????上周五，美國(guó)證券監(jiān)督交易委員會(huì)（SEC，下稱美國(guó)證交會(huì)）起訴“華爾街老店”高盛（Goldman Sachs）在相關(guān)金融產(chǎn)品交易中涉嫌欺詐消費(fèi)者。這起官司中，被告席上并不包括保爾森基金公司，然而如果指控成立，那么保爾森基金涉嫌隱藏賣空利益，致使高盛客戶遭受高達(dá)10億美元的損失。

????Capital Financial Advisory Services總裁凱斯?斯賓格（Keith Springer）表示：“保爾森基金是一個(gè)私人實(shí)體，其財(cái)務(wù)記錄是不公開的，也許出于這個(gè)原因美國(guó)證監(jiān)會(huì)沒有指控保爾森基金，政府可能還在收集證據(jù)，我相信他們不會(huì)讓保爾森逍遙法外。”

????斯賓格稱，上周五金價(jià)下挫，很有可能是因?yàn)楸柹嫦痈呤ⅰ捌墼p門”事件遭到曝光，而保爾森基金在黃金市場(chǎng)投下了重注。據(jù)稱，發(fā)送給保爾森基金媒體關(guān)系部的電子郵件目前均未得到回復(fù)。

????美國(guó)證交會(huì)指控稱，在保爾森的幫助下，高盛在2007年設(shè)計(jì)并銷售了一款基于次級(jí)房貸抵押貸款債券的擔(dān)保債權(quán)憑證（CDO），即Abacus 2007-AC1，保爾森基金為Abacus產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和營(yíng)銷向高盛支付了1500萬(wàn)美元。

????指控稱：“高盛的銷售材料沒有提及保爾森對(duì)沖基金在金融產(chǎn)品投資組合選擇中起到非常重要的作用，并且該機(jī)構(gòu)與其承銷的CDO產(chǎn)品客戶有直接利益沖突。”

????美國(guó)證交會(huì)稱，高盛副總裁布里斯?圖爾（Fabrice Tourre）清楚知道保爾森基金為CDO挑選投資組合，并且使投資者誤認(rèn)為保爾森基金的利益與Abacus是一致的，因?yàn)楸柹呀?jīng)向CDO投資了2億美元。

????據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美國(guó)證交會(huì)執(zhí)行部主管羅伯特?庫(kù)扎米（Robert Khuzami）16日在一個(gè)會(huì)議上表示，政府沒有起訴保爾森，因?yàn)楦鶕?jù)目前取得的證據(jù)來(lái)看，保爾森在CDO中沒有關(guān)于抵押進(jìn)行任何陳述。尚不清楚保爾森向美國(guó)證監(jiān)會(huì)就此案提供了多少信息。

????美國(guó)CNBC電視頻道稱，美國(guó)證交會(huì)的證據(jù)來(lái)自保爾森的前助手、曾參與管理保爾森基金的保羅?佩里格里尼（Paolo Pellegrini），這意味著政府可能并不了解保爾森在這項(xiàng)投資中的全部個(gè)人行為。

????但是圖爾很清楚保爾森在Abacus中存在對(duì)外隱瞞的短期利益，在這一利益驅(qū)使下，保爾森選擇了高風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，當(dāng)市場(chǎng)泡沫最終破滅時(shí)，保爾森即可隨之漁利。2007年，保爾森基金的收入高達(dá)150億美元，根據(jù)報(bào)紙消息，保爾森個(gè)人將30-40億美元輕松收入囊中。美國(guó)證交會(huì)稱，保爾森通過做空Abacus賺得大約10億美元，而Abacus的投資者則損失了超過10億美元。

????讓我們回顧一下Abacus的背景情況。Abacus于2007年4月26日上市，到2007年10月24日，CDO中83%的住宅抵押貸款證券（RMBS）被降級(jí)，至2008年1月29日，Abacus中99%的資產(chǎn)被降級(jí)。

????根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》一篇2008年的報(bào)道，保爾森從2005年開始做空住房市場(chǎng)泡沫，結(jié)果以失敗告終，但是在此過程中，他發(fā)現(xiàn)貸款人變得越來(lái)越草率和冒進(jìn)，將導(dǎo)致市場(chǎng)高估抵押價(jià)值并最終貶值。

????據(jù)報(bào)道，保爾森在2006年成立了一個(gè)對(duì)沖基金，做空房地產(chǎn)市場(chǎng)。2007年，當(dāng)利潤(rùn)達(dá)到約20%時(shí)，他成立了第二個(gè)基金，操作短期抵押，當(dāng)時(shí)他很可能在和高盛就Abacus項(xiàng)目合作。

????2007年初，當(dāng)次級(jí)貸款公司新世紀(jì)金融公司透露其經(jīng)營(yíng)的次級(jí)債壞賬問題嚴(yán)重時(shí)，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說：“收益激增的保爾森先生很擔(dān)心他的資產(chǎn)有可能受損。”文章說，保爾森相信貝爾斯登（Bear Stearns）正在操縱抵押市場(chǎng)以便維持高市值。他向《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，房主們成為受害者，而他已經(jīng)向美國(guó)消費(fèi)者保護(hù)團(tuán)體責(zé)任貸款中心（Center for Responsible Lending）交付了1500萬(wàn)美元。

????看來(lái)，在美國(guó)證交會(huì)的指控下，關(guān)于保爾森是否操縱次貸市場(chǎng)將成為無(wú)可回避的問題，同時(shí)有待調(diào)查的是，從看空美國(guó)經(jīng)濟(jì)中獲利的保爾森到底做了多少虧心之舉。

????16日下午4:54分最新消息：保爾森公司發(fā)表聲明稱：“保爾森基金從高盛購(gòu)買了Abacus ABS CDO項(xiàng)目下的證券貸款保護(hù)，但是并沒有參與向任何第三方銷售任何Abacus產(chǎn)品。ACA作為抵押經(jīng)理，對(duì)挑選CDO投資組合負(fù)有全部責(zé)任，而這些股票均被標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪公司評(píng)為AAA級(jí)。保爾森沒有資助或發(fā)起高盛的Abacus項(xiàng)目，除了美國(guó)證交會(huì)的陳述所提及的交易之外，Abacus項(xiàng)目至少還必須進(jìn)行其它20項(xiàng)交易。”