????商業(yè)暢銷(xiāo)書(shū)作家吉姆·柯林斯（Jim Collins）在《再造卓越》（How the Mighty Fall）一書(shū)中寫(xiě)道，“沒(méi)有哪條自然規(guī)律說(shuō)強(qiáng)者恒強(qiáng)。誰(shuí)都會(huì)倒下，或早或晚。”這本書(shū)探討了公司衰落的原因。

????如果你對(duì)上述觀點(diǎn)有疑問(wèn)的話(huà)，只消看看《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)即可。自從這份雜志1955年起推出年度美國(guó)最大企業(yè)榜單（以銷(xiāo)售收入排名）以來(lái)，只有62家公司一直留在名單上。另外1,952家企業(yè)則成為來(lái)去的過(guò)客。僅在過(guò)去兩年中就有71家企業(yè)跌出500強(qiáng)榜單，這是前所未有的巨大波動(dòng)。其中包括安海斯－布希（Anheuser-Busch）、貝爾斯登（Bear Stearns）、電路城（Circuit City）、雷曼兄弟（Lehman Bros.）、美林（Merrill Lynch）和Tribune等。

????有些落榜者破產(chǎn)了。另一些則被收購(gòu)了。還有一類(lèi)則永無(wú)機(jī)會(huì)重返500強(qiáng)行列——2010年入榜（銷(xiāo)售額）至少需要達(dá)到42億美元——因?yàn)樗麄兊男袠I(yè)已經(jīng)沒(méi)有希望。很難想象Tribune的報(bào)紙和電視臺(tái)業(yè)務(wù)還會(huì)再度成長(zhǎng)。不過(guò)柯林斯在書(shū)中認(rèn)為，公司衰落是可以察覺(jué)、可以避免的，也是可以逆轉(zhuǎn)的，他的畢生工作就是研究各種企業(yè)。我們?cè)诖藱z視三家最近的落榜企業(yè)：托爾兄弟（Toll Brothers）、星座品牌（Constellation Brands）和麗茲－克萊伯恩（Liz Claiborne）。他們能卷土重來(lái)嗎？請(qǐng)看下文。

托爾兄弟公司
最后入圍500強(qiáng)時(shí)間：2008年
最新排名：914位

????在房地產(chǎn)景氣的日子里，托爾兄弟是美國(guó)最炙手可熱的開(kāi)發(fā)商。顧客們成群結(jié)隊(duì)前來(lái)購(gòu)買(mǎi)其建造的豪宅，每棟均價(jià)66.4萬(wàn)美元。接下來(lái)的情況大家都知道。

????托爾兄弟現(xiàn)在依然在銷(xiāo)售高端房屋——不過(guò)數(shù)量大不如前，均價(jià)也跌至56.5萬(wàn)美元。“市場(chǎng)不景氣。”道格拉斯·耶利（Douglas Yearley）說(shuō)。他是托爾兄弟公司的首席執(zhí)行官，2010年5月剛從創(chuàng)始人鮑勃·托爾（Bob Toll）手中接手公司。“來(lái)我們銷(xiāo)售中心的客人不夠多。”

????不過(guò)，耶利和他的同事們還是認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)觸底。2010年9月份， 托爾公司推出了六片新住宅區(qū)，包括佛羅里達(dá)海岸內(nèi)水道（Florida's Intracoastal Waterway）的一處高檔住宅區(qū)，在那里，附帶私人碼頭、面積4,000~6,000平方英尺的房子每棟售價(jià)可達(dá)300萬(wàn)美元或更高。在連續(xù)虧損11個(gè)季度之后，托爾公布了至2010年7月31日為止的季度性盈利的消息，盡管此季度的收入并未增長(zhǎng)，但在減稅計(jì)劃的幫助下公司實(shí)現(xiàn)了盈利。

????托爾公司相信市場(chǎng)不會(huì)繼續(xù)衰退，并在近期投身于購(gòu)地?zé)岢薄?009年夏天公司與洛杉磯的對(duì)沖基金公司橡樹(shù)資本（Oaktree Captial）聯(lián)手從聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）手里買(mǎi)入了價(jià)值17億美元的房產(chǎn)和銀行貸款。托爾兄弟急于確保有地在手可供開(kāi)發(fā)，因此承諾敲定買(mǎi)賣(mài)的員工每單可以獲得5,000美元或更多的獎(jiǎng)勵(lì)。

????所有公司現(xiàn)在都必須做的事，是讓買(mǎi)家們相信盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚嫌遲緩，但好日子就在眼前。這可是一場(chǎng)銷(xiāo)售的硬仗，耶利承認(rèn)：“氣氛確實(shí)是一直讓人沮喪，這也影響到了主顧們的心理。”

????耶利今年50歲，20年前加入托爾兄弟公司。他在公司的第一份工作是從銀行買(mǎi)入上世紀(jì)80年代儲(chǔ)蓄信貸危機(jī)后產(chǎn)生的貶值房產(chǎn)。在最近的這場(chǎng)泡沫中，托爾兄弟的高管們認(rèn)為適宜開(kāi)發(fā)的土地資源有限，因而即使需求下跌，其價(jià)值依然會(huì)攀升。

????“價(jià)格在今后幾年內(nèi)都會(huì)保持兩位數(shù)速度的增長(zhǎng)。”鮑勃·托爾在2005年的時(shí)候?qū)Α敦?cái)富》雜志如是表態(tài)。公司也正是在那一年進(jìn)入了《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)名單。在那些日子里，托爾和其他開(kāi)發(fā)商為了爭(zhēng)奪土地進(jìn)行了瘋狂競(jìng)價(jià)，不惜以天價(jià)拿下哪怕是偏遠(yuǎn)郊外的土地。

????在泡沫最高峰的2006年，托爾公布的年度銷(xiāo)售收入為61億美元。公司雇傭了7,200名員工，有325處住宅區(qū)在開(kāi)盤(pán)售賣(mài)。自此之后，收入已經(jīng)下跌了70%，降至18億美元，股價(jià)跌幅逾50%，員工人數(shù)也減至2,600人。

????托爾兄弟在購(gòu)房者心目中美譽(yù)依然。公司在供不應(yīng)求的東北部地區(qū)還擁有土地，而且看起來(lái)也已準(zhǔn)備充分，只待美國(guó)人重新掀起換購(gòu)豪宅的全國(guó)性狂潮。“美國(guó)夢(mèng)依然意味著在名校所在的市郊擁有一所房子。”耶利說(shuō)道。

星座品牌公司
最后入圍500強(qiáng)時(shí)間：2008年
最新排名：549位

????星座品牌公司這回的宿醉不輕。這家葡萄酒和烈酒家族企業(yè)在10多年來(lái)一直在瘋狂并購(gòu)，先后將高檔葡萄酒企業(yè)如Mondavi,、Clos du Bois、Geyser Peak等收入囊中。銷(xiāo)售收入也因此從1991年的1.77億美元提高到2005年的40億美元，當(dāng)年公司躋身《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)行列。

????那些年間，星座品牌公司在美國(guó)和海外收購(gòu)各種飲料企業(yè)——葡萄酒、啤酒、烈酒，甚至還有一家瓶裝水公司，其股價(jià)每年都升值20％以上。“我們當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略就是追求產(chǎn)品線的廣度和規(guī)模。”首席執(zhí)行官羅布·桑茲（Rob Sands）說(shuō)。

????不過(guò)，星座品牌公司為求得資產(chǎn)付出了過(guò)高的代價(jià)，比如收購(gòu)澳大利亞最大的葡萄酒企業(yè)Hardy's一案。公司的增長(zhǎng)因此而停滯，股價(jià)在過(guò)去5年間下跌了30％。現(xiàn)在，星座品牌公司專(zhuān)注于其核心業(yè)務(wù)——高端葡萄酒。公司最近出售了兩家規(guī)模雖大、盈利水平卻不高的葡萄酒廠Almaden和Inglenook。它還剝離了Fleischmann's杜松子酒、Mr. Boston烈酒等廉價(jià)烈酒品牌。

????通過(guò)專(zhuān)心經(jīng)營(yíng)高端品牌，公司冀望仰賴(lài)對(duì)于葡萄酒日益挑剔的消費(fèi)者賺錢(qián)，特別是那些20~30歲的人群。盡管經(jīng)濟(jì)不景氣，公司的戰(zhàn)略卻看來(lái)奏效了：股價(jià)在2010年上升了11％。“消費(fèi)者開(kāi)始多花錢(qián)了。”花旗銀行（Citi）的分析師薇薇安·阿澤爾（Vivien Azer）說(shuō)，她注意到星座品牌公司的葡萄酒銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額都在增長(zhǎng)。

麗茲－克萊伯恩公司
最后入圍500強(qiáng)時(shí)間：2008年
最新排名：645位

????沒(méi)有什么比“堅(jiān)持”更能準(zhǔn)確描述麗茲－克萊伯恩公司首席執(zhí)行官比爾·麥康姆（Bill McComb）了。自從他2006年接手公司后，劇變和重組就成為這家時(shí)尚零售業(yè)公司在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中的經(jīng)營(yíng)常態(tài)。當(dāng)然，麥康姆也一直堅(jiān)信好日子就在眼前。“我得說(shuō)，我們的公司確實(shí)迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。”麥康姆在2007年就這么說(shuō)過(guò)。

????不過(guò)，數(shù)字卻告訴我們另一個(gè)故事。麗茲－克萊伯恩已經(jīng)連續(xù)11個(gè)季度虧損。銷(xiāo)售收入逐年下降，從2006年的46億美元下滑到2009年的30億美元。麗茲－克萊伯恩現(xiàn)在的股價(jià)大約為6.5美元，比麥康姆上任時(shí)下跌約80％。

????麗茲－克萊伯恩公司在1986年進(jìn)入《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)——是實(shí)現(xiàn)這一成就的第一家由女性創(chuàng)立的公司。克萊伯恩在職業(yè)女性圈中建立起了時(shí)尚、實(shí)用而又實(shí)惠的聲譽(yù)。她于1989年離開(kāi)公司，并在2007年死于癌癥。

????從那時(shí)起，麥康姆開(kāi)始發(fā)號(hào)施令。這位前強(qiáng)生公司（Johnson & Johnson）高管已經(jīng)出售了16個(gè)屬于麗茲－克萊伯恩的品牌，削減了5,700個(gè)崗位，并精簡(jiǎn)了全球供應(yīng)鏈。他還對(duì)管理層進(jìn)行了調(diào)整，引入時(shí)尚界的名人如設(shè)計(jì)師伊薩克·米茲拉希（Isaac Mizrahi）和《天橋驕子》（Project Runway）的首席創(chuàng)意官蒂姆·甘恩（Tim Gunn）。

????2009年，麥康姆把標(biāo)志性但卻不賺錢(qián)的“麗茲－克萊伯恩”品牌轉(zhuǎn)交J.C. Penny特許經(jīng)營(yíng)。Penny的首席執(zhí)行官邁克·烏爾曼（Mike Ullman）最近告訴分析師說(shuō)，克萊伯恩品牌的貨品，包括行李箱、手表和服裝等，“很快就會(huì)有一個(gè)良好的開(kāi)端”。打上米茲拉希烙印的姊妹品牌Liz Claiborne NY也正在被轉(zhuǎn)給QVC家居購(gòu)物網(wǎng)特許經(jīng)營(yíng)。

????為了多樣化經(jīng)營(yíng)并吸引年輕顧客，麗茲－克萊伯恩先后買(mǎi)入了Lucky Brand（1999年）、Mexx（2001年）、Juicy Couture（2003年）和Kate Spade（2006年）。不過(guò)，目前只有Kate Spade的業(yè)務(wù)欣欣向榮。

????遭遇困難時(shí)期的時(shí)尚品牌沒(méi)有理由不能恢復(fù)元?dú)狻？纯碐ap和J. Crew就知道了。不過(guò)，這也非易事。“我認(rèn)為麗茲－克萊伯恩正步入正軌。” Imperial Capital投資公司的董事總經(jīng)理瑪麗·羅絲·吉爾伯特（Mary Ross Gilbert）說(shuō)，“如果它能繼續(xù)執(zhí)行這種戰(zhàn)略——當(dāng)然這個(gè)‘如果’非常關(guān)鍵——股價(jià)就有潛力在如今的基礎(chǔ)上提高好幾倍。”

????譯者：陳曄