6月27日，李克強總理在第十一屆夏季達沃斯論壇開幕式上表示，對新產業新業態要實施包容審慎的監管方式。對于目前大熱的共享經濟該如何實現總理提到的“包容審慎”監管，北京大學光華管理學院張影教授在接受采訪時做出了如下解讀。

共享的概念不重要，關鍵是高效滿足用戶需求

問：共享經濟很熱，在這次達沃斯論壇上也備受關注。“包容審慎”，盡管只有四個字，但也透露出李克強總理對共享經濟的力挺。不過，大家對共享經濟似乎并沒有一個確切的定義。能否請您給它下一個定義？

答：1919年7月20日，胡適先生在《每周評論》第三十一號上發表《多研究些問題，少談些“主義”》一文。文章提到：現在輿論界的大危險，就是偏向紙上的學說，不去實地考察中國今日的社會需要的究竟是什么東西。

我非常認同這句話。現在關于共享經濟的爭論，太多只是集中在“共享”這個概念上。但是，在我看來，完全沒有必要在這個時間點上非要給共享經濟下個定義，因為這個概念本身就是開放的，是在實踐中不斷發展的。酒店算不算共享？企業把市民閑置的自行車收過來做租賃，算不算共享？買過來發現不好用，淘汰后升級一批新車做租賃，算不算共享？

如果非要究其本質，共享其實強調的是擁有權和使用權的分離，來提高資產的使用效率。從內涵上來說，與租賃有很大的相似性。像婚紗這種價格高昂但使用頻率很低的物品，人們早就習慣用租賃獲取使用權；隨著技術的進步，價格相對低一些、使用頻率相對高一些的物品，也可以實現共享了。以共享單車為例，景點自行車是很成熟的商業模式，政府推出有樁公共自行車也有很多年了，但隨著通信技術的提升，摩拜單車們可以做到在任何地方借車還車，用戶大大增加。價值高、使用頻率很低的物品也是共享經濟的重要組成部分，比如度假屋、汽車租賃，都是很大的行業。

不管是共享、租賃，還是購買，完全取決于用戶需求和企業來滿足這些需求的方式。任何有價值的企業，基礎都是能夠提高滿足顧客需求的效率。共享模式可以賺錢，并不代表著某個特定公司可以賺錢，真正有價值的是提高效率的方式。企業能否賺錢，不單單取決于模式，更重要的是取決于運營水平。比如說，產品是不是有競爭力，投放量、投放地點、回收方式是不是符合用戶習慣，對市場態勢能否做出敏捷的反應，等等。脫離這些去單獨討論行業能不能賺錢，我認為是有問題的。

理性看待過度共享、投資泡沫、碾壓實體經濟的討論

問：據外媒報道，中國市場正出現過度共享的趨勢。首先，分享出行平臺之間的激烈競爭迫使Uber離開了中國市場。隨后，共享單車服務的涌現導致城市街頭出現了大量閑置自行車。目前，中國創業公司正試圖共享雨傘、混凝土攪拌機和充電寶，甚至還有公司想要共享籃球。外媒分析稱，中國共享經濟的爆發一方面是由于市場資金量巨大，另一方面也是由于好的創業理念的欠缺。您怎么看“過度共享”的說法？是大家對共享經濟不夠包容，才出現這些批評的聲音嗎？

答：批評共享經濟是偽共享，是共享過度，完全是站在岸邊喊口號。真正在水里游泳的人是投資人和創業者們，是不是過度共享，他們有自己的判斷。如果我拿著自己的錢，或者是我管理的資金開了一家很難吃的餐館，我承擔風險獲取收益，你可以選擇不來，但在岸邊喊這個餐館開錯了，并沒有很大的實際意義。

在行業發展的過程中，很多現象不能孤立地看待。比如，某出行平臺在某一段時期可能無法盈利，但是它通過業務形成的對行業上下游的影響力，掌握的數據，價值可能比短期贏利更大。很多單車扔在路邊沒人用，大家覺得存在浪費。那么，滴滴、快的第一輪補貼大戰，短時間內花掉了幾十個億，是不是浪費？從企業的角度來說，如果這個行為能讓大家形成使用習慣，企業就獲取了很多長期用戶，這就是投資，而不是浪費。我并不是鼓勵燒錢，但是如果企業判斷短時間內的投入能帶來大的長期受益，那么大家眼中的浪費，可能恰恰是企業家和投資人對未來的投資。

從另外一個方面說，任何一個行業都存在浪費。大家能看到路邊無人騎的單車，也需要看到口碑票房都差的電影，以及賣不出去的產品。創新本身有一個試錯的過程，過度（或不足）投資和浪費都是其中不可避免的過程。資本有逐利的本性，會精明地選擇投資戰略，路人不用太過擔心。當然，中國目前的創投市場存在著一定程度上“創投散戶化”的現象，投資人的專業性需要進一步提高，但這是另外一個問題。如果失敗了，是投資人用真金白銀交學費，也無須路人過多評論。

總有人糾結一個行業是不是有泡沫。泡沫到底是什么？你可以說是市場估值與實際價值的差別，但在你并不知道一個行業和企業的實際價值之前，你怎么談泡沫？滴滴、ofo們的價值，取決于其商業模式往前走能做什么事，在目前的情況下其實是很難判斷有多大的泡沫的。更不需要談資產泡沫色變，泡沫反映了資本對這個行業的重視，而資本正是很多行業發展的基礎。在任何行業中，尤其是在需要快速發展的行業中，當它完全理性，完全沒有泡沫的時候，發展速度一定會慢下來。

問：“現在，大家都流行談實體經濟的困境，除了傳統消費市場趨于飽和，增長乏力之外，歸根結底還是實體經濟失去了對消費市場的話語權。如果任由共享經濟在資本驅動下破壞式的野蠻發展，實體經濟在未來將逐漸喪失造血的能力，從社會經濟發展的基礎性地位淪為依附于風險資本短期驅動的管道。”如何看待共享經濟對實體經濟的擠壓？

答：實體經濟失去了對消費者市場的話語權，為什么？在移動互聯網環境下，你原有的營銷方式過氣了，那就應該學習新模式，把自己升級，難道要把互聯網消滅掉，大家都回到舊模式里去？即使被打得落花流水，也要趕緊撿起盔甲往前跑。

而且，實體經濟并沒有如同被描述地一樣不堪一擊。以零售業為例，大家老講線下門店不行了，其實純粹線上零售占整個零售業的比例還不到20%，大多數交易仍然在線下發生。在傳統體系下發展起來的實體零售業的庫存成本、流通成本其實還是很高的，除了部分政策原因，自身管理上也有很大的提升空間。不要想著讓互聯網適應你，先進生產力是不會適應落后生產力的，但如果你能夠在面對新挑戰的時候，想想自己怎么融入到這新的生產力中，如何用新的東西提升自我管理能力之后，市場競爭能力自然會上升。

當大量資本涌入任何一個行業，其迅猛態勢都會打破原有的平衡。資本在追逐太陽能、頁巖氣等新能源行業機會時，比起現在投資共享經濟有過之而無不及。這種逐利行為可以推動社會的進步和發展。我不想對中國的投資環境評論太多，但希望有些企業家轉變心態：你要做的是變成被資本追逐的對象，而不是抱怨資本的逐利本性。消費升級也是當下的投資熱點，大家要思考的是找到有利可圖的事情去做。

問：新加坡的obike，硅谷的Limebike、Spin單車，被認為是拷貝了中國共享單車的模式。中國終于出現了引領性的創業項目，這是否跟我們的投資環境有關？

答：從Copy to China到Copy to America，這很正常，不要覺得美國人用了我們的點子就是多么了不起的事。未來這種商業模式的交流還會更多。這個轉變跟中國的市場環境、競爭態勢和投資環境都有關系，我們現在的資本投資意愿強烈，消費市場也很大，投資試錯的機會比較多，投資成功的機會也會比較多。

政府不應過度干預，先讓市場跑一會兒

問：共享單車的停放會占用道路等公共資源，之前也有快車導致城市更擁堵的討論。共享經濟不僅僅是投資人和創業者的事，也影響了公眾利益。李克強總理提到“包容審慎”的監管方式，那么，政府究竟該如何管？

答：這的確是一個非常重要的問題。在討論這個問題之前，我們先明確一下，共享并不必然意味著占用公共資源，取決于模式和內容，這二者并不一定是矛盾的。

關于共享單車占用人行道等道路資源，涉及到的一個重要問題是：政府的責任邊界在哪里？企業占用了公共資源，政府應該考慮管控和調節，因為從某種意義上來說，政府是公共資源的運營者，但調節的內容僅僅應該是和公共資源相關的。然而有關單車是不是投放太多，我想說這個模式還在很早的試驗階段，投資人、創業者還在尋找可持續發展的商業模式，政府不應過度干預，先讓市場跑一會兒。必然有浪費，也必然會死掉一批企業，但市場會調節。

什么時候政府該管，到底管多少，這個問題的答案和管理的思路相關，并沒有一個絕對的正確或錯誤。比如說，有相當一部分美國人認為，政府不應該管民眾醫療；而你把這種觀念放到法國去，大家會覺得你瘋了。這是人與人、國與國之間的差別，有適應各地環境的標準。在我看來，在中國的大多數行業當中，政府是管多了，而不是管少了。

問：這些共享單車擁有上億的注冊用戶，收取了巨量押金，政府是否應當監管？

答：這取決于政府在管控和發展之間希望找一個什么樣的平衡。比如說，很多餐館或者健身房都有押金，政府可能就不大會去管。共享單車涉及到的用戶范圍廣，考慮到在不久以前還有人因為股票跌了去證監會門口靜坐，從防范風險的角度說，加強資金的監管也無可厚非。

問：滴滴出行在京人京車、滬人滬車等政策出臺后，專車、快車的供給大大減少，消費者的用車價格高了，打車難了。這樣的話，還能撐起高估值嗎？

答：京人京車、滬人滬車等政策的出發點是保證乘客的安全，但保證安全也有很多其他方法。當然，減少專車、快車數量也可以緩解擁堵問題，但限制車輛數量也有很多市場經濟的方法。

估值的意義在于投資市場對未來收益的預判。專業的投資人應當對滴滴模式的政策風險有一個理性的評估，可能有人認為是10%，有人認為是30%，有人認為是80%。監管政策出臺，可能在某些投資人看來增加了盈利的風險，影響了對價值的判斷，但也有人可能認為這是一個上車的好機會。估值反映的是投資人作為投資主體對風險和收益的預判。還是回到開始的那句話，市場的事情，讓市場解決，不管是上萬輛共享單車還是路邊的一個煎餅攤。政府的職責在于，在把控社會風險和維護社會資產的情況下，給市場最大的自由度，這中間可能需要一些創造性的思路，這反映的就是政府的管理水平。而資本應該在將這些因素都綜合考慮之后做出投資決策，理不理性，由投資主體判斷。只有明確邊界，社會各司其職，才能最有效地進行創新，消費者們才可以更好地享受商業和科技的進步所帶來的紅利。（財富中文網）