????普通投資者如何嘗試投資外幣

????作者：Katie Benner，Beth Kowitt

????對一般人來說，貨幣投資難以捉摸。傳統的替代方案即購買外國股票難以實現外匯投資的多樣化，因為這些股票通常是與美股相關聯的。

????投資外國債券存在利率風險的弊端。不過山姆森資本咨詢（Samson Capital）的喬納森? 劉易斯（Jonathan Lewis）指出，投資者還是應該分出約5%的資產投在不同貨幣上。他強調，金融危機期間，不同貨幣的資產類別比股票更能抵御風險。

????晨星公司（Morningstar）的布拉德利?凱（Bradley Kay）指出，嘗試投資外幣的一種方式就是通過SPDR DB國際抗通脹債券ETF基金。該基金2008年推出，今年以來回報率為14%。它是由加拿大和法國等國家發行的通脹連結債券。據晨星公司講，這是市場上僅有的一種國際通脹連結債券。

????這些債券并不是百分之百與貨幣相關，但商品驅動式國家的國債會隨著經濟復蘇變得強勁，而其它的則應該在危機時暫停投資。正如美國的通貨膨脹保值國債（TIPS）一樣，債券的本金是要根據通脹情況進行調整的，以規避利率風險。

????一些交易所交易基金的確允許直接投資多種貨幣，運作方式就像投資者購買海外銀行賬戶。凱在晨星的同事史考特?伯恩斯（Scott Burns）表示，債券和股票一般來說是較好的投資，而這些ETF則可作為對沖工具。在國外工作的人，可做空這些ETF以減輕工資匯兌的損失。

????晨星表示，對那些確實想直接投資貨幣的投資者來說，最流行的ETF是CurrencyShares日元信托基金（CurrencyShares Japanese Yen Trust ，FXY），該基金管理約5.45億美元資產。

????晨星表示，這種基金投資于賺取利息收益的日本賬戶，以提供“純粹的日元兌美元敞口”。但晨星同時警告稱，當不用做對沖目的時，這種基金只適合作為小額投機嘗試。該基金一年上漲近16%，自2007年推出后總共上漲約27%。

????更為廣泛關注的ETF，像智慧樹 Dreyfus 新興市場貨幣（WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ，CEW），它不限制投資單一貨幣。根據晨星公司的數據，該基金自5月推出后，上漲了6%左右。

????伯恩斯表示，這些基金也可作為對沖工具。投資者根據新興市場的股市走勢做多股票，同時做空ETF以防止匯兌損失。