????這家技術(shù)巨頭第四財(cái)季利潤超出預(yù)期，但卻下調(diào)了增長預(yù)測(cè)。

????作者：Scott Moritz

????本周二，思科（Cisco）公布的上季度收益稍稍超出華爾街分析師的普遍預(yù)期。但正如投資者所擔(dān)心的那樣，放緩的經(jīng)濟(jì)正蠶食著下幾個(gè)季度的銷售增長。

????思科首席執(zhí)行官約翰?錢伯斯（John Chambers）將該公司的銷售額增長目標(biāo)下調(diào)至約103億美元，或8%，低于此前分析師對(duì)截止至10月份的第一財(cái)季的預(yù)期——104億美元，或9%。而對(duì)于第二財(cái)季，錢伯斯表示他預(yù)期同比增長率為8.5%。

????盡管錢伯斯表示他在試圖解讀公司前景和宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)看到不同的信號(hào)，他稱自己“對(duì)于我們達(dá)到12%到17%的長期增長仍然信心滿滿”。該公司未提供全年的預(yù)期。

????錢伯斯稱他接觸了處于各發(fā)展階段的電信公司，這些公司在一些情況下不愿花錢，除非有重大的技術(shù)革新。但在美國企業(yè)開支方面——這家網(wǎng)絡(luò)通信巨頭的傳統(tǒng)弱項(xiàng)——思科的IT服務(wù)銷售額在過去一年增長了13%。而上季度企業(yè)開支增長僅為6%。

????思科的股價(jià)在本周二的盤后交易中上漲了4%。

????這家位于加利福尼亞州圣何塞市的電腦網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造商上一財(cái)年第四財(cái)季的利潤為20億美元，即每股33美分。而一年前這兩個(gè)數(shù)值分別為19億美元、每股31美分。若刨去某些成本，則其利潤由一年前的每股36美分上升到每股40美分。其銷售額則由一年前的94億美元上升到104億美元。

????接受金融機(jī)構(gòu)Thomson Financial調(diào)查的分析師們此前預(yù)期思科的利潤為每股39美分，而銷售額為103.1億美元。

????由于面臨不斷擴(kuò)大的技術(shù)開支銳減，思科于四月份調(diào)整了其全年增長展望。就短期而言，該公司的增長目標(biāo)被下調(diào)至10%到15%這一區(qū)間，但長期目標(biāo)仍是12%到17%。

????隨著經(jīng)濟(jì)放緩從美國蔓延到歐洲，技術(shù)投資者普遍越來越擔(dān)心發(fā)展中國家的需求將不足以彌補(bǔ)收入的滑坡。但人們預(yù)期思科在新興市場(chǎng)上的收入將大幅增長。

????競(jìng)爭對(duì)手“出人不意”

????上個(gè)月，錢伯斯表示技術(shù)開支恢復(fù)在今年年內(nèi)無望，他說道：“我想大多數(shù)人都意識(shí)到這將比某些人所希望的一、兩個(gè)季度長”。此言一出，思科股價(jià)跌至一年來的最低點(diǎn)，不足每股２１美元。

????在此預(yù)測(cè)之前，今年早些時(shí)候有一份報(bào)告稱思科正通過縮短差旅以及鼓勵(lì)經(jīng)理們休完假期來削減自身開支、應(yīng)對(duì)發(fā)展放緩。

????近來，由于考慮到美國電話電報(bào)公司（AT&T）等大型電話公司正紛紛減少2008年余下幾個(gè)月的開支計(jì)劃，瑞士信貸（Credit Suisse）分析師保羅?西爾弗斯坦（Paul Silverstein）將思科的評(píng)級(jí)降為“中性”。

????然而在一片愁云慘淡中，思科在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面的對(duì)手瞻博網(wǎng)絡(luò)公司（Juniper）于兩周前公布了出色的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。令人有些驚訝的是，該公司對(duì)本年度余下幾個(gè)月做出樂觀預(yù)期，這是一個(gè)重要的信號(hào)，表明思科的核心市場(chǎng)十分健康。

????因此盡管分析師警告本周思科的股票可能交易慘淡，但他們表示長遠(yuǎn)看來，思科的前景比某些人擔(dān)心的要好。

????伯恩斯坦研究公司（Bernstein）分析師杰夫?埃文森（Jeff Evenson）預(yù)測(cè)“思科將通過收入增長、經(jīng)營杠桿以及可能的股票回購獲得利潤增長，這是一個(gè)很有吸引力的機(jī)會(huì)。”