????史泰博公司前首席執(zhí)行官湯姆?史騰堡談及返校購(gòu)物的狀況以及商家將面臨的情況。

????作者：Suzanne Kapner

????在零售業(yè)內(nèi)創(chuàng)立全新類(lèi)別的人大概屈指可數(shù)。

????薩姆?沃爾頓（Sam Walton）算一個(gè)，他的沃爾瑪（Wal-Mart Stores）是折扣購(gòu)物的早期先驅(qū)；還有萊斯利?韋克斯納（Leslie Wexner），他想出“專(zhuān)業(yè)”商店這個(gè)點(diǎn)子，并創(chuàng)建了Limited連鎖店。還得加上一個(gè)湯姆?史騰堡（Tom Stemberg），他是辦公用品大型商店的開(kāi)創(chuàng)者。

????在史騰堡于1986年為史泰博（Staples）擬定商業(yè)計(jì)劃時(shí)，大部分公司還在從夫妻店采購(gòu)辦公用品。今天，擁有230億美元銷(xiāo)售額的史泰博統(tǒng)治著它幫助創(chuàng)立的這個(gè)類(lèi)別。

????史騰堡擔(dān)任史泰博公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官達(dá)16年，并繼續(xù)擔(dān)任了3年的董事長(zhǎng)，隨后在2005年加入了風(fēng)險(xiǎn)投資公司高地資本合伙公司（Highland Capital Partners），他目前擔(dān)任該公司3億美元消費(fèi)者基金（Consumer Fund）的普通合伙人。史騰堡的使命是：向新的熱門(mén)零售理念提供初期資金，此類(lèi)資金對(duì)史泰博的成功至關(guān)重要。史騰堡最近向《財(cái)富》（Fortune）講述了投資零售業(yè)之技巧，并談及即將到來(lái)的返校購(gòu)物季。

????高地消費(fèi)者基金投資于哪種類(lèi)型的公司？

????我們主要關(guān)注處于生命周期初期的零售和消費(fèi)品公司。我們投資的首家公司是Lululemon Athletica（瑜伽及其它運(yùn)動(dòng)服的制造商）。我們還在StriVectin（抗皺霜）擁有股份，而且我們剛剛對(duì)Pinkberry（冷凍酸奶連鎖店）進(jìn)行投資。

????考慮到許多零售企業(yè)正紛紛倒閉，你現(xiàn)在投資零售業(yè)簡(jiǎn)直太瘋狂了。

????假如經(jīng)濟(jì)正全速前進(jìn)，事情會(huì)更簡(jiǎn)單。不過(guò)現(xiàn)在仍然有些公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)。

????哪些跡象使你認(rèn)為消費(fèi)支出已經(jīng)觸底？

????零售業(yè)的好處在于你每天都能收到一份銷(xiāo)售數(shù)字的成績(jī)單。我審視開(kāi)業(yè)至少一年的商店的銷(xiāo)售額，不僅限于那些我們有投資的公司，也包括其他零售商。較之一年前，銷(xiāo)售數(shù)字已稍稍好轉(zhuǎn)，或者至少?zèng)]那么負(fù)面。

????你認(rèn)為返校季的銷(xiāo)售情況將如何？

????情況將沒(méi)有人們擔(dān)心的那么糟糕，不過(guò)也不會(huì)像一些股價(jià)預(yù)示的那么樂(lè)觀。

????假如返校銷(xiāo)售疲軟，是否意味著零售商們將面臨一個(gè)表現(xiàn)平平的假期購(gòu)物季？

????我認(rèn)為返校支出和假日支出之間沒(méi)有太大關(guān)聯(lián)。返校支出屬于必要支出。人們購(gòu)買(mǎi)自己需要的東西——鞋、筆記本——對(duì)于這些東西，我們希望越便宜越好。

????圣誕節(jié)購(gòu)物則隨意得多、情緒化得多。我認(rèn)為圣誕節(jié)支出將比返校支出勢(shì)頭強(qiáng)勁。只要失業(yè)率、股市和房?jī)r(jià)能保持穩(wěn)定，而且不出現(xiàn)通貨膨脹，那么圣誕節(jié)時(shí)人們的情緒將比現(xiàn)在好得多。

????哪家零售商看來(lái)會(huì)贏？哪家看來(lái)會(huì)輸？

????強(qiáng)者將更強(qiáng)，弱者將更弱。那些財(cái)務(wù)狀況更佳的公司現(xiàn)在將能更多的投資于貨品和服務(wù)。在辦公用品方面——我恰巧十分了解此領(lǐng)域——史泰博將繼續(xù)從歐迪辦公（Office Depot）和OfficeMax手中奪走市場(chǎng)份額。

????這講得通。但像百思買(mǎi)（Best Buy）那樣的公司呢？它比其大部分競(jìng)爭(zhēng)者都長(zhǎng)壽，但仍面臨逆境。

????電路城（Circuit City）停業(yè)使得百思買(mǎi)的市場(chǎng)份額反彈，但百思買(mǎi)所處的市場(chǎng)本身不景氣。因?yàn)槟悻F(xiàn)在完全不必購(gòu)買(mǎi)2,000美元的新寬屏電視機(jī)。

????還有哪些業(yè)務(wù)你現(xiàn)在會(huì)避開(kāi)？

????我不想出售10,000美元的鉆戒或是5,000美元的雪地機(jī)動(dòng)車(chē)。我不想涉足任何可推遲購(gòu)買(mǎi)的業(yè)務(wù)。

????是否尚有一線希望？

????我看了看上周日的廣告，返校季的促銷(xiāo)活動(dòng)力度相當(dāng)大。有些人因此擔(dān)心利潤(rùn)率壓力。不過(guò)，話雖如此，零售商已大幅削減開(kāi)支，并且?guī)齑婧苌?。只要銷(xiāo)售額稍有增加，它們的利潤(rùn)水平將大大高于人們的預(yù)期。

????譯者：熊靜