北大畢業生收割華爾街“韭菜”，美法院發逮捕令
6700萬美元是什么概念？
是美國歷史上針對“幌騙”（spoofing）開出的最高罰單金額。
當地時間11月7日，美國司法部官網發布了一份處罰公告——Tower Research Capital（Tower）公司同意就欺詐案支付6700萬美元。
公告稱，該罰款用于了結該公司三名前交易員從事虛假掛單、擾亂期貨市場的欺詐指控。這筆錢將用來支付罰金、追繳違法所得，和補償受害人。
Tower是總部位于紐約的高頻交易公司。高頻交易指運用極高速的超級電腦，分析價格變化模式，然后從極短暫的市場變化中牟利的計算機化交易。
這三位讓前東家背負了昂貴罰單的員工中，兩位是美籍印度人，并已于2018年認罪；而最后一位仍不知去向的員工，是一位中國公民。
在2018年11月美國司法部的起訴書里，這位中國公民面臨一項商業欺詐共謀指控、兩項商業欺詐指控，以及兩項“幌騙”指控。
美國地方法院已發出了針對此人的逮捕令。
據美國司法部公告顯示，該人名為Yuchun（Bruce）Mao，40歲。天眼查顯示，Bruce Mao是國內量化對沖基金安誠數盈的首席投資官及合伙人毛煜春。
毛煜春畢業于北京大學化學系，2001年赴美于密歇根大學攻讀金融工程碩士。領英資料顯示，此人先后于兩家美國主流高頻交易公司Jump Trading和Tower任職，并幫助后者創建了其第一個交易標普電子期貨合約小組，擔任該組負責人。
據天眼查，毛煜春于2015年3月回國創立安誠數盈并擔任董事長。在2018年10月美國司法部展開刑事調查后，安誠數盈于2019年1月16日進行了工商企業變更登記，原董事兼總經理王鋒變更為董事長，毛煜春變更為公司董事。
幌騙：華爾街韭菜收割機
在公告中，美國司法部用“spoofing”一詞來表示毛煜春的行騙行為。譯為中文就是“幌騙”。
“幌騙”是金融業的術語，簡言之，就是在股票市場或者期貨市場交易中虛假報價再撤單的一種行為：即先下單，再取消訂單，最終借此影響股價。
這種來來回回、潑出去的水再收回來的行為，其終極目的就在于：操縱市場價格，并從中獲利。
美國司法部公告顯示，三名涉事交易員在2012年3月至2013年12月期間，通過數千次“幌騙”手法干擾了標普500指數期貨、納斯達克100指數期貨和道瓊斯指數期貨電子合約的交易，并從中獲利。
檢察官稱，兩名美籍印度人Gandhi和Mohan在其中起到“協助”作用。
在實際的交易操作中，毛煜春等人會利用高頻交易進行頻繁且周而復始的“下單、撤單、再加單、再撤單”的活動，以此來制造幽靈流動性。
在大手筆下單營造出一種市場供求不平衡的假象之后，就會吸引來大量的投資者，“愿者上鉤”，而此時交易者只需立即取消交易，然后再按照現有的市場價格下真正的單，從而就能掙得盆滿缽滿。
2012年，毛煜春的小組將Tower公司推至了全美股指期貨市場最活躍交易方的位置。2013年，該小組總交易量高達2800萬單，占標準普爾指數期貨產品全年總交易量的10%，成為了名副其實的全美第一。
從時間上的重合不難看出，“全美最活躍交易方”和“全美交易量第一”部分要“歸功”于屢試不爽的“幌騙”手段。
罪與罰
有人說，高頻交易是天使，能為市場提供大量流動性；也有人說它是魔鬼，帶來了市場的不穩定性；還有人說它是幽靈，和傳統交易完全不是一個世界。
毫無疑問，“幌騙”是高頻交易中魔鬼的一面。
這種魔鬼行為在全球投行里已經流行十余年了，除股市以外，國債、匯市和期貨市場早已淪為重災區。在中國股市，虛假掛單的“幌騙”行為也是屢見不鮮。很多中國股民也是被這種“市場主力機構”、“莊家”虛假掛單又頻頻撤單的行為所誤。
美國《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)于2010年生效，明確虛假下單以至干擾市場的行為是違法的。涉及“幌騙”的每一條罪狀最高可判10年監禁及100萬美元罰金。近兩年，歐盟和美國金融監管機構密集處罰并判決了一批“幌騙”投行和交易員。
而在中國，目前，《刑法》、《期貨交易管理條例》均有涉及操縱證券、期貨市場的法律法規條款，但對“幌騙”行為未有明確規定。
有業內人士曾對券商中國表示，國內期貨交易所其實知道“幌騙”行為的存在，但以往監管制度都是死條例，比如日內最大報撤單是多少手、最大持倉量是多少手，沒有對交易目的性有明文規定，交易所即使想要處罰都沒有條例。
三年前，毛煜春接受金融智庫服務平臺七禾網的采訪。他的一些言論，時至今日再看，又別有一番意味。
? 在美國雖然安逸，但無非就是不斷重復所做的事。而國內機會正當時，所以回國發展就順理成章。
? 很明顯我們并不是打算在中國“撈一票”就走，而是想在中國長期發展，并做成最好的對沖基金之一。
? 比起美國，中國市場盈利效應更好。但中國市場發展迅速，所以這種高盈利不會持久。
? 高頻交易本事不是投機，是一種服務。
? 通過改變手續費的方法限制高頻交易，無非就是拿走了市場的流動性。
? 高頻交易的信號非常簡單，難度主要在交易速度。簡單又有活力的交易機會，就會有很多人去搶，你搶到就是你的，別人搶到你就拿不到。
? 嚴厲監管對推動市場和整個行業的正本清源起很大作用。
? 個人英雄主義時代已落幕，而狼群時代已到來。（財富中文網）
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