央行堅持不放水，還能繃多久？估計能繼續繃到明年初，后續或就會有顯著的寬松政策。
我們央行的貨幣政策目標太多了，美聯儲基本上只會盯住通脹和就業兩個目標，而我們的央行除此之外，還要考慮匯率，還要考慮經濟增長，還要考慮防范金融債務風險。特別是后兩個目標之間，本身就有些相互打架，維持經濟增長就要適度“放水”，就不可避免的可能推高金融債務風險。
我們實體部門的宏觀杠桿率將近GDP的300%，假設年均還款利率3%，一年的還款利息就是GDP的9%，足以吃掉所有經濟增長率帶來的產出，所以，央行不敢再推波助瀾，限制房地產、限制城投，這樣就能限制住大頭的融資需求，壓制住地方政府和家庭部門的負債沖動，也就減輕了大放水的壓力。
可是不去大放水，拉動經濟增長的投資基本上處于熄火的狀態，所以現在是拼了命的通過再貸款等工具向新能源、碳中和領域釋放流動性，但是這些行業大部分還不具有真正的經濟性，至少還需要緩慢的過程才有有效的投資需求，現在不成熟領域的大量融資很可能只是在燒錢，因此明年經濟增速估計只有5%左右。
兩難之下，央行只能一切從穩，但是，明年的出口有可能顯著走弱，房產市場不可能有所反轉，如果新能源領域的投資不及預期，經濟增速的短期壓力更為現實，央行到時就會有所選擇。
明年各國央行縮表的縮表，加息的加息，我們的央行一直說“以我為主”，因此基本排除繼續緊縮貨幣的取向。

中國每年會在12月的時候召開中央經濟工作會議，對未來一年的貨幣和財政政策進行定調。此外，在每個星期召開的國務院常務會議中，也會對一些具體的貨幣政策執行問題進行安排，
而央行作為貨幣政策的主要執行機構，基本上會按照總的基調和國常會的精神對具體的執行政策進行調整。
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從三季度報告的回顧和展望上來看，這些都是市場已經知道的事情。目前，從市場反饋過來的消息來看，對于房地產領域的按揭貸款有一定的松動跡象，此前很多銀行表示已經用完了額度，但從目前來看似乎有所松動，額度充足而且放款的周期也有一定程度的縮短，這也體現了貨幣政策更加“靈活精準”的要求。
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下個月中央經濟工作會議即將召開，將對2022年的貨幣政策重新定調，目前市場普遍預期與2021年不會有太大的改變，但適度收緊的可能性會很大，畢竟美聯儲和其他主要國家的央行都計劃在2022年退出寬松政策。

如果不嚴格處罰瀆職的獨立董事，內部人控制會更加嚴重。關鍵是既要嚴格規制董事的責任，又要有全面配套的機制設計，給予獨立董事足夠的權力和履職環境，消除屏障，避免出現要么無人敢任，要么一任就瀆職或者合謀的情況