????作者：Colin Barr

????多虧美國民眾對華爾街高額薪酬的強烈抨擊，銀行股東有望從銀行利潤中分得一杯羹。

????政府用納稅人的錢給華爾街大銀行數(shù)萬億美元的救助，僅一年后，這些銀行就肆意揮霍，備受指責(zé)后，它們開始削減員工薪水和福利。

????若按前三季度的薪酬支出占收入比例來算，2009財年第四季度，摩根大通(JPMorgan Chase)給其投資銀行家預(yù)留的資金減少了13億美元。

????今年早些時候，高盛(Goldman Sachs)的獎金支出似乎有望創(chuàng)下新高，但據(jù)分析師預(yù)計，第四季度，高盛也削減了員工薪水和獎金，不過，預(yù)計高盛員工的平均薪水仍將高達數(shù)十萬美元。高盛的2009年財務(wù)報告將于本周四發(fā)布。

????薪酬是各銀行的最大開支項，因此銀行省下的獎金都會直接變成公司利潤。這對投資者來說是個好消息，尤其是眼下營業(yè)利潤縮水，民眾對政府援助計劃的不滿情緒升級，且美國政府意欲開征銀行稅。

????話雖如此，鑒于銀行前途未卜，薪酬節(jié)省未必能給銀行股東帶來更大價值。

????將巨額薪酬略微下調(diào)可能使利潤暫時上升，盡管如此，在股東、監(jiān)管者和國會的不斷增壓下，關(guān)于銀行未來的盈利能力仍然存在問題。

????重視社會責(zé)任的投資集團泛宗教企業(yè)責(zé)任中心（Interfaith Center on Corporate Responsibility）執(zhí)行董事勞拉?貝瑞（Laura Berry）說：“我很贊賞銀行改變方向，不過，我們真正希望看到的，是他們承擔(dān)責(zé)任并不再傲慢，而在這兩個方面，他們目前的行動還不夠。”

????摩根大通于上周五公布其第四季度盈利33億美元，高于分析師預(yù)期，這部分得益于投資銀行部門的薪酬支出下降。

????投資銀行部門留出5.49億美元作為所謂的“人頭相關(guān)支出”，也就是員工薪水和福利，以及其他與員工相關(guān)的非薪酬花費。

????這筆資金相當于高盛第四季度收入的11%，與前三個季度38%的平均水平相比，下降不少。假如該公司在第四季度也將38%的收入用于支付投資銀行家薪酬，將使股東的稅前開支再增加13億美元。

????當然，也用不著可憐華爾街的這些人。即使獎金總額略降，今年摩根大通的投資銀行家平均也能獲得378,600美元的薪酬和紅利。

????貝瑞說：“考慮到美國其它經(jīng)濟部門正遭受痛苦，他們獲得如此薪酬還是很驚人的?！?/p>

????今年早些時候，高盛原本打算付給其員工比378,600美元高一倍的薪水。不過，對于其預(yù)留薪酬資金的估值在下滑，這主要是因為各銀行遭到美國政府的斥責(zé)。

????高盛及其競爭對手摩根士丹利(Morgan Stanley)等都計劃主要以股票而非現(xiàn)金支付其高管薪酬。股票發(fā)行的成本會在五年中兌現(xiàn)，這可以降低當年成本。

????舉例來說，JMP證券公司分析師預(yù)計股票紅利將會占高盛2009年年底酌情支付薪酬的三分之一，而在2008年該比例為25%。分析師預(yù)測，在2009和2010年，總薪酬支出占收入的比例將降至42%，而在過去十年里，該比例為45.5%。

????這在某種程度上會增加公司本季度和未來幾年的收益。

????不過，由于銀行擠兌嚴重，市場已于去年陷入恐慌低位，現(xiàn)在，即便收益大增，也未必能轉(zhuǎn)化成高額股票收益。

????上周五，高盛和摩根大通的股票分別下跌2%。

????另外，抵制銀行的呼聲也越來越高。美聯(lián)儲（Federal Reserve）和聯(lián)邦儲蓄保險公司（FDIC）在薪酬方面的立場也愈加強硬。奧巴馬總統(tǒng)計劃對銀行的非存款負債收費，而俄亥俄州民主黨眾議員丹尼斯?庫辛尼奇（Dennis Kucinich）則于上周提出對銀行紅利收取75%的稅。

????在上述努力之外，監(jiān)管者也在推動對現(xiàn)有薪酬實踐的改革，但是人們普遍認為，短期內(nèi)，降低華爾街薪酬水平的希望不大。

????喬治敦大學(xué)（Georgetown University）麥克多諾（McDonough）商學(xué)院戰(zhàn)略學(xué)教授詹姆斯?韋德（James Wade）表示：“遞延補償和股票薪酬會變得更流行，但是對于其長遠影響我并不樂觀。銀行會不斷找到新的理由來給員工發(fā)高薪，我們不妨拭目以待。”