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專欄 - 投資新語

2013年上半年中國經濟數據解讀

趙亞赟 2013年07月19日

趙亞赟,財富中文網撰稿人,現為富勤先投資俱樂部秘書長,北京大學中國公共財政研究中心副秘書長,具有多年證券從業經驗。著有《金融戰》、《狙擊中國》等書。
中國上半年經濟發展并不樂觀,出口和內需都比較低迷。不過作為投資拉動型的經濟,投資情況還算良好。信息產業、建筑業、工商業景氣情況超過了房地產業,顯示結構調整有了一定成績。如果能夠成功抑制房地產市場過熱,解決影子銀行問題,就可以成功得將資金引導至制造業,從而擺脫經濟危機。

????中國國家統計局日前公布了2013年上半年經濟數據。雖然上半年中國經濟增長率為7.6%,超過了中央政府設定的7.5%的目標,但第二季度增長率只有7.5%,低于一季度的7.7%,而一季度又低于去年四季度的7.9%。整體來看,經濟增速呈不斷下降的趨勢,且第二季度的7.5%大幅低于市場預期的7.7%,經濟走勢不容樂觀。

????國際市場歐洲和東亞繼續需求不振,而新興國家和廣大第三世界國家也不景氣,還面臨資金大量外流的威脅,最大的順差來源——美國剛剛公布的經濟數據也顯示增速回落。

圖1,2010年1月-2013年6月進出口增幅走勢,來源:新浪財經

????今年上半年中國進出口呈現逐步回落態勢。一季度,中國進出口值為9752.5億美元,同比增速為13.5%。二季度進出口10224.4億美元,同比增速為4.3%。其中,5月份中國外貿增速僅為0.3%,6月份則進一步下滑至負增長2%。中國的經濟顯然不能指望外需。

????那么內需方面又怎么樣呢?CPI雖然略有回升,但仍然低迷,6月份同比上漲2.7%,環比與上月持平。

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圖2,2012年6月——2013年6月全國CPI走勢圖,數據來源:國家統計局

????6月份,食品價格同比上漲4.9%,影響居民消費價格總水平同比上漲約1.59個百分點。基本上屬于群眾能夠接受的程度。

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圖3,2012年6月——2013年6月全國工業生產者出廠價格走勢,來源:國家統計局

????2013年6月份,全國工業生產者出廠價格同比下降2.7%,環比下降0.6%。工業生產者購進價格同比下降2.6%,環比下降0.5%。上半年,工業生產者出廠價格同比下降2.2%,工業生產者購進價格同比下降2.4%。工業品價格的價格基本止穩,但目前來看,也沒有多大起色。

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