豬流感恐慌使吉利德行情看漲
????達菲的暢銷能給該生物科技公司帶來盈利,達菲是為數不多的治療豬流感的藥物。
????作者:Eugenia Levenson
????吉利德科學公司(Gilead Sciences)這幾周忙碌不堪。
????根據《財富》最近一次的調查,生物制藥公司吉利德公布了第一季度銷售收入,完成了對CV Therapeutics的全現金收購,開展了其療效四合一、一日一服的“四方形藥丸(quad pill)”第二階段臨床試驗。該藥物是治療艾滋?。℉IV)最具市場前景的流水線產品。
????現在吉利德再次成為眾人矚目的焦點。豬流感已使墨西哥一百多人喪生并觸發了全球突發性公共衛生事件,各國政府開始制定計劃,應對致命的豬流感的爆發,吉利德成為能從中獲益的制藥公司之一。
????這是因為其由羅氏公司(Roche)銷售的抗病毒藥物達菲是兩種有效治療豬流感的藥物之一。吉利德從達菲(Tamiflu)銷售額中收取的專利費在2006年就高達20億美元,那時很多國家都匆忙囤積該藥以防禽流感的威脅。
????各國政府完成藥物儲備后,達菲的銷量猛降。從2007到2008年,吉利德的專利費收入下降了63%,跌至1.56億美元,僅占年收入的3%。但是,如果各國被迫啟用其藥物儲備來抗擊豬流感疫情,銷量可能會回升。
????美國疾病控制和預防中心(The U.S. Centers for Disease Control and Prevention)已發放了1250萬份達菲,據花旗集團(Citigroup)分析師亞龍?威伯(Yaron Werber)估計,這筆藥物市值2.5億美元。上周三,美國確診的豬流感病例已攀升至91例,其第一例豬流感死亡病例是被帶到休斯頓求醫的一名22個月大的墨西哥幼兒。
????威伯說:“到底需要多少儲備多少藥物尚不清楚。但我們認為美國政府需要再儲存價值2.5億美元的藥物。銷售額每增長1億美元,吉利德的盈利大概能增加兩個百分點?!?/p>
????其他分析師看漲信心更足。ThinkEquity的杰森?卡波特(Jason Kolbert)認為:“不僅是美國,發放達菲的各國政府不會回收還未使用的達菲,所以可能會有更多購買行為?!?/p>
????吉利德的股票上漲4%,上周二收于47.60美元。
????達菲——冰山一角
????達菲大賣對吉利德將是錦上添花,該公司主要利潤一直源自收取一種治療HIV最有效的藥物的特許權費用。(這使其在過去四年中有三年上榜《財富》評選的增長最快公司的榜單。)
????“當政府囤積達菲時,投資者的顧慮之一便是這種交易不具持續性,當那些訂單大量縮水該怎么辦?” 花旗的威伯說?!暗略贖IV藥物方面的優勢剛好能彌補其在專利費上的損失并保持強勁增長。”
????此前,吉利德公布其第一季度收入為15.3億美元,較之一年前上漲22%,這得益于該公司一日一服治療HIV的組合藥物Atripla和Truvada的銷售,兩種藥物的收入分別上漲了57%和23%。
????Atripla和Truvada已是治療HIV時最常開的兩種處方藥,它們含有受公司專利保護的化合物泰諾福韋(tenofovir)。由于療效好又安全,泰諾福韋已成為醫生在治療HIV時的首選藥物。
????事實上,與一些大型醫藥公司相比,吉利德的系列產品如此具有競爭力,以至于當輝瑞(Pfizer)和葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)最近宣布合并他們的HIV業務成立一個新公司的計劃時,分析師大多對這種威脅不以為然。摩根士丹利(Morgan Stanley)的沙普娜?斯尼娃斯塔娃(Sapna Srivastava)在研究報告中寫道“我們認為影響微乎其微,因為我們認為(吉利德)顯然有更好的產品……以及在HIV業務上更好的執行力?!?/p>
????很多分析師都認為,隨著HIV護理事業的發展,人們也逐漸轉變觀念積極檢測,提早治療,或者在T細胞數量驟降之前讓病人服用抗病毒藥物,吉利德已成為最大“盈”家。
????如果美國衛生及公眾服務部(Department of Health and Human Services)不出意外地修改其指南建議較早治療,數萬名新染病病人就能在未來幾年內開始治療。大部分病人的藥方中都會包括一種吉利德的藥物。
????同時,額外的達菲銷量僅會給吉利德帶來更多盈利。
????“由于吉利德從達菲銷售中獲得專利費,所以與之相關的管理費用極低,因此,達菲對公司十分有利。” ThinkEquity的卡波特說:“這些收入的質量非常、非常高?!?/p>