????瓦格納無法控制的事件正危及著通用汽車的脆弱復蘇

????作者：Alex Taylor III

????去年底接受《財富》采訪時，通用汽車（General Motors）董事長兼CEO里克?瓦格納(Rick Wagoner)對可能影響到公司2008年業績的“頂頭風”表示擔憂。

????瓦格納考慮的是影響整個經濟的因素：油價、商品和鋼材價格的上漲，以及經濟衰退的可能性。這些通用無法控制的“頂頭風”正像瓦格納預計的那樣猛烈地吹，甚至比預計來得更加猛烈。再加上房市崩潰，次貸危機和信用萎縮，這一切就像女巫釀制的惡毒配料，即使準備最充分的首席執行官們也會為之所阻。

????然而，學習如何應對宏觀經濟形勢是CEO工作職責的一部分，而且瓦格納并不是只會哭喪著臉。但是讓他大發脾氣的也另有其事——他未能預料到這些，也毫無補救之法。這些事并非無關緊要的小事。加在一起，它們強大到足以危及通用脆弱的復蘇。

????細想一下：

????汽車零部件生產商德爾福(Delphi)陷入破產已有30個月。它最近一次重組計劃于上周破滅，起因是其最大股東和主要投資人阿帕盧薩資產管理公司(Appaloosa Management)從一樁向德爾福注資25.5億美元的交易中抽身而退。通用曾提出要支付20億美元以上幫助德爾福重整旗鼓，而現在它還必須考慮到一個不確定因素，即需要再投入多少資金才能讓德爾福持續經營。

????通用另外一家大供應商美國輪軸制造公司（American Axle）的罷工進入了第二個月，其勞資關系就連用底特律的標準來衡量都已經相當糟糕。罷工迫使通用的工廠停工，而生產損失會對通用一、二季度收入造成很大打擊。雖然罷工促使通用賣出了一些庫存的大型SUV和皮卡，但它很快就會開始削減總銷售額。

????消費者看起來并不愿意跨進土星（Saturn）經銷商門內。盡管土星徹底修整了產品線，其銷售狀況仍然一塌糊涂，3月份下滑28.8%。通用的市場份額已經在削減，但瓦格納和公司其他高管決意要保住通用全部七個北美品牌。現在他們或許得重新考慮土星的情況了。

????通用寄希望于緊湊型雅特車(Astra)的到來，幫助改進土星的業績。然而雅特只是為美國顧客重新貼牌的德國歐寶車(Opel)，而且它的感覺也像德國歐寶，其儀表盤給“嚴密”這個詞賦上了一層新的涵義。雅特車可能沒那么容易吸引美國消費者，也可能不會像通用預期的那樣成為土星的救星。同時，盡管通用沒有明言，但它很可能每賣出一輛雅特車都會損失一些錢。畢竟這些車是在比利時制造的，當地付給工人的是昂貴的歐元，而非便宜的美元。

????把上述逆風和其它不利的經濟形勢加在一起，將成為一場兇猛的暴雨，就連最穩健的公司也可能在其中迷失方向。而對于通用這樣的公司，甚至連生存都會受到威脅。

????瓦格納花了好幾年時間，耐心并有條不紊地為2007年與全美汽車工人聯合會(United Auto Workers)關于醫療與勞動力成本的協議打好基礎。該協議具有歷史意義。他把從不做出武斷決策，或僅僅為讓別人看見自己在忙于某事的反射性行為看作高尚之舉。然而現在，瓦格納似乎在用同樣長期的眼光來看待通用財務狀況的復蘇。

????近期，通用的路線就是越過現階段的困難，而關注于它相信在2010年和2011年將到來的太平盛世。那時，與汽車工人聯合會的合約將全面發揮作用；雪佛蘭(Chevrolet)的插電式混合動力車及Volt環保型概念車將投產(希望能夠提高通用的技術形象)；人口和銷售趨勢也會對汽車銷售起促進作用，鑒于年輕一代車主的身影將在市場上出現，而那些推遲購買新轎車、卡車的人也會重新光顧車行。但由于通用似乎會遇到麻煩，那些希望或許并不切實際。天曉得還會有什么其它外部事件時不時來造訪一下呢？

????就在六個月之前，通用的股票還賣到每股43美元以上。如今股價已經跌了一半多，周一以每股21美元收盤。看來投資者已經厭倦了通用的暴風雨天氣，于是轉向別處去尋找蔚藍天空了。