對于中國的養(yǎng)豬戶而言，2021年的確是魔幻的一年。從年初的爆賺到年中的暴跌，以至于到如今爆賠下的退出與否的艱難抉擇，這個變化也太快了，簡直快到如同魔幻一般。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學中的周期理論，近些年來以影響全國人民吃肉安全感與豬肉幸福感的方式，向大眾社會進行了一次比一次更為廣泛的普及，以至于坊間里巷都懂得“豬周期”這個以往聽起來頗為生分的詞匯。就生豬養(yǎng)殖的現(xiàn)實情況來看，每隔3—4年養(yǎng)殖戶賺錢—虧損的行情便會反復出現(xiàn)，以至于中國2600萬養(yǎng)豬人中，能夠如牧原股份秦英林般成為首富的人卻寥寥無幾，大量的小散養(yǎng)殖戶在豬周期中隨波逐流，反復受傷。業(yè)內(nèi)人士表示，規(guī)?；B(yǎng)殖生豬是大勢所趨，但散戶為主的局面不會很快發(fā)生改變。

其實，以上結(jié)論也是只說對了一個表象而已。目前的殘酷現(xiàn)實是，中國內(nèi)地的五大頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)已出現(xiàn)了全部虧損，這說明依靠規(guī)模化養(yǎng)殖也不能避免企業(yè)虧損，就連之前被稱為“豬茅”的牧原股份也不例外，在今年第三季度出現(xiàn)了巨虧。

這到底是怎么了？

首先，讓我們先來看看依靠養(yǎng)殖規(guī)模化為何不能避免企業(yè)虧損的問題。

希望以養(yǎng)殖規(guī)?；瘉硖嵘髽I(yè)避免虧損的能力，其內(nèi)核還是傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟原理，也就是規(guī)?；嵘龓淼膯挝怀杀鞠陆刀嵘拿臻g，有利于增強企業(yè)避免虧損的能力，進而提升企業(yè)的抗周期能力。

但是，事實往往卻并非如此。第一、規(guī)模經(jīng)濟在給定的生產(chǎn)技術(shù)與生產(chǎn)組織模式下是有限度的，超出這個限度就成了規(guī)模不經(jīng)濟；第二、規(guī)模經(jīng)濟還有一個外部性問題，比如之前國內(nèi)流行的旨在解決奶源安全的萬頭奶牛集中養(yǎng)殖模式，就因為超出了環(huán)境消納極限而無法持續(xù)；第三、當市場價格在周期推動下下降到行業(yè)整體成本線以下，連成本最低的龍頭企業(yè)也出現(xiàn)虧損的時候，產(chǎn)能出清就成了價格恢復的唯一途徑，而目前中國內(nèi)地的生豬養(yǎng)殖業(yè)即是如此。

因此，單單依靠養(yǎng)殖規(guī)?；潜苊獠涣颂潛p的，離開了具體的市場狀況與行業(yè)現(xiàn)實去談規(guī)?；莻€偽命題。但養(yǎng)殖規(guī)?；膊⒎呛翢o益處，因為養(yǎng)殖規(guī)?；鄬档土损B(yǎng)殖成本，能夠讓養(yǎng)殖企業(yè)具有更強的抗周期能力。憑著這一能力，這些規(guī)?；牡统杀酒髽I(yè)如果能夠生存足夠長的時間來等待其他高成本養(yǎng)殖企業(yè)被迫退出市場后再獲得超額的周期性利潤，就能以此超額的周期性利潤來回補之前的周期性虧損。這也就是周期性行業(yè)中一些長命企業(yè)的生存與賺錢之道。

其次，讓我們探討一下強周期行業(yè)中的企業(yè)生存與發(fā)展之道。

生豬養(yǎng)殖業(yè)是一個與房地產(chǎn)行業(yè)一樣的強周期行業(yè)，要在強周期行業(yè)中賺到錢并能夠長期生存下去，除了需要把握好行業(yè)周期的節(jié)奏、賺到周期性利潤以及強大的現(xiàn)金流與流動性管理能力所支持的優(yōu)秀的企業(yè)運營能力之外，再有就是要以技術(shù)革新、商業(yè)模式創(chuàng)新來努力降低成本和提升自身相對的毛利空間來提升企業(yè)的抗周期能力，讓自己能過夠活得更為長久，爭取渡過行業(yè)寒冬而迎來行業(yè)的春天。

在此輪豬周期的行業(yè)上升期中，各大豬企無不使出渾身解數(shù)來搶搭行業(yè)周期的快車，以龐大的擴產(chǎn)計劃推升了自身企業(yè)市值的飛速上漲。但是唯有牧原股份以全產(chǎn)業(yè)鏈、自繁自養(yǎng)的方式獲得了龍頭豬企陣營中最低的成本，這也是牧原股份拖至今年第三季度才陷入虧損的原因，而其他的龍頭豬企們早在上半年就已經(jīng)全部淪陷了。

另外，要在一個強周期行業(yè)中提升企業(yè)自身的抗周期能力，除了努力降低成本以提升毛利空間來讓自己活得更久，就像冬眠前的熊努力進食以增厚自己的皮下脂肪來提升渡過寒冬的能力以外，還需要提升企業(yè)的風險轉(zhuǎn)嫁能力，也就是通過風險轉(zhuǎn)移來保全自身和提升渡過行業(yè)周期的能力。

對于中國內(nèi)地的生豬養(yǎng)殖頭部企業(yè)而言，他們并非沒有考慮到這個問題。但是當他們普遍以“公司+農(nóng)戶”這一傳統(tǒng)方式帶動農(nóng)戶脫貧致富的外部效應而獲得了政府的普遍贊譽與支持的同時，甚至陷入以此模式套取各級政府的優(yōu)惠政策與補貼的舒適區(qū)，卻未能實現(xiàn)行業(yè)風險的跨領(lǐng)域轉(zhuǎn)嫁，反而讓企業(yè)自身與農(nóng)戶形成了行業(yè)風險捆綁、一榮俱榮一損俱損的風險同頻共振的產(chǎn)業(yè)風險模式。就連全產(chǎn)業(yè)鏈、自繁自養(yǎng)而成本最低的豬茅牧原股份業(yè)也未能幸免，目前也已陷入了巨虧之中。

因此，如何將產(chǎn)業(yè)風險實現(xiàn)向本領(lǐng)域外的轉(zhuǎn)嫁與轉(zhuǎn)移，就成為強周期性行業(yè)內(nèi)提高企業(yè)自身生存能力的重要法則以及商業(yè)模式創(chuàng)新的重要方向。在強周期的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟領(lǐng)域，經(jīng)過長期與多輪周期震蕩的淘洗，目前能夠存留下來的農(nóng)牧企業(yè)行業(yè)巨頭無不呈現(xiàn)出跨領(lǐng)域垂直整合的企業(yè)形態(tài)，并形成了農(nóng)牧工商一體化的企業(yè)格局。如此一來，就可以通過更長的、跨細分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈之間的交叉補貼與風險轉(zhuǎn)嫁來提升企業(yè)抗周期的生存與發(fā)展能力。

作為強周期的中國生豬養(yǎng)殖行業(yè)，除了以規(guī)模化養(yǎng)殖降低成本和獲取規(guī)模效應來提升抗周期能力之外，還需要以技術(shù)進步與商業(yè)模式的持續(xù)創(chuàng)新來支持企業(yè)形態(tài)的不斷創(chuàng)新以順應行業(yè)發(fā)展變化的挑戰(zhàn)。而超越單純的養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，則是企業(yè)提升抗周期的生存與發(fā)展能力的必然方向。

另外，對于強周期的行業(yè)諸如生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)，如何以現(xiàn)代治理理念去調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策介入產(chǎn)業(yè)的形式和方式以避免對行業(yè)周期的推波助瀾，進而避免再度讓政府自身陷入尷尬的境地，這也是近年來歷次豬周期留給行業(yè)與政府的應有的思考。

馬克吐溫曾說過：歷史總會驚人的相似。2006、2010、2014、2018然后是2021年，國內(nèi)豬肉價格一次又一次用實際行動詮釋了該總結(jié)的科學性。不過這回豬肉下跌更強烈，遠遠超過了前幾次大約45%的變動幅度。即使生豬期貨今年9月底起已出現(xiàn)了明顯的反彈，也阻止不了越來越多小經(jīng)營者的退出，追其原因是較弱的經(jīng)濟能力帶來的無奈。

此外，馬克吐溫還講過：歷史不會重演。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)工業(yè)化進程不可逆，大企業(yè)分攤成本的能力因規(guī)模的適當提升而提高，從而更好的控制市場價格波動。在這次凜冽的寒冬存活下來的龍頭企業(yè)，未來市占率將會進一步提升，從而在一定程度上增強控制市場價格的能力。相應的，即便未來2年豬肉價格有所反彈，面對更高的壁壘，小經(jīng)營戶的記性將不得不比過去變得更好。那小型經(jīng)營者將來的出路在哪里呢？走差異化的精品生態(tài)肉路線也許是不錯的選擇吧。

豬價2019年來的大幅波動說明，當前企業(yè)家們要謹慎投入周期性行業(yè)了，普通人投資也一樣。因為我們處在極其不確定的經(jīng)濟環(huán)境中，政策試圖在干預、調(diào)整，卻往往帶來波動，不是個別企業(yè)，而是整體行業(yè)性的起伏。加上宏觀需求端偏弱，市場并不活躍，許多行業(yè)在原材料價格上漲預期下被動補庫存，隨時可以擴大供給。哪些是周期性行業(yè)？技術(shù)門檻比較低，沒有準入牌照，供給彈性大，有錢投入就能做起來的行業(yè)，比如煤炭，養(yǎng)豬，房地產(chǎn)。