靴子終于落地，美聯儲啟動了Taper。
美聯儲縮減購買債券，規模為150億美元/月，這個幅度其實并不大，Taper節奏屬于小步慢跑。由于央行購買國債相當于釋放流動性，增加貨幣供應，因此，減少購買國債相當于減少印鈔。
美聯儲Taper考慮的因素比較多，一再推遲到再無可退也是基于這些因素。美國通貨膨脹爆表已經持續了好幾個月，也和之前美聯儲無限量化寬松分不開，無節制印鈔的結果就是物價飛漲和資產泡沫，美國股市、債市、房市全面飆升，泡沫越美越危險！除了貨幣因素，供給方面，全球大宗商品漲價，海運運費漲價，物流斷裂加劇了美國通貨膨脹，超市大面積缺貨，食品價格飛漲，通貨膨脹會加劇美國貧富分化，若泡沫破裂將帶來全球性的金融危機。
另一方面，美國失業率也居高不下，新增就業人數遠不及預期，三季度GDP僅為2%，經濟下滑風險巨大。
滯脹之下，美聯儲開啟Taper，只能緩緩為之，力度太大會刺破資產泡沫。
開啟Taper也意味著美國加息的腳步越來越近，2022年美國加息會擾動世界經濟與金融市場，那些國際資本進入和退出都不設限并且經濟過度依賴外資的國家包括但不限于阿根廷、土耳其等，正在波譎云詭的世界市場中瑟瑟發抖。

美聯儲實施taper對美國經濟的影響：美元會升值（即便當前美元指數還有點下跌），一部分資本會從新興經濟體回流美國；美債長端收益率會有所上行；股票市場受此影響會比較小，因為即便在縮減購債，但實際上還是延續寬松；大宗商品價格有望回落一些（關注11月4日的OPEC+會議），黃金有上漲預期。
對中國經濟的影響：人民幣會貶一點值，此外影響不大。但美國經濟三季度GDP同比為4.9%，與中國一樣高，全球對中美經濟增速的預期或有一定變化，以往中國經濟增速總是兩倍或三倍于美國，但從現在往后看三年，這種差距不會再有了。
此外，美聯儲實施taper至購債結束，疊加加息，約在2022年7月，美股和中國股市將要經受考驗了。

一、美聯儲開始釜底抽薪。美聯儲有條不紊地開始解除其大規模刺激措施，批準了本月開始縮減債券購買刺激計劃的計劃，并將于明年6月前結束該計劃。在近期通脹飆升的背景下，美聯儲朝著撤回由疫情推動的大規模經濟支持舉措邁出了重要一步。美聯儲稱，每月減少購買100億美元的美國國債和50億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS），同時承諾，若經濟前景的變化有保障，就準備調整速度及節奏。這表明，如果每個月少買150億美元，每月合計1200億美元的購買資產規模將在八個月內告罄，也就是說，將在明年6月結束購債。

在近期通脹飆升的背景下，美聯儲朝著撤回由疫情推動的大規模經濟支持舉措邁出了重要一步。

美聯儲主席鮑威爾表示，相對于今年早些時候的市場預期，官員們將購債計劃的潛在結束日期提前，以防如果通脹壓力擴大，明年他們需要升息為經濟降溫。鮑威爾還表示：“我們需要做好在必要時采取行動的準備。”

二、美聯儲仍然維持在通脹判斷上的模糊性。美聯儲重申了其觀點，即目前的高通脹“預計是暫時的”，盡管這種觀點存在風險，但美聯儲仍認為，價格壓力將會緩解，并為未來幾個月更強勁的就業和經濟增長鋪平道路。

不過，鮑威爾也承認，通脹高得令人不安，他將其歸咎于全球供應鏈的“動蕩”，這種動蕩可能會持續到明年下半年，同時也給靠固定收入的家庭或收入較低的家庭帶來挑戰。

過去五個月，通脹一直處于美聯儲目標兩倍的水平。鮑威爾稱，通脹趨勢很可能讓美聯儲的加息門檻得到滿足，但也要先實現充分就業。

美聯儲在最近一次發表政策聲明稱：“與疫情和經濟重啟相關的供需失衡導致了一些行業的價格大幅上漲。供應限制緩解預計將支持經濟活動和就業的持續增長，以及通脹回落?！?br />
美聯儲官員在周三的會后聲明中說，他們仍然預計高通脹會下降，因為通脹數字高企在很大程度上反映了預計是暫時性的因素。

一個重要的信號是，“通脹暫時說”的呼聲已經越來越輕越來越溫柔了，因為多數美聯儲官員已經公開表示，對通脹會像他們想象的那樣迅速回落的信心有所下降?！辈⑶?，美聯儲主席鮑威爾的話，確實聽起來不太確信通脹會被證明是轉瞬即逝的。

三、明年升息，但不會出人意料地大幅度加息。

鮑威爾稱：“明年他們需要升息為經濟降溫，我們需要做好在必要時采取行動的準備?！蔽艺J為，“做好在必要時采取行動的準備”，意味著有備無患、瞻前顧后、循序漸進，而不是莫名其妙、手忙腳亂，把市場弄的雞飛狗跳。

之前，鮑威爾承認存在不確定性，但他稱，這是美聯儲不應倉促加息的部分原因，因通脹仍有可能自行回落，并讓工人有更多時間回歸就業崗位。鮑威爾稱：“我們認為現在還不是升息的時候。要達到充分就業，還需取得一些進展。”
鮑威爾強調，美聯儲將通過實施低利率進一步推動勞動力市場復蘇，并維持對就業市場的判斷，即在疫情進一步得到控制之前，就業崗位增長有限。

雷聲大，雨點小。美聯儲昨晚宣布的縮減Taper決定以及鮑威爾的表態，只能用這句話來形容。

沒辦法，地主家也是一堆糟心事，通脹預期揮之不去、供應鏈危機、勞動力短缺、疫情蔓延….此情此景，鮑威爾實在是“鷹”不起來，只能“鴿”聲依舊了。

盡管開始縮減購債，但美聯儲本次聲明只宣布了未來2個月的具體計劃，這意味著不能排除明年1月以后美聯儲改變Taper節奏的可能性，因此聲明稱“如果經濟前景發生變化，美聯儲對于調整購買速度也是有準備的”也就不足為奇了。

同時，鮑威爾在當前經濟偏弱且前景尚不明朗之時，一再強調本次會議的關注點在Taper而不是加息，對于加息所需的“最大就業”條件也顯得含糊其辭，并繼續表示通脹預期是暫時的。很明顯，偏鴿的表態更多是對市場的安撫，而美股也以大漲作為回報，再次讓大A股民投去羨慕嫉妒恨的眼神。

看來美聯儲主席也沒那么難當，不就是放水嗎？反正也不用顧忌以后會洪水滔天荼毒多少生靈。

美聯儲縮減購債已經傳了有好幾個月，在年底之前正式實施已經是板上釘釘的事情了。盡管早前有人擔心，危機時期刺激措施的縮減可能會令近期的股市漲勢脫軌，但是市場實際上幾個月前就對縮減購債有了一定的市場預期，所以能看到此番美聯儲宣布之后，市場反應并不負面，這與美國通脹率一直居高不下有很大的關系，從數據上看，美國整體通脹率一直在5%以上，下這種情況下，美聯儲現在才開始動作，已經有點慢了。