十多年前，57歲的吉姆·羅杰斯駕駛著他的越野車第二次來(lái)到中國(guó)，越過(guò)媒體和文化的障礙，親自發(fā)掘這個(gè)遙遠(yuǎn)國(guó)度的商業(yè)價(jià)值，并投資上海B股獲得成功，被《時(shí)代》雜志稱為金融界的“印第安納·瓊斯”。事實(shí)上，并不是每個(gè)臨近退休的成功人士都有機(jī)會(huì)像羅杰斯這樣趁自己腿腳還靈便的時(shí)候環(huán)游世界，親自發(fā)掘隱藏著的財(cái)富圣杯。

????中國(guó)即將退休的高凈值人群規(guī)模正在逐年擴(kuò)大，但投資渠道的缺乏和財(cái)富傳承等態(tài)度上的不同讓他們難以像羅杰斯那樣瀟灑地為退居生活做最后一次努力。在美國(guó)，人們從小就開(kāi)始培養(yǎng)終身理財(cái)觀念，其中的固有觀念之一，就是在工作之初就為富足而退做好準(zhǔn)備。很多二十幾歲的大學(xué)生畢業(yè)之后就開(kāi)始籌劃每個(gè)月存多少錢，以實(shí)現(xiàn)一個(gè)完美的退休計(jì)劃。由于投資者教育水平的不同，財(cái)富管理、退休安排等話題在中國(guó)只有十幾二十年的歷史。而真正開(kāi)始強(qiáng)化這些概念，其實(shí)只有幾年的時(shí)間。這意味著很多人尚停留在只知退休、不解理財(cái)?shù)睦Ь持?。匯豐銀行最近發(fā)布的《未來(lái)退休生活全球調(diào)查》顯示，此問(wèn)題在全球范圍內(nèi)也存在；在全球受訪者中，表示準(zhǔn)備“非常充分”的只有19%。在相關(guān)調(diào)研中發(fā)現(xiàn)類似認(rèn)識(shí)和實(shí)踐上的差距，已經(jīng)不是第一次。

????渣打銀行個(gè)人銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉認(rèn)為，通過(guò)積極的投資者教育可以縮小這種差距，中國(guó)人的退休理財(cái)能力還有巨大提升空間；但同時(shí)，他們也要面對(duì)醫(yī)療成本不斷提升、人類生命周期延長(zhǎng)帶來(lái)的老齡化挑戰(zhàn)。梁大偉主修精算學(xué)和經(jīng)濟(jì)，在香港金融界從業(yè)十多年，親身體會(huì)過(guò)香港房地產(chǎn)泡沫破滅后的財(cái)務(wù)壓力。最近，他在上海接受了《財(cái)富》（中文版）的采訪，分享了其在股票投資、分散風(fēng)險(xiǎn)以及房產(chǎn)投資等問(wèn)題上的經(jīng)驗(yàn)和見(jiàn)解。

????在他看來(lái)，以上調(diào)研中認(rèn)為準(zhǔn)備充分的受訪者再過(guò)幾年很有可能再次陷入準(zhǔn)備不足的境地。首先，縱觀人類歷史，由于“水漲船高”，并不是經(jīng)常能夠看到某個(gè)國(guó)家有中國(guó)現(xiàn)在這樣的發(fā)展速度，這種快速進(jìn)步的背后是我們不斷膨脹的生活品質(zhì)需求，今天認(rèn)為滿意的生活方式再過(guò)幾年可能就不堪忍受?！熬拖窈葢T了手磨咖啡的人不會(huì)愿意再回去消費(fèi)速溶咖啡。”他舉例道。

????此外，隨著生物醫(yī)藥科技的進(jìn)步，很多過(guò)去放棄治療的疾病將來(lái)都可以得到醫(yī)治，但成本可能會(huì)很高昂。另一方面，人類壽命又在延長(zhǎng)。據(jù)梁大偉透露，他們的研究認(rèn)為，未來(lái)10~15年時(shí)間人類的平均壽命會(huì)比現(xiàn)在長(zhǎng)一到兩歲。這意味著生活品質(zhì)和醫(yī)療支出的總體代價(jià)會(huì)更加高昂。這些都是人們?cè)谂c過(guò)去做靜態(tài)對(duì)比時(shí)會(huì)忽略的因素。

????面對(duì)這些問(wèn)題，在中國(guó)人強(qiáng)烈的理財(cái)欲望背后，是渠道單一的尷尬。美國(guó)人近年來(lái)就感到，股市和房產(chǎn)這樣重要的養(yǎng)老理財(cái)工具最后也可能證明并不是那樣可靠，而現(xiàn)在中國(guó)人似乎也開(kāi)始有類似的感受。雪上加霜的是，本來(lái)篤信的房地產(chǎn)投資等渠道現(xiàn)在因價(jià)格走高及政府的去杠桿政策等而失去了往日的吸引力。

????對(duì)于這些問(wèn)題，梁大偉有自己的判斷邏輯。首先，他認(rèn)為長(zhǎng)期還是應(yīng)該看好股市。在收緊貨幣流通和大量IPO出現(xiàn)的情況下，股市表現(xiàn)一般在情理之中。“2008年遇到次貸危機(jī)時(shí)，美國(guó)股市受到的影響很大。但是，對(duì)于某些比較優(yōu)秀的公司，它的影響很快就被削弱了?！绷捍髠セ貞浀馈！氨热缯f(shuō)，蘋果公司股票很快恢復(fù)增長(zhǎng)，因?yàn)樗挥袆?chuàng)意，給全世界的人們帶來(lái)卓越的高科技體驗(yàn)。”他認(rèn)為，股票在整個(gè)投資組合里應(yīng)該保持一定比例，投資的對(duì)象應(yīng)該是面向全球那些能為社會(huì)創(chuàng)造生產(chǎn)力、真的可以提供利潤(rùn)的公司。

????不過(guò)，類似“走出去的投資決策”對(duì)于手中攥著不可自由兌換貨幣的中國(guó)人來(lái)說(shuō)很有難度。對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，2007年開(kāi)始的QDII平臺(tái)讓他們多了個(gè)投資機(jī)會(huì)上的選擇。作為以前比較集中投資于國(guó)內(nèi)的理財(cái)者，雖然仍然受到中國(guó)外匯管制的制約，但已可以通過(guò)QDII平臺(tái)投資海外市場(chǎng)。“舉個(gè)例子，去年國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)總體表現(xiàn)下跌17%。但是，美國(guó)股票市場(chǎng)、香港股票市場(chǎng)以及其他某些發(fā)達(dá)國(guó)家相應(yīng)市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)。”梁大偉解釋說(shuō)。

????QDII的英文全稱是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者），是指在人民幣資本項(xiàng)目下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

????雖然這些渠道開(kāi)始現(xiàn)身，但面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的寒流，最先“出海”的基金系和銀行系的QDII都遇到了壓力。據(jù)國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，雖然今年銀行系的產(chǎn)品整體表現(xiàn)不佳，但渣打銀行卻有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。在接受采訪中，梁大偉解釋說(shuō)，其背后的原因是“多元化”的資產(chǎn)配置。渣打銀行的QDII產(chǎn)品投資標(biāo)的涵蓋了股票、債券、貴金屬、大宗商品和房地產(chǎn)等多個(gè)不同的資產(chǎn)類別?！俺斯善笔袌?chǎng)，大宗商品，比如黃金、鉑金、農(nóng)產(chǎn)品等，表現(xiàn)也很好?！比绻麌?guó)內(nèi)投資者能夠利用這個(gè)渠道做這些資產(chǎn)配置，投資到海外不同的地方，從長(zhǎng)期看，就有可能達(dá)到自己的財(cái)富目標(biāo)。