶炒股很像，需要極強的定力和長遠眼光，最難的一點就是管住自身的“欲望”，明明是大股東，卻不能對所投企業(yè)說三道四，還得做好奶媽，要錢給錢，要流量給流量，這一點確實是極少有企業(yè)能夠做到，而越是一種唯上、強勢的文化氛圍，恐怕越難做到這一點。

6、百度的對外投資就是這種唯上、強勢文化的代表，雖然外界一直都在揶揄阿里是“投資黑洞”，買誰誰倒霉，但是畢竟阿里的業(yè)務(wù)體量足夠大，邊界有足夠?qū)挘⒗镉袑覒?zhàn)屢敗的資本，百度卻不太一樣，雖然搜索業(yè)務(wù)也堪稱印鈔機，但是百度的體量畢竟遠不及阿里、騰訊、字節(jié)跳動這三強，一旦對外瞎投資，很容易變成一個傷筋動骨的事情，一年前耗資36億美元收購歡聚時代旗下的YY，就變成了一個騎虎難下的尷尬收購案，百度近日爆出的裁員新聞又讓這種尷尬被媒體放大。

7、先不論百度收購YY是不是一筆好買賣，光是時間節(jié)點就極為尷尬，2020年11月17日百度與歡聚時代官宣了這筆收購案，當時中概股的整體氛圍還沉浸在牛市之中，歡聚時代和百度的美股股價，在官宣這個消息后，三個月內(nèi)都漲了不少，歡聚時代股價從90美元漲到147美元，百度更是從150美元漲到了最高的355美元，市值突破千億美元，這里面雖然百度二次上市的因素，但是如此高的漲幅，百度貌似做了一筆好買賣，36億美元的收購讓市值增長了一倍多，只是這個蜜月期并沒有持續(xù)多久，就變成了黃花菜，只剩下苦澀。

8、問題在于，這是反壟斷的前夜，也是中概股崩盤的前夜，百度這筆收購案就從股價發(fā)動機變成了“拖油瓶”，最大的問題在于，當反壟斷的趨勢已經(jīng)極為明顯的時候，百度竟然沒有果斷止血，賠一筆違約費又能怎么樣呢？有一個細節(jié)是，在上個月反壟斷總局披露的“43起互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域經(jīng)營者集中案件的行政處罰”，最新的一起就是百度與吉利成立汽車合資公司，發(fā)生在2021年1月，顯然，百度并購的邏輯還是老板拍板就行，法務(wù)似乎是空氣。

9、百度在收購YY之前最大的一筆并購案是對91無線的收購，19億美元收購，12億人民幣打包賣出。這筆買賣當然是血本無歸，只是19億美元的學費，百度交得起，也算曲線獲得了一張移動互聯(lián)網(wǎng)的船票。但在反壟斷的氣氛之下，百度卻未必能交得起這個罰單，好在從各方披露的信息來看，YY也并沒有買百度的帳，雙方的整合極不成功，而且，反壟斷機構(gòu)也未必能夠批準這起并購案，假如真的沒有獲批，對于百度來說反而是利好，畢竟百度的主營業(yè)務(wù)搜索和未來重點人工智能，怎么看都跟秀場YY的直播沒啥關(guān)系，假如百度真的想要搞直播，還不如假戲真做，跑去元宇宙搞幾個虛擬明星來讓網(wǎng)友打賞得了。你認為呢？