周三晚間的“降準(zhǔn)預(yù)告”出來之后，市場對(duì)貨幣政策是否邊際寬松仍有分歧。

有人認(rèn)為，預(yù)告降準(zhǔn)≠一定降準(zhǔn)，去年就是光預(yù)告沒落地，現(xiàn)在證實(shí)了，真降準(zhǔn)；有人認(rèn)為，定向降準(zhǔn)≠全面降準(zhǔn)，參考之前的定向降準(zhǔn)政策，可能要求目標(biāo)銀行達(dá)到普惠金融占比門檻后才給降準(zhǔn)，現(xiàn)在證實(shí)了，全面降準(zhǔn)。你以為就沒分歧了？

不，7月份4000億MLF到期，下半年4.15萬億到期，如果這邊降準(zhǔn)，那邊縮量續(xù)作，就只是流動(dòng)性置換，并沒有真寬松，這個(gè)分歧，有待后續(xù)觀察央媽操作。

總之，雖然全面降準(zhǔn)是事實(shí)，但是否邊際轉(zhuǎn)寬松，市場仍有分歧。

至于你問我后市怎么看，我只知道，市場連跌了兩天。如果你認(rèn)為總會(huì)有神通廣大的資金“未卜先知”政策操作，那為什么這兩天沒漲呢？這意味著市場到底是怎么看呢？別問，問就是我也不懂……

這次降準(zhǔn)，沒有幾個(gè)人可以說“如我所料”，央媽可能在偷笑吧。。

央行下調(diào)準(zhǔn)備金率，或?qū)⒒饨?jīng)濟(jì)下行壓力。調(diào)整準(zhǔn)備金率是一種貨幣手段，下調(diào)比率意味著政府正采取積極的貨幣政策。

這種宏觀調(diào)控的作用也是十分顯著的，從資本市場來說，銀行有更多的錢可以用來放貸，而企業(yè)的融資難度也相應(yīng)降低。而目前企業(yè)因?yàn)橐咔檎媾R著原材料采購成本增加，運(yùn)營困難以及融資難等問題。此舉在宏觀上實(shí)在地推動(dòng)這些問題的解決，對(duì)小微企業(yè)的影響較為明顯。

央行表示，此次降準(zhǔn)的目的是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但此次調(diào)整，與總體“穩(wěn)健的貨幣政策”并不沖突，在總體上與市場融資需求保持一致，給予一定的資金流動(dòng)性，為市場注入活力。