????作者：Philip Elmer-DeWitt

????在跟蹤蘋果公司（Apple Inc.）的二十多位分析師中，Piper Jaffray的吉恩?曼斯特（Gene Munster）是最樂觀——且受關注最多——的分析師之一。曼斯特上調了對于該公司截至9月30日（下周二）的第4季度之預期。

????基于NPD Group提供的最新零售銷售數據，曼斯特在本周一發給客戶的報告中寫道，他對于蘋果三條主要產品線的單位產品銷售額“信心更足”并提高了目標，如下所示：

????? 第四季度Mac的單位產品銷售額為280萬臺（此前的預期為250萬）

????? iPod的單位產品銷售額為1100萬部（此前的預期為1080萬）

????? iPhone的單位產品銷售額為500萬部（此前的預期為410萬）

????算上蘋果在2008年上半年售出的240萬部第一代iPhone，今年售出的iPhone總數將達到740萬部。

????蘋果已多次表示，有信心在2008日歷年度內售出至少1千萬部iPhone。今年8月早些時候，有報告稱蘋果的亞洲合作伙伴正以每周80萬部的速度制造iPhone，這使得很多投資者猜測該公司將在9月底之前實現上述（銷售）目標。

????假如曼斯特沒說錯的話，要么是此前報道的制造速度有誤，要么8月之后生產放緩了。

????曼斯特還指出， iPhone本季度將首次在預訂收入（booked revenue）中占“有意義的比率”。在截至6月份的上季度，iPhone僅占預訂收入的4%；他預計本季度該比率將達到21%。為反映這一變化，他發布了一個新的度量標準，該標準假設每部售出iPhone的全部價值都在售出當季實現（而不是分為2年實現，2年是標準iPhone合同的合同期）。

????這一新的度量標準大大提升了蘋果的每股收益，至少在Piper Jaffray的電子數據表中是如此。例如，本周一曼斯特將對于蘋果第四季度的收益預期上調了13%，從此前預測的每股1.04美元調整為每股1.17美元（華爾街的預測為每股1.11美元）。但根據他這一新度量標準，預訂每股收益（booked EPS）將達到每股1.60美元，增幅為15%。他在表中右列總結了這些變化。

????曼斯特為2009日歷年度設定的股價目標仍然為每股250美元（基于每股9.14美元的預訂每股收益以及27.4的乘數）。這使得該股票具有巨大的增長空間。蘋果的股票上周五收于每股140.91美元，此前一天其交易價曾低至每股121.5美元。