????我們以前也遇到過類似的情況。不過這一次，風(fēng)險(xiǎn)投資傳奇人物吉姆?布瑞爾等聰明人意識到：困難時期來了。

????作者：Adam Lashinsky

????這也許就是硅谷的七年之癢吧。通常，在硅谷這個全球科技中心，投資、就業(yè)以及心理預(yù)期泡沫從膨脹到最終破裂的典型周期大約為七年。最近一次眾所周知的“網(wǎng)絡(luò)泡沫”就是始于硅谷、終于硅谷。

????親身經(jīng)歷那次泡沫的人清楚地記得危機(jī)是如何開端的：沒人相信這是個巨大的泡沫。這也是意料之中。當(dāng)時網(wǎng)絡(luò)熱潮方興未艾，人們普遍認(rèn)為IT業(yè)不會受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的沖擊，即使在網(wǎng)絡(luò)業(yè)風(fēng)光不再之后很久，這種觀念仍然存在。但是，IT業(yè)擺脫不了宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，當(dāng)今谷歌（Google）主導(dǎo)的以廣告收入為驅(qū)動的熱潮也是如此。

????與以往不同的是：這一次，一些最具影響力的聰明人明白，所謂的“硅谷例外論”已經(jīng)一去不復(fù)返了。

????資深人士的觀點(diǎn)

????風(fēng)險(xiǎn)資本家吉姆?布瑞爾（Jim Breyer）對全國和地區(qū)形勢有清晰的認(rèn)識。他是零售企業(yè)沃爾瑪（Wal-Mart）的首席獨(dú)立董事，并為Facebook提供了初期的風(fēng)險(xiǎn)投資。Facebook是網(wǎng)絡(luò)2.0時代最具爭議的初創(chuàng)公司。作為一個技術(shù)專家，布瑞爾可謂眼光獨(dú)到。

????一般情況下，布瑞爾是一個樂觀主義者。然而，現(xiàn)在的形勢在他看來也不容樂觀。布瑞爾表示，美國經(jīng)濟(jì)整體放緩對于信息技術(shù)行業(yè)的影響是“巨大的”。他投身于風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)已有20個年頭了，對于技術(shù)投資的景氣周期是有一些心得的。

????他接著說：“硅谷常常讓人產(chǎn)生錯覺。因此，我們要做的就是后退一步，問一問自己，‘如果出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退，廣告投入怎么會不出現(xiàn)大幅下降呢？如果廣告投入大幅下降了，我們的消費(fèi)類網(wǎng)絡(luò)企業(yè)怎么會不受嚴(yán)重影響呢？’我總是認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)公司會受到牽連。我們認(rèn)為，谷歌這類硅谷企業(yè)也許不會大傷元?dú)狻５珶o論如何，影響總是有的，而且不小。”

????實(shí)際上，巨大的影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來了。自2004年首次公開募股至去年年底，谷歌一直保持著超然于大盤的牛氣，但此后卻跌落凡塵，至少從股價(jià)表現(xiàn)來看如此。谷歌的股價(jià)比去年11月的歷史高位已下跌了41%。

????谷歌股價(jià)大幅下挫的主要原因是互聯(lián)網(wǎng)研究公司comScore一月份發(fā)布的一份報(bào)告。這份報(bào)告顯示，谷歌付費(fèi)搜索鏈接的點(diǎn)擊數(shù)增長率出現(xiàn)了罕見的下滑。那可是一件大事，因?yàn)楦顿M(fèi)搜索鏈接收入幾乎是該公司全部的利潤來源。別再管什么主導(dǎo)市場份額，也別再想什么免費(fèi)午餐了。人們都知道，如果谷歌的贏利能力被削弱，整個行業(yè)都難以幸免。

????面臨危境的技術(shù)公司

????迄今為止，谷歌的發(fā)展尚未出現(xiàn)明顯減速。它指責(zé)comScore的統(tǒng)計(jì)方法出了問題，并稱節(jié)假日不規(guī)律的點(diǎn)擊模式影響了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。然而，谷歌并不是唯一受影響的公司。雅虎（Yahoo）也宣稱公司1月份業(yè)績遭遇“逆風(fēng)”，一系列事件導(dǎo)致股價(jià)下跌，為微軟（Microsoft）不求自到的收購提議敞開了大門。

????受影響的也不僅僅局限于嚴(yán)重依賴廣告收入的企業(yè)。思科（Cisco）的客戶是全球頂尖的大公司，它早已連續(xù)幾個季度發(fā)出 “經(jīng)濟(jì)顛簸”的警告。英特爾（Intel）受記憶芯片價(jià)格走低影響，不得不降低利潤預(yù)期，令投資者大失所望。甚至蘋果（Apple）最近也陷入困境，市場擔(dān)心消費(fèi)者減少支出會拖累該公司的增長。

????市場疲軟不只表現(xiàn)在公司的業(yè)務(wù)上。據(jù)加州政府統(tǒng)計(jì)，1月份舊金山灣區(qū)5個郡的工作機(jī)會減少了33,000多個。

????商業(yè)地產(chǎn)是不景氣的美國經(jīng)濟(jì)中罕見的亮點(diǎn)，但顯出頹勢。世邦魏理仕（CB Richard Ellis）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，硅谷地區(qū)的辦公室、研發(fā)設(shè)施和出租廠房的入住面積在連續(xù)幾年增長之后下降了150萬平方英尺。

????投資高峰？

????與此同時，風(fēng)險(xiǎn)資本仍然源源不斷地進(jìn)入硅谷。全國風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)會（The National Venture Capital Association）的報(bào)告稱：2007年的風(fēng)險(xiǎn)資本投資額達(dá)到了自2001年以來的最高水平，共達(dá)成3,813項(xiàng)協(xié)議，總金額為294億美元。但千萬別為協(xié)議的數(shù)量感到寬慰。2001年泡沫時代那些失敗的投資告訴我們：風(fēng)險(xiǎn)資本家如果熱情過頭，即使不一定意味著市場即將急轉(zhuǎn)直下，也是一個壞兆頭。

????上一次是技術(shù)行業(yè)的低迷蔓延到了整個經(jīng)濟(jì)，而這一次情況正好相反。美國部分市場爆發(fā)的抵押貸款危機(jī)演變?yōu)椴叭澜绲男刨J緊縮。在這場全球性的“重感冒”中，技術(shù)行業(yè)這個大規(guī)模產(chǎn)業(yè)不可能幸免。

????“當(dāng)硅谷還只涉足軍用產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品或電信業(yè)時，它受整體經(jīng)濟(jì)的影響也許不會太大，”投資家兼作家安迪?凱斯勒（Andy Kessler）說，“但與20年前，甚至10年前相比，硅谷已經(jīng)高度多元化了。因此，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，硅谷就會受沖擊。”

????換句話說，硅谷也許難以保持 “我們和他們”這種涇渭分明的老思路了。這里又要提到在加州帕羅奧多和阿肯色州本頓維爾擔(dān)任董事的風(fēng)險(xiǎn)資本家吉姆?布瑞爾。

????他說：“我覺得未來一兩年會很困難。信貸市場的銀根很少這么緊張。我們也不知道那么多主要消費(fèi)品究竟是怎么了。汽油價(jià)格一路上揚(yáng)。人們對就業(yè)前景滿懷疑慮。”

????這些話聽起來很悲觀，但吉姆本人卻并不悲觀——至少對遠(yuǎn)景還懷有希望。布瑞爾還說，最優(yōu)秀的公司能在市場低迷時期證明自己的勇氣和實(shí)力，而沉浮不定的硅谷則是最佳的試驗(yàn)場。