????作者：Katie Benner

????《華爾街日報》上周援引知情人士的話報道稱，美國政府已經展開討論，考慮在房貸巨頭房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）陷入困境時如何施救。

????報道稱，討論已經進行了數月，而且這也是美國財政部應急計劃的一部分。但由于最近兩家公司的股票持續遭受重挫，因此現在的討論顯得越發沉重。繼上周一股價暴跌之后，兩家公司上周三的收盤價雙雙觸及15年來的最低水平。在上周四下午的交易中，房地美和房利美的股價分別下跌了19%和10%。

????圣路易斯聯邦儲備銀行（St. Louis Federal Reserve）前行長威廉?普爾（William Poole）對彭博社（Bloomberg）說，兩家公司已經破產，也許需要救助。房地美第一季度負債較其總資產超出52億美元，根據公允價值會計準則，這就相當于破產。

????普爾對彭博社表示：“國會應該意識到這兩家公司已經破產。現在，國會仍然容許這兩家享有特權的機構靠納稅人的錢存在下去。”

????這兩家政府資助的上市公司對于美國房產市場的運轉至關重要，這是因為，對于美國國內相當大部分的抵押貸款，這兩家公司對其進行了收購、打包及擔保。《華爾街日報》稱這兩家公司擁有或擔保了近5萬億美元的抵押貸款，相當于全美一半的未償還房屋抵押貸款。如果兩家公司中的任何一家面臨窘境，市場復蘇、經濟反彈的希望就將破滅。

????該報指出，美國政府不希望任何一家倒閉，但目前還沒有救市措施。財政部的官員正在討論的是，如果房利美和房地美融資無門、難以為繼，政府能夠做些什么。

????即使這兩家公司沒有負債，普通股股東也會憂心忡忡。因為隨著房價不斷下跌，抵押貸款違約率不斷上升，股東們將遭受更大損失，他們將不得不通過大量融資的方式彌補其損失。債券投資者要求兩家公司提高所發行債券的利率，很顯然，市場普遍認為購買房利美和房地美的債券要冒更大的風險。

????美國財政部前首席法律顧問彼得?威林森（Peter Wallison）告訴《華爾街日報》，如果投資者對任何一家公司失去信心，政府就會出手干預救市了。該報援引威林森的話說，“一旦投資者對兩家公司失去信心，那么造成的損失將會波及整個美國經濟，乃至全球經濟。美國政府是決不會讓這種事情發生的。”

????房利美和房地美沒有就政府的討論對《華爾街日報》發表任何評論。

????Graham Fisher公司分析師喬希?羅斯納（Josh Rosner）表示，如果兩家公司真的陷入財務困境，它們將更有可能從私人投資者處融資，盡管這樣做會稀釋現有股東的權益。