????戈登伯格的職業生涯始于摩根士丹利（Morgan Stanley），當時她在該公司的投行部門擔任分析師。憑借優秀的數據分析能力，她很快脫穎而出，進入了私募股權部門，這使她沒像很多投行同業那樣，走一條從分析師到項目經理、再就讀商學院的老路。

卡拉?戈登伯格，30歲

????在摩根士丹利只干了不到兩年，戈登伯格就被對沖基金行業相中，加盟了高橋資本管理公司（Highbridge Capital Management），成為轉投對沖基金行業的第一批年輕投資銀行家之一。后來在一次投資者會議上，戈登伯格提出的問題給Brahman Capital的管理層留下了深刻印象，于是他們從高橋資本管理公司那里挖走了戈登伯格。

????《財富》（Fortune）雜志最近采訪了戈登伯格，了解到她是如何傳奇般地崛起為金融界的頂尖人物。以下是這次訪談經過剪輯的文字記錄。

????《財富》：什么力量驅使你成為一名投資家？

????戈登伯格：我很早就開始接受了管理質量培訓。如果你跟隨一個優秀的管理團隊，就會激發你產生優秀的投資創意。這就是“模式識別”。

????我之所以能在高橋資本管理公司如魚得水，是因為我向來都追求事物的本質規律。我研究了大量管理不善、收益不佳的歐洲公司。相比同類型的美國公司，這些歐洲公司在削減成本和配置資本方面的機會好得多，但他們的股價并沒有反映出這種潛力。我們知道，好的管理團隊可以扭轉這些公司的局面。但當時除了我之外，沒人對這些公司特別感興趣。

????你的重大轉折點是什么？

????那是我在Brahman公司的時候。由于高橋資本管理公司的歐洲團隊離開了，所以我把目光投向歐洲特別情況基金（European Special Situations），就這樣，我認識了Brahman的創辦合伙人。我對歐洲較為了解，而且我會說法語和意大利語，所以Brahman公司把我從高橋資本挖走，他們對我說：“去投資歐洲的公司吧。”然后就有了后來的故事。

????一開始，我是唯一關注歐洲機會的人。我關注的是一個不同的地區，而且我擁有真正的自主權。在不到兩年的時間里，這支基金大約有三分之二的資產都被轉移到了歐洲，而且我也雇傭了幾個分析師來幫我。

????公司高層并沒有給我一個預算，他們不會說“這里有多少多少錢，”而是說，“去找最好的投資點子，我們來想辦法對它們進行優先排序。”我非常感激他們信任我，讓我放手去干。

????我做的第一筆真正重量級的交易是菲亞特（Fiat）。當我們在2008年建立Permian基金時，一位知名的對沖基金經理給了我們許多錢，他說：“你很有膽量，你在23歲的時候就敢于關注一家沒人關注的公司，所以我對你有信心。”

????你為什么會投資菲亞特？

????菲亞特公司的新任首席執行官塞爾吉奧?馬奇奧尼在瑞士多次創造出卓越價值。他曾在通用電氣公司（GE）工作過，然后在一家瑞士的質量控制公司做出了引人注目的成績。當他接管菲亞特的時候，菲亞特的名聲已經受損，而且品牌資產大幅下跌。明智的人會選擇明智的業務。馬奇奧尼看到了菲亞特的機會，而我們看中了馬奇奧尼。

????當時，我們很有可能是意大利境外唯一對馬奇奧尼感興趣的投資人。幾經懇求，他才答應同我們見個面談談。

????馬奇奧尼在加盟菲亞特的時候被告知，只要能夠拯救這家公司，他可以做任何必要的事。我們購買了一些菲亞特的股權，馬奇奧尼證實了我們的猜測。他得到了菲亞特董事會和新任董事長的全力支持。如果讓菲亞特的汽車業務破產，比讓它茍延殘喘更有價值，那么他會讓它申請破產。

????菲亞特公司當時是意大利最大的雇主。馬奇奧尼與工會“叫板”，他無所畏懼。他在這場游戲中表現得非常強硬，還調整了他的激勵手段。

????馬奇奧尼拯救了菲亞特。他從通用汽車（GM）那里拿到了22.5億美元的資金，取消了一項使菲亞特“并入”通用汽車公司的遺留協議（事情起因于2000年，通用汽車斥資24億美元，購買了菲亞特20%的股權，并計劃逐步擴大持股份額，逐漸將菲亞特收于旗下，為此通用與菲亞特簽訂了一系列協議。后來由于通用和菲亞特兩方都債務纏身，為了避免承擔菲亞特的高額債務，通用決定不再收購菲亞特的其余汽車業務。作為與菲亞特之間法律爭端的補償，這22.5億美金就是通用為菲亞特開出的“分手費”——譯注） 。沒有人料到會是這個結果——這樣一家債務纏身、現金短缺的意大利公司，是無法在國際法庭上打贏這場官司的。但是馬奇奧尼竟然從通用那兒拿到了22.5億美元的現金，而時任通用汽車公司首席執行官的里克?瓦格納不久后卻被解聘了。22.5億美元是當時菲亞特市值的一半。

????我們以15美元左右的價格平倉，賺了一筆大錢。這是Brahman公司歷史上最賺錢的一筆交易。

????你對你職業生涯早期的成功感到驚訝嗎？

????我驚訝嗎？不。這并不像是我一打開門，發現門口站著艾德?麥克馬洪（著名脫口秀主持人——譯注）。通用汽車前首席執行官開出22.5億美金與菲亞特“分手”那天，我確實很吃驚。但我從未因為個人的成功感到驚訝，我只是在做事情的過程中越來越有信心，逐漸明白自己的競爭優勢。我的這種管理導向型的投資哲學，使我能夠跟隨世界上最聰明、最成功和最有能力的人一同進步。它使我敢于進行逆向投資，使我一直具有努力工作、擴展團隊的激情。

????Permian與其他對沖基金有何不同？

????我們與許多非常出色的管理團隊進行了合作，并且對他們進行了投資，我們在這個過程中學到了很多東西，并且Permian的大部分投資都是以此為基礎的。我們非常獨立，寧愿花時間向成功的經營者和投資人學習。企業的首席執行官們每天都要進行戰略決策，從本質上講，他們自己也是投資人，在以對股東最有利的方式進行資本的分配。這種方法使我們保持獨立，并且使我們的投資組合始終保持了自己的特色。

????我們的關系網和投資人群體與大多數對沖基金完全不同。我們的推薦人名單上列的就是公司的管理團隊。有人會問：“你能給我一份你們的推薦人名單嗎？”我們就會發給他們一份名單，上面列的都是首席執行官的名字。他們說：“這不是我要的，我們是想和你們的投資人談談。”我們就會說：“他們就是我們的投資人。”

????你認為你的競爭優勢是什么？

????我可以讓管理團隊明確地表達出他們的想法，從而使我們抓住機會，而其他人可能無法做到這一點。這就是溝通的藝術，但我在溝通上有我自己的風格。我想這是因為我每年都和數百位首席執行官會面，并且認真傾聽，認真向他們學習，并且提出正確的問題。

????我們最近與一個芬蘭人進行了會面，他為寶潔公司（P&G）效力了18年，主要負責銷售洗衣粉和Sunny Delight牌的飲料。現在他正在芬蘭運營一家大型的體育用品企業，這與他從前銷售的產品完全不同，分銷渠道也截然不同。

????我們并沒有問他“你對體育用品公司到底知道多少？”而是從另一個角度來看這個問題。我們問的是，他為什么要離開效力18年的寶潔公司，要知道，他為寶潔帶來的營業收入高達250億美元。他是怎么考慮的？

????我問他：“你在接手這份工作前拒絕了多少家公司的邀請？”他說20多家。然后我問道：“你為什么要從事這份工作？”聽了他的回答，道理就很明白了。

????因為這個行業蘊藏著巨大的品牌價值潛力。以威爾遜（Wilson）為例，威爾遜的市場占有率只有2%，而不是許多人認為的20%。威爾遜有極大的市場潛力還沒有被挖掘。因此這個行業的品牌價值潛力極大。

????我們的投資在本質上與業務本身無關，我們甚至沒有去尋找市場機會。與這位曾經為寶潔效力了18年的高管一番暢談后，我們已經知道了這項業務是否值得投資。

????譯者：樸成奎