十年前，對為退休生活而存錢的人來說，最大的挑戰是抵制沖動，不要在股市過山車上流連太久。而現在，很多人連車都不敢上了。他們對2008年的崩潰仍然心有余悸，只做超級保守的投資，債券、黃金已經成為熱得發燙的投資品種。

????根據投資公司研究所（Investment Company Institute）的統計，2008年以來，股票型互助基金凈贖回達2,800 億美元，債券基金的凈銷售額卻高達6,450億美元。兩家最大的交易所交易黃金基金的資產已經由200億美元躍升至640億美元。

????隨著時間的推移，這一動向可能產生可怕的后果。近期投資黃金和債券大有收益，但根據賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授杰里米·西格爾（Jeremy Siegel）統計，在 1802年至2007年間，它們計入通脹因素后的年均收益率分別只有0.1%和3.5%。而股票在這段時期的年均收益是6.8%。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）負責退休投資戰略的湯姆·拉塔（Tom Latta）說：“很多金融顧問都說，客戶的投資組合很可能不足以在退休后維持他們的生活方式?！?/p>

????簡言之，現在到了再次買進股票的時候了。但如何能避免過去十年讓投資血本無歸的災難？方法之一是尋找大目標。的確，預測下一個開創性產品極其困難，更不要說發現谷歌（Google）這樣的公司了。但是，有些事情是我們可以預測的：那些長期推動行業增長和股價上升的大趨勢。

????所以，我們不打算尋找什么驚喜，而是關注這樣的長期力量：強大，涉及面廣，無法撼動，能夠年復一年推動市場。我們翻檢研究報告、考察數據并采訪了經濟學家、基金經理，還有其他專業人士，確定出我們認為會有巨大影響的五種因素：全球人口增長；新興市場國家消費階層的興起；云計算和移動計算的持續爆炸性增長；通脹獲益企業；分紅的重要性再次顯現。

????在后文中，依照這五種題材，我們一共列出了25只股票。我們想象，它們是可以“買入并持有”的堅挺股票，你靠它們可以退休。但要提醒一句：即便在大趨勢上正確，也不能保證個股的成功。投資咨詢公司RBA的首席執行官理查德·伯恩斯坦（Richard Bernstein）說：“倒退10年，每個人都長期看好電信和技術。他們對新經濟所說的一切都成為現實，但如果你在那個時候進買入納斯達克指數，現在仍然被套40%。”

????為了避免相同的命運，我們在大多數選股中會強調估值偏低或適中。我們也看中了擁有關鍵優勢的股票，比如品牌忠誠度或是對競爭對手來說較高的準入門檻。這25家公司或許不是最成功的公司，但我們認為它們最有可能實現持續的成功。

????我們不建議你把全部退休金投入股票。適當的資產配置總是因年齡和生活方式而變化。我們的觀點是隨著非理性繁榮讓位于過度畏懼，股票已經變得被低估，未被充分利用。所以，就請把我們推薦的25只個股當作你殺回股市的指路牌吧。

????譯者：穆淑

在1802年至2007年間，黃金和債券投資計入通脹因素后的年均收益率分別只有0.1%和3.5%。而股票在這段時期的年均收益是6.8%

1.人口增長

????想想看，世界人口從有人類以來一直到20世紀才達到20億?？墒窃谙乱粋€40年內，世界就將增加20億人（總人口達到90億）。對于在GMO公司管理著 1,100億美元資金的杰里米·格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）來說，消費者人數急劇上升，意味著這個世界的糧食、石油、金屬及其他物資都極度緊張。這一變化已經在飆升的大宗商品價格中體現出來?！盎疖囶^還沒有走近，呼嘯聲已經很大了?！彼f。GMO的一份研究報告稱，大宗商品的價格將上行數十年。格蘭瑟姆指出，短期內，谷物價格可能因為氣候轉好而大幅下滑（上一年氣候很差）。而且某些創下歷史新高的品種顯然該回避，比如貴金屬。不過他說，從長遠看，“誰擁有原材料，誰發財?！?/p>