??? 北方信托公司的德博拉·科赫說：“ 這不僅僅是科技投資，這將成為一場帶動整個經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)力運動。”

????還有ARM公司（ARM Holdings），它授權(quán)使用的處理器架構(gòu)驅(qū)動著全球95%的智能手機(jī)。這是一家小公司，2013年的營業(yè)收入僅為18億美元，但是在移動芯片領(lǐng)域，它已經(jīng)打敗了芯片巨擘英特爾（Intel）。ARM正在成為最大的聯(lián)網(wǎng)設(shè)備授權(quán)商：在2013年，有100億個它授權(quán)的芯片被銷售出去，其中的一半用于家電等非移動設(shè)備。去年10月，公司推出了一款專門用于工廠機(jī)械、汽車和智能家居的芯片。

????在專注于企業(yè)的公司中，最可能實現(xiàn)純投資的是Sierra Wireless公司，這是一家市值高達(dá)12億美元的無線設(shè)備制造商。公司的全部利潤都來自于無線領(lǐng)域，服務(wù)于克萊斯勒（Chrysler）、雷諾（Renault）以及豐田（Toyota）的供應(yīng)商Dezo等汽車客戶，也服務(wù)于工業(yè)公司。Sierra公司的預(yù)期市盈率高達(dá)33倍，但并非不合理，因為公司預(yù)期未來五年的盈利年均增長為81%。Avondale Partners的一位主管、高級研究分析師約翰·布賴特（John Bright）說：“投資于一個滲透率較低的較小企業(yè)，見效要比投資于思科、高通或通用電氣這樣的巨輪快。”

????作為一艘巨輪，思科公司正在盡可能地快速前進(jìn)。首席執(zhí)行官約翰·錢伯斯（John Chambers）已經(jīng)把公司的未來押在了他所說的“完全物聯(lián)網(wǎng)”（Internet of everything）上，推出了800種產(chǎn)品，比如用于采礦現(xiàn)場和制造車間的無線網(wǎng)絡(luò)。高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）的分析師西蒙娜·揚科夫斯基（Simona Jankowski）說：“在網(wǎng)絡(luò)化產(chǎn)業(yè)方面，思科已經(jīng)領(lǐng)先于競爭對手。”思科有10,000個聯(lián)網(wǎng)設(shè)備客戶，在公司的490億美元總營業(yè)收入中，有24億美元來自于這些客戶。這點營業(yè)收入或許不足以讓股價重新活躍起來。自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰后，思科的股票處于半死不活的狀態(tài)（由于對公司網(wǎng)絡(luò)硬件的需求持續(xù)萎縮，思科在此期間實施過多次振興的努力），一直沒有行情。

????盡管如此，所有的烤面包機(jī)、車庫大門和空調(diào)也都要上網(wǎng)。在短期內(nèi)，思科和它的同業(yè)公司將面臨很高的需求。管理著美國教師退休基金會中盤增長基金（TIAA-CREF Mid-Cap Growth Fund）的聯(lián)席經(jīng)理特德·斯卡利塞（Ted Scalise）相信聯(lián)網(wǎng)硬件最終將成為大宗商品。中盤增長基金在過去五年的平均年收益達(dá)到16.9%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）為15.9%。但是他認(rèn)為，Aruba、Ruckus Wireless、Netgear等無線網(wǎng)絡(luò)公司可能在定價壓力限制它們的收益之前享受幾年的好時光。

????專家表示，一旦硬件在幾年內(nèi)到位，軟件公司將興起，幫助公司解讀硬件收集到的所有數(shù)據(jù)。科赫說：“軟件還在演變中，是未來網(wǎng)絡(luò)化運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。”Splunk公司（科赫持有該公司股票）和Hortonworks公司（已經(jīng)提交文件，在2015年上市）處于行業(yè)趨勢的前沿。

????目前，物聯(lián)網(wǎng)的潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了現(xiàn)實。研究機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)計，炒作將很快熄滅，出現(xiàn)“幻想破滅的低谷”，隨后而來的是“認(rèn)知的爬坡期”，最后是進(jìn)入“生產(chǎn)力的高地”。美國計算機(jī)行業(yè)協(xié)會（CompTIA）的研究和市場情報副總裁蒂姆·赫伯特（Tim Herbert）指出：“我們通常高估技術(shù)的短期影響，低估它的長期影響。”

????好消息是，媒體炒作并沒有讓股票估值虛高。高盛集團(tuán)的揚科夫斯基說：“現(xiàn)在更像是1995年的網(wǎng)絡(luò)熱潮，而不是1999年或2000年的。這是真正的趨勢，利益非常大，但我認(rèn)為，一切還沒有過熱。”當(dāng)然，這里的關(guān)鍵詞是“還”。（財富中文網(wǎng)）

????譯者：穆淑