麥當(dāng)勞（McDonald's）

股票代碼：MCD

建議：賣出

????在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，沒有哪家餐館表現(xiàn)得比麥當(dāng)勞更出色了。經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)伊始，它便推出了一系列新舉措，以增加營收，包括更健康的菜單和高利潤的飲料，麥咖啡冰沙（McCafe Frappe）就是其中一例。而現(xiàn)在，麥當(dāng)勞的股票開始出現(xiàn)泡沫。晨星公司（Morning Star）分析師R.J. 霍特維稱，麥當(dāng)勞的運(yùn)營毛利在重組之后達(dá)到史上最高值。這說明，剩下的肥肉已經(jīng)不多了。此外，這支股票的價格在過去一年內(nèi)上漲了36%。由于美元走強(qiáng)，導(dǎo)致來自海外的收入減少，再加上對通貨膨脹趨緩的預(yù)期（以及隨之而來的價格漲幅縮小），麥當(dāng)勞可能需要使出吃奶的力氣，才能保持目前的同店銷售增速。霍特維在計算后認(rèn)為，麥當(dāng)勞股票的合理價格是66美元，而目前交易價格在74美元左右。“麥當(dāng)勞的產(chǎn)品管道上還有一些讓人感興趣的產(chǎn)品，比如麥咖啡和奶昔。不過目前的股價水平已經(jīng)充分體現(xiàn)出這些優(yōu)勢。”所以，暫且等到麥當(dāng)勞股票冷下來再買入吧。

金寶湯公司（Campbell Soup）

股票代碼：CPB

建議：持有

????金寶湯的完美表演也許要暫時告一段落了。過去一年里，由于商品成本降低、廣告支出減少，以及“物美價廉的飲食方式”這一品牌形象深入人心，金寶湯業(yè)績甚佳。在經(jīng)濟(jì)衰退中，苦惱的消費(fèi)者們更多地選擇宅在家里，金寶湯（旗下還包括V8、Pepperidge Farm以及Swanson等品牌）因此收入大增。過去一年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）上漲了7%，而金寶湯的漲幅則高達(dá)9%。不過其上升趨勢明年可能會被逆轉(zhuǎn)。高盛（Goldman Sachs）預(yù)計，在金寶湯的2011財年期間，商品價格將上漲3%。此外，過去12個月里，美國市場上的湯類食品銷量下降了3%，如果總部位于新澤西州卡姆登的金寶湯決心打一場保衛(wèi)戰(zhàn)，那么它將必須為做廣告燒更多的銀子。金寶湯股票目前的市盈率已經(jīng)與一些更強(qiáng)的食品品牌不相上下，例如百事可樂公司（PepsiCo）和卡夫集團(tuán)（Kraft），所以，投資者應(yīng)該尋找別的目標(biāo)。

太平洋燃?xì)怆娏荆≒acific Gas & Electric）

股票代碼：PCG

建議：賣出

????這個夏天，太平洋燃?xì)怆娏荆≒G&E）的股價扶搖直上，直到上周，該公司在加州圣布魯諾城一處天然氣管道爆炸，這種好日子才結(jié)束。至少有四人在這次事故中喪生，還有數(shù)人受傷，約40座居民住房被摧毀。本周，PG&E宣布撥出1億美元的資金用于賠償住戶。爆炸消息傳出后，股價應(yīng)聲下跌9%，該公司的市值隨之蒸發(fā)了15億美元。本周二股價略有回升，但仍然不失為入手的好機(jī)會。總部位于舊金山的PG&E是美國最大的公用事業(yè)公司之一。其實(shí)在爆炸發(fā)生前，由于PG&E與監(jiān)管當(dāng)局就提價問題展開了辯論，這支股票的前景就已經(jīng)浮現(xiàn)出一絲陰影。投資者擔(dān)心，加州經(jīng)濟(jì)形勢堪憂，再加上今年秋季的州長選舉，提價方案可能無法執(zhí)行。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）的分析師史蒂夫?弗雷西曼認(rèn)為，PG&E仍然是個明智的買入之選。他在周一給客戶的郵件中寫道：“股票市場上周五的反應(yīng)似乎過激了，不過我們預(yù)計PG&E股票近期確實(shí)將有所波動。但我們認(rèn)為，一段時間后，隨著媒體對此事件的關(guān)注度降低，股價將位于一個有吸引力的買入點(diǎn)。”這支股票的未來市盈率為13倍，股利收益率為4%。弗雷西曼預(yù)計，今后五年內(nèi)，PG&E的收益每年將增長6-7%，股利也會增加。他認(rèn)為這支股票明年將漲到49美元。考慮到該公司在可再生能源領(lǐng)域的大量投資，這支股票看起來適合長期操作。

????譯者：珠珠