????汽車業(yè)巨頭福特銷售額的一落千丈是否給了激進(jìn)投資人科克?柯克里安一個突破口？

????作者：Alex Taylor III

????人們紛紛猜測，三家最大的汽車制造商本周將公布的6月份銷售數(shù)據(jù)會非常難看，很可能會下降25%。通用汽車（General Motors）和福特（Ford）為控制庫存，大幅削減了皮卡和SUV的產(chǎn)量，使得兩家公司的股價急劇下跌。

????最為驚人的消息是，福特決定推遲兩個月推出新型2009 F-150皮卡，因為有大量2008年的皮卡積壓。

????推遲新車型的推出以解決庫存問題在底特律可謂是前無古人之舉。汽車制造商往往要通過推出新車型吸引顧客到展示廳參觀，以此帶動所有汽車的銷售。所以他們希望能夠盡快推出新車型。回想一下兩年前，通用汽車還在爭分奪秒的推出新車型，提前90天推出了新款皮卡。

????福特此舉將會帶來巨額經(jīng)濟(jì)損失。將新款汽車的生產(chǎn)推遲兩個月（分析師懷疑可能會更久），就意味著福特放棄了新舊車型同時銷售所帶來的提高收入的機(jī)會，同時工廠部分停產(chǎn)也將使收入大幅減少。Ward Transportation Research公司指出，福特的這些舉措將會使其今年北美地區(qū)的稅前收入虧損由去年估計的19億美元上升到30億美元。

????柯克里安的威脅

????F-150是福特最受歡迎也是利潤最高的一款車型。將這款車型的年產(chǎn)量削減16%， 福特將損失其附帶產(chǎn)品的利潤，同時也將給供貨商帶來巨大損失，這些供貨商是根據(jù)F-150產(chǎn)量將會增加這一預(yù)測來做成本預(yù)算的。

????雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）分析師布賴恩?約翰遜（Brian A. Johnson）將福特的困境描述成為“消極反饋環(huán)”——壞消息會惡性膨脹，帶來更壞的消息。他在6月23日的報告中寫道，“油價持續(xù)高位運(yùn)行，新的和二手大型皮卡的需求都急劇下降。同時，下跌的二手車交易價格也使買家不愿進(jìn)入市場把車賣掉，重要的是，其中一些人可能本打算重新購買更大型的汽車。”

????盡管福特不像其對手一樣具有先見之明，提前預(yù)測到油價上漲，以及隨之而來的卡車與SUV銷量的下降，公司CEO艾倫?穆拉利（Alan Mulally）仍可謂是動作敏捷，決策果斷。他立即實行裁員減產(chǎn)，同時定期對外公布福特的財務(wù)狀況。

????批評人士認(rèn)為穆拉利實行減產(chǎn)裁員過于草率。他們忽視了福特所處困境的嚴(yán)重性：現(xiàn)在億萬富翁投資人科克?柯克里安（Kirk Kerkorian）對福特虎視眈眈。在本月早些時候，穆拉利和福特董事會執(zhí)行主席比爾?福特（Bill Ford）到拉斯維加斯會見了柯克里安。柯克里安本應(yīng)該暴跳如雷。他剛剛以每股8.5美元的價格購買了2000萬股福特股票（他之前已經(jīng)持有1億股福特股票），這使他面臨6400萬美元的帳面損失。

????但是柯克里安除了表示要為面臨困境的福特高管們提供支持之外，對其它閉口不談。在會談的幾個小時里，他透露自己已經(jīng)購買了另外2000萬股股票，使他在福特的股份增長到近6.5%。根據(jù)內(nèi)部消息，柯克里安認(rèn)為推遲發(fā)布F-150是福特“高度理性管理”的又一體現(xiàn)。

????在返回途中，穆拉利一定在想他是否剛剛躲過第一顆子彈。柯克里安在收購一家公司股票之后從來不會袖手旁觀，他必定會更多的參與到公司事務(wù)中來，問題在于他選擇何時行動。他已經(jīng)提出為福特提供更多投資，此舉受到福特歡迎，因為預(yù)計到2009年底福特將會燒掉200億美元現(xiàn)金。但是，如同任何投資者一樣，柯克里安不可能無條件的提供投資。

????一旦柯克里安踏足福特，這本身就會牽扯一定的精力。穆拉迪剛剛協(xié)調(diào)好福特家族的復(fù)雜關(guān)系，他當(dāng)然不希望出現(xiàn)另一個指手畫腳的人。但是無論如何，現(xiàn)在這個人已經(jīng)出現(xiàn)了。