????作者：Jon Fortt

????當年德科?梅爾（Dirk Meyer）剛剛走出校園半年，在英特爾（Intel）擔任工程師，他在股東大會潘趣酒的壇子邊遇到了鮑勃? 諾里斯（Bob Noyce）這個傳奇般的英特爾聯合創始人和集成電路的共同發明者。梅爾回憶說：“他跟我這個他聽都沒聽說過的的小毛孩談了30分鐘，還問我：‘你覺得公司怎樣？什么吸引了你？什么地方讓你感到困惑了？’”

????諾里斯如此平易近人給梅爾留下了深刻的印象，今天梅爾正接受來自投資界咄咄逼人的盤問。梅爾新近出任英特爾公司最大的競爭對手AMD首席執行官。他要解答的棘手問題中有一個是：“這個行事低調的工程師能否將這個明顯處于下風的公司帶離財政崩潰的邊緣？”

????毫無疑問，AMD正處于水深火熱之中。 由于過去兩年的一系列策略失誤，AMD股價下跌，買入圖形芯片制造商ATI負債50億美元，現金流萎縮，收入不容樂觀。比如上個季度，AMD公布收入為13.5億美元，低于預期1億美元。毛利潤率為37.1%，低于預期五個百分點。AMD的市場份額持續流向英特爾。

????梅爾在上月晉升為AMD首席執行官之前曾任總裁多年，他深知公司的潛力。他為AMD工作了13年，竭力使AMD從英特爾芯片的跟風者變成改革者。為了達成這一目標，梅爾領導Athlon處理器的設計，這個突破甚至將AMD送至半導體創新力量的位置上。當時為了籌集足夠的資金，時任首席執行官杰里?桑德斯（Jerry Sanders）甚至不惜賣掉幾項其他的業務。“杰里的目標十分明確，那就是：要創立一個能夠與英特爾相媲美抗衡的產品。”梅爾說。

????在梅爾看來，新職位與他早期的職位有類似之處，只不過現在目標不是與英特爾一爭高下，而是要努力維護這個公司。當然了，與早期相比，AMD的聲望更加牢固，與客戶的關系也更深。

????象桑德斯當年一樣，梅爾專注于出清公司可有可無的昂貴資產，以獲取生存發展不可或缺的資金。因此，公司近日宣布打算將其數字電視業務以1.928億美元現金的價格出售給博通公司（Broadcom）。手持業務也待價而沽。梅爾表示這些措施能讓AMD獲取現金，改善資產負債表，減少債務負擔。

????這些舉措很有必要，因為芯片制造相當昂貴。首先，數百名工程師設計出芯片（代價不菲）并測試通過（可沒有聽起來那么簡單），隨后，就必須建立大規模頂尖水平的生產廠（業內稱Fab）來大量生產。如果是自行生產，那修建廠房將耗資多達幾十億美元——這幾十億美元在英特爾不過是小菜一碟，但AMD不是。即使廠房蓋好還不算完。芯片每革新一代， Fab 就必須更新換代才能生產出更尖端、容量更大的芯片。

????鑒于財力不允許再自行生產，AMD打算到年底剝離其芯片制造業務。要么直接出售，要么與大型芯片制造商建立合作伙伴關系—這一策略類似于售出房屋再租賃回來。梅爾不太清楚何時能達成協議，他清楚的是公司應該迅速改善財務狀況，并提升其在投資人心目中的地位。如能成功達成交易，AMD就能將大量現金收入囊中，同時將生產業務交給一個更能與英特爾并駕齊驅的公司。

????“我們將轉變原有的芯片自行生產模式。”梅爾表示，“從長遠來看，我們就能解除必須投入大量現金以維持超大工廠的重大負擔。所以轉型后，它將更像傳統的半導體公司，保持著量入為出的模式。”

????但在此之前，華爾街將繼續對AMD保持觀望態度。“我們將對AMD股票坐壁上觀。”韋德布什-摩根證券公司（Wedbush Morgan Securities）分析師派特里克?王（Patrick Wang）在對投資者的研究建議書中這樣寫道。對AMD 的股票，王的評級是“持有”，不過他說如果AMD當前財務狀況的好轉能夠持續下去的話，他將更樂觀。花旗投資研究（Citi Investment Research）分析師格棱?楊（Glen Yeung）承認AMD努力削減公司規模具有戰略意義，但他表示目前仍將保持中立，因為很難看出AMD將如何從英特爾攻城掠地。

????坐在位于桑尼維爾市AMD總部的會議室里，梅爾對公司所面臨的挑戰開誠布公。這位四十六歲的首席執行官穿著襯衫，沒打領帶，言談舉止更像工程師，而不像是典型的有著杰出推銷宣傳才能的首席執行官。其他AMD高層在我問到AMD是如何陷入這個爛攤子時支支吾吾，梅爾則很干脆地回答說：“因為我們不幸買下個某些業務在走下坡路的公司，同時自己也沒好到哪去。”他意指ATI。他說 “我們現在財務狀況真的一團糟，必須努力扭轉這一頹勢。 “

????實際上，AMD 如果能夠各部門同心協力，贏利機會的確還有很多。現在主要的PC供應商如英特爾、惠普（Hewlett-Packard）和戴爾（Dell）正在努力挖掘迷你筆記本和移動設備的增長潛力，AMD可以在普通PC領域爭取更多市場份額，壯大自己。在普通PC領域，今天AMD的市場份額還不到百分之二十。（蘋果公司（Apple）最近抓住了這一機會，其 Mac電腦在PC市場上獲得更高的市場分額，銷售額達到數十億美元。）

????首先，梅爾必須使AMD走出受制于成功的怪圈。它已不止一次開發出好評如潮的產品，卻落得個供貨不足或者無法及時跟進革新。最近的例子是AMD為服務器所開發的皓龍（Opteron）處理器，代號巴塞羅那，去年姍姍來遲，供貨能力又不足。此外，AMD從戴爾處爭取到新業務，卻沒有辦法執行其他芯片訂單，這使得零售商大為光火。

????梅爾說，零售商認為AMD這些個缺點簡直是在存心涮顧客和零售商，所以幾個季度來對AMD敬而遠之。這么一來，AMD市場份額下降，利潤就更別提了。現在得由梅爾收拾這個爛攤子，我就情不自禁的詢問他的領導策略。雖然他是玩著橄欖球和棒球長大的，專橫的教練也見得不少，但是梅爾說他是那種把隊員拉到一邊，說“好好打，我相信你！”的教練，希望將信任化為大家的動力。

????不過梅爾也認識到有時這種個性也會誤事。他透露說：他這個性格，曾導致他多次給某個經理人機會。其實本應該立刻換上更適合的人。

????在接下來的幾個月里，他是不能犯錯的。華爾街期盼在年底之前聽到剝離制造業務的詳情，也希望看到AMD終結連續數月的虧損，在2009年盈利。如果他能夠做到這一點，華爾街將為之歡呼喝彩。