????2009年的數據十分慘淡，消費下降的趨勢沒有中止的跡象。除非消費者看到希望的曙光，否則消費勢頭不會回升。

????作者：Anthony Karydakis

????自去年九月以來，美國消費勢頭銳減，短期內也沒有恢復的跡象。在經濟歷史性下滑、金融危機的漩渦中，消費者始終處于守勢。

????剛剛公布的消費數據，包括上周公布的12月份零售額及1月份消費者信心指數，顯示出家庭消費十分慘淡，正如預計的一樣糟糕。

????這些報告顯示：在過去的兩個季度中，不僅真實消費不斷下滑，消費者信心也以驚人的速度瓦解。

????過去的六到九個月中，美國家庭承受了巨大的壓力，這種壓力是諸多負面因素共同起作用的結果，房地產市場搖搖欲墜，股市幾近崩潰，使得勞動力市場迅速惡化，銀行急劇收緊銀根。這些因素匯合引起巨大震動，其影響遠遠超過同期汽油價格的驟降。

????最新的零售業報告令人堪憂，12月份零售額大幅下降2.7%,不僅如此，10月與11月的數據也有所調整，下降幅度進一步增加。

????真實個人消費第三季度已然大幅收縮3.8%，08年第四季度可能還要下挫3％左右，美國家庭開支明顯減少。美國消費占國內生產總值（GDP）的份額接近70％，因此消費下滑會拖整體經濟的后腿，導致第四季度真實GDP下滑6％左右（第四季度數據預計1月30號公布）。

????12月主要產品的零售額均有所下降，加油站零售額驟降近16％（主要是由上月原油價格下降導致），建材、大宗商品店鋪銷售以及汽車銷售均呈現大幅下降趨勢。

????消費者仍在削減開支，很有可能繼續延遲非必需品和大額商品的購買。他們會延長舊車的使用，而不是以舊換新。上周沃爾瑪CEO警告說，2009年上半年零售業將面臨“艱巨的挑戰”。

????人們在黑暗中尋找曙光，唯一令人欣慰的是近幾個月來個人儲蓄率有所上升，這一數據體現為占個人可支配收入的份額，2008年幾經起伏，總體有所上升，大致升了2.5個百分點，11月升至2.8%。個人儲蓄率的上升顯示出收入增長超過了消費的增長，因為家家戶戶愈加擔憂丟掉飯碗，加之股市投資大大縮水，人們傾向于將當前收入更多地用于儲蓄。

????近年來，儲蓄率一直被視為美國經濟的問題所在，而儲蓄的上升在當前環境中只能說有利有弊，因為它會進一步限制消費，延遲2009年經濟大逆轉的上演。

????儲蓄率上升的確是好消息，究其原因，卻是美國人對經濟現狀及前景持悲觀態度。一月初路透/密歇根大學消費者信心指數降到歷史低點，盡管61.9較11月份的60.1（自1980年6月以來的最低水平）而言有小幅回升。這一指數包含兩個成份：當前情況和未來的預期。一月初，當前情況成份繼續其長期下行趨勢，由12月份的69.5降至69.2，而預期成份上升3個百分點，但仍處于極低水平。過去18個月以來，總體消費者信心指數大幅下挫，由90.0降至一月的61.9。

????盡管這些調查讓人灰心喪氣，而究其本質，這只是對消費者心理的衡量。如果當前損害消費能力的因素逐步改善，信心指數將隨著這些潛在因素的好轉迅速反彈。

????當前，股市壓力絲毫沒有緩解，房地產市場還未見底，銀行業的復蘇之路依然艱巨，因此對消費領域的中期前景只能持保守態度。