????作者：Patraicia Sellers

????星巴克（Starbucks）將關閉600家連鎖店，并解雇1.2萬名員工，這不僅是華爾街期待的消息，而且是大勢所趨。我在《財富》負責報道零售行業已有24年了，其間總結了一條規律：每一家在全美擴張業務的零售商最終都要撞墻。每一個零售業企業家，不論多有才能，最終證明都是浪漫的夢想家，而不是嚴謹的實干家。

????所有偉大的零售企業家都撞墻了。伯尼?馬庫斯（Bernie Marcus）于1978年和阿瑟?布蘭克（Arthur Blank）一起創建了家得寶（Home Depot），馬庫斯曾經在辦公室外面修了一堵墻，管它叫“恥辱墻”。墻上掛滿了相框，里面鑲的是媒體關于家得寶的報道，而這些報道都預測家得寶的飛速擴張已快走到盡頭。我為《財富》寫的一篇文章也掛在墻上，馬庫斯以前很喜歡說我應該為此而感到恥辱。猜猜后來怎樣了？懷疑派記者的預言實現了。2000年鮑伯?納代利（Bob Nardelli）從通用電氣（General Electric）空降家得寶，接著就為公司過度擴張付出了代價。在現任首席執行官弗蘭克?布雷克（Frank Blake）的領導下，家得寶仍在苦苦掙扎，公司股價去年下跌了14%。

????沃爾瑪的投資者也發現公司停滯不前。1996年，也就是公司創始人山姆?沃爾頓（Sam Walton）去世4年后，我曾寫過一篇文章評論沃爾瑪股票的平庸表現，指出該公司的擴張前途迷茫。沃爾瑪做出了一項重大創新，開辦了超級購物中心，犯了幾個錯誤（例如銷售時尚服飾），之后才重整旗鼓。現在，由于沃爾瑪保證提供物美價廉的商品，所以有效迎合了消費者需求。去年，沃爾瑪股價上漲了19%，是道瓊斯指數成分股中表現最好的一只。其它成分股中只有IBM和雪佛龍（Chevron）的股價上漲，漲幅分別為14%和17%。

????與此同時，其它零售商處境艱難。近日百視達（Blockbuster）宣布放棄收購身陷困境的Circuit City。另外一個股價重挫的公司是西爾斯控股（Sears Holdings）。上周我曾報道該公司主席艾迪?藍普特（Eddie Lampert）承認在合并西爾斯（Sears）和凱瑪特（Kmart）的過程中犯了錯。他的錯誤之一是在消費信貸危機前夕擴大庫存，這是零售業者的典型錯誤。

????星巴克的創始人霍華德?舒爾茨（Howard Schultz）從西雅圖一個小型連鎖起家，但現在卻進入了未知的領域。數年來，他一直低估了公司不同產品相互競爭的威脅，現在卻不得不面對現實。這項挑戰的確很復雜。星巴克取消了早餐食品和其它一些產品，重點關注其主打產品——咖啡，但是這么做很難提高單店的營業額。同時，麥當勞（McDonald’s）在萎靡的市場中一支獨秀，正在增加飲料的品種。過去一年中，麥當勞的股價上漲了13%。而星巴克的股價卻跌破16美元，創下了2003年以來的新低，跌幅達40%。

????管理層的更替使星巴克的問題更加復雜。今年1月，舒爾茨解雇了首席執行官吉姆?唐納德（Jim Donald）。自從6個月前舒爾茨親自出任首席執行官以來，他又失去了幾位核心高管，包括前任美國區總裁勞妮?斯根尼（Launi Skinner）。斯根尼曾被認為是可能接任首席執行官的人選，并被《財富》評為去年全球最具影響力的商界女性之一。她剛剛就任1-800-Got-Junk的總裁兼首席運營官。這是家小規模的非上市企業，發展迅速，自稱是全球最大的垃圾清運公司。

????從4美元一杯的拿鐵到垃圾回收，這不正說明了經濟的走勢嗎？