????最近，雷諾·拉普朗什（Renaud Laplanche）請工人在他位于舊金山市中心的辦公室的地板上打個洞，修一個樓梯通往樓下新租的辦公室。拉普朗什是炙手可熱的個人對個人貸款領(lǐng)域里規(guī)模最大的公司Lending Club的聯(lián)合創(chuàng)始人。不久前，這位出生于法國的、能言善辯的CEO帶我下樓參觀，他指著成排的新辦公桌，對公司的快速增長發(fā)出了感慨：“我們的規(guī)模是如此之大！”

????經(jīng)營數(shù)字也證實了這一切：7月，Lending Club發(fā)放了1.734億美元的消費者貸款，比上年增長了288%。但是公司的公眾形象提升的速度也許比業(yè)務(wù)發(fā)展還要快。起初，Lending Club是2007年在Facebook上發(fā)布的第一批應(yīng)用程序之一，現(xiàn)在它是一系列最成功的新創(chuàng)企業(yè)中的一員——Prosper公司是其中的另一家——它們試圖取消銀行的中間環(huán)節(jié)，直接把借款人和貸款人聯(lián)系在一起。

????這個新的商業(yè)模式不僅為Lending Club吸引到大批媒體的關(guān)注，還為之吸引來著名的支持者。例如，公司的董事會成員中包括許多重量級人物，如摩根士丹利（Morgan Stanley）前CEO麥晉桁（John Mack）、Kleiner Perkins公司的合伙人瑪麗·米克（Mary Meeker），以及美國前財政部部長勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）。前不久，谷歌公司（Google）的投資讓Lending Club的市值達到了15.5億美元。如果Lending Club沒有被谷歌等公司或大型銀行吞并的話，它有望在明年完成首次公募。“屆時，我們將做好準(zhǔn)備。”拉普朗什說。與此同時，這家公司已經(jīng)為新一階段的增長準(zhǔn)備就緒：43歲的拉普朗什說，今年晚些時候他將向小企業(yè)貸款領(lǐng)域進軍。

????通過Lending Club投資是否可以納入你的個人投資組合呢？為了幫助你做決定，你有必要詳細了解它的運營方式。潛在的借款人與這家網(wǎng)站簽訂合同，填寫一份情況說明，然后提交申請。Lending Club審查這些申請，然后用字母A（表示低風(fēng)險）至G（表示高風(fēng)險）為之評分。大部分借款人都有非常高的信用評分——平均分是710至715分——他們計劃把信用卡、醫(yī)療開支和汽車貸款等方面的債務(wù)整合在一起。與通過其他方法獲得的貸款相比，他們能夠申請以更低的利率獲得3年或5年期的貸款。（貸款利率在6.78%至29.99%之間，Lending Club根據(jù)風(fēng)險情況，從每筆貸款中收取1%至3%的費用）。提交給Lending Club的借款申請中，只有大約10%獲得批準(zhǔn)并予以公布。隨后，貸款人從獲批的借款申請中挑選。“最受歡迎的貸款幾秒鐘內(nèi)就會被搶走。”投資人彼得·倫頓（Peter Renton）說，他有一個關(guān)于個人對個人貸款的博客，名叫Lend Academy。

????為了避免貸款違約現(xiàn)象，大部分使用Lending Club的人會把自己的投資拆分為很小的部分（最小的投資額為25美元），分散到數(shù)十筆投資上。（據(jù)Lending Club統(tǒng)計，平均每年大約有3%至4%的借款人違約。）投資者可以自主挑選貸款對象，也可以根據(jù)Lending Club的計算方法，從它劃分的三種風(fēng)險類型（高、中、低）的貸款中挑選貸款對象。拉普朗什說，公司將繼續(xù)服務(wù)個人投資者，如今Lending Club有1/3的投資是由職業(yè)資金管理人代表客戶完成的，這些客戶希望把一大筆現(xiàn)金用于投資。還有1/3的貸款是由機構(gòu)投資者完成的。例如，Kenyon College Endowment和保險公司Forethought Life均通過該網(wǎng)站投資。

????去年，公司的董事麥晉桁把拉普朗什介紹給了他的老東家，最近摩根士丹利開始向它的財富管理客戶推薦Lending Club。麥晉桁熱情洋溢地宣傳這款產(chǎn)品，稱之為短期投資的理想工具。“我認為投資者應(yīng)該把它視為其流動資產(chǎn)的一部分。”他說，“我對大家說，美國3年期國債的回報率是90個基點，或者他們與Lending Club合作，投資回報在4%至10%之間，具體情況視風(fēng)險而定。”

????為了親身體驗Lending Club，今年年初我通過該網(wǎng)站做了一筆小額投資，我用中等風(fēng)險算法把我的資金分散到一系列貸款中。我很高興地了解到，我與他人的資金幫助了馬薩諸塞州蒙森市（Monson）的一位努力償還汽車貸款的人，這個小鎮(zhèn)就在我母親居住的小鎮(zhèn)旁邊。投資7個月以來，我的投資的年化凈回報率為14.87%。公平地講，在貸款的初始階段，回報率通常比較高，因為借款人很少立即違約。在我的風(fēng)險分類中，違約率接近7%，如果考慮這個因素——一位從我這里貸款25美元的人已經(jīng)宣布破產(chǎn)——Lending Club預(yù)計我在貸款期內(nèi)的回報率為9.72%。對一筆相對低風(fēng)險的投資而言，很難想象有比這更好的結(jié)果了。（財富中文網(wǎng)）

????譯者：錢志清

????“我認為投資者應(yīng)該把Lending Club視為其流動資產(chǎn)的一部分。”——公司董事、摩根士丹利前CEO麥晉桁