????如果你要捅婁子，那你一定得是在一家政府不會任其破產的公司。這一點不僅適用于大型金融公司，對于美國的四大會計師事務所也同樣適用。
????就拿安永（Ernst & Young）來說，它目前成了紐約州總檢察長安德魯?科默的調查目標，原因在于，該公司涉嫌在雷曼兄弟（Lehman Brothers）破產前，幫助后者出具具有誤導性的財務報表。雷曼兄弟已于兩年前破產。
????經歷了金融危機及接踵而至的經濟大蕭條，人們不免憂心忡忡，再加上接二連三傳來的名流因涉嫌金融犯罪而被起訴的消息，公眾更是怒不可遏。但是，除非科默或者即將接替其擔任總檢察長的史樹德（Eric Schneiderman）徹底喪失理智，否則他們是不會起訴美國第二大會計師事務所安永公司的。
????他們會竭盡全力，迫使安永同意繳納罰金和罰款，而這也是他們的職責所在。但很難想象他們會當真起訴安永。
????為什么我會這么說？因為在會計領域，被檢察院起訴就意味著破產，不僅客戶和合作伙伴會棄其而去，事務所也會被吊銷做生意所必需的許可證。我認為，任何有理智的執法者都不希望冒險，把安永逼至破產的境地。
????這姑且稱之為亞瑟?安達信效應（Arthur Andersen）吧。各位可能還記得，2002年，在安然公司（Enron）破產一案中，安達信因在其中扮演了不光彩的角色而被起訴，并最終被判有罪。僅僅是被起訴，就足以將該公司送上絕路了，因為合作伙伴和客戶已被嚇得四處逃散。后來雖然安達信上訴成功，但昔日輝煌已然不在，不過殘留一具空殼而已。而過去聞名天下的五大會計師事務所，也因此變成了現在的“四大”。
????賓夕法尼亞大學沃頓商學院（the University of Pennsylvania's Wharton School）助理教授愛米莉?費爾德曼指出，美國會計師事務所行業本來就已經壟斷過度，如果將“四大”再縮減至“三大”，只會加重這一趨勢。
????5年前，她曾撰文指出，如果 “四大”瓜分安達信的業務是由于后者被出售而非破產的話，那將會違反反托拉斯法。在這篇論文尚未發表之際，我曾以其為基礎，寫了篇專欄文章。
????費爾德曼一家是我們家的密友。我曾請她估計安永破產的效應又將如何。答案是：與安達信破產案相比，結果只會更糟?！靶袠I壟斷日益加劇，必然會違反反托拉斯法，”她回復道。
????根據費爾德曼的計算，一旦安永破產，并且假定由余下的三大會計師事務所瓜分其業務，那么，會計行業的赫芬達爾-赫希曼指數（Herfindahl-Hirschmann Index）將上漲733點。反托拉斯法專家用該指數來衡量行業的業務集中度（壟斷程度）。目前，會計師事務所行業已經高度集中，只要赫芬達爾-赫希曼指數的增加值超過50點，就將違反反托拉斯法，執法機構便會就此展開調查。
????費爾德曼還表示，安達信破產時，赫芬達爾-赫希曼指數增加了455點。她的論文《對安達信破產引發的競爭的基本量化分析》（A Basic Quantification of the Competitive Implications of the Demise of Arthur Andersen），于2006年發表在《產業組織學評論》（Review of Industrial Organization）雜志上。
????我并不是說安永不應該破產，也不是說其合伙人不應該受到嚴懲。我想說的是，與處理安達信一案相比，現在我們要明智地處理安永一案。
????處理安達信涉嫌安然案的理智做法應該是，將該公司一分為二。其中好的一半，繼續經營會計業務，并重新投入資金，對其資本結構進行調整；對壞的一半，令其破產，并沒收合伙人的資金。依此做法，雖然會對安達信及其合伙人產生嚴重影響，但美國今天仍會擁有五大會計師事務所，而不是現在的四家。
????我們當然不愿意由“四大”再減至“三大”。事實上，無論是美國證券交易委員會（SEC），還是那些雇傭知名大型會計師事務所的上市公司，也都不愿失去安永。
????因此，我敢打賭，安永會受到重創，繳納罰金，遭受處罰——但它會繼續存在。不一定非得是花旗銀行（Citi）或者美國銀行（Bank of America）那般的龐然大物，才會有幸“大到不能倒”。
????譯者：紅權
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