雅虎曾是互聯網行業的領跑者。這家歷史最高估值達到1,250億美元的互聯網公司，現在卻以48.3億美元的價格出售了互聯網核心資產。

據《華爾街日報》，此次交易為互聯網資產和房地產資產，但不包括阿里巴巴的股權，雅虎日本的股權、雅虎的現金儲備以及專利資產。而專利資產將會另行拍賣。在交易完成后，雅虎將改名，并轉變成為一家注冊上市的投資公司。

雅虎一直存在著公司定位的難題。在24年的歷史中，雅虎在六位CEO的帶領下，經歷了頻繁的公司戰略轉換 ，但從未挽回營收持續下跌的局勢。

雅虎一開始是一家互聯網公司。早在1997年，雅虎已成為用戶最常訪問的網站之一，擁有1億用戶。在2000年掀起的互聯網熱潮下，雅虎用戶激增到1億，公司估值達到1250億美元。然而從互聯網泡沫破裂開始，雅虎股價在之后20個月里下跌了93%。2001年，雅虎第一位CEO Koogle辭職。

第二任CEO Terry Semel試圖將雅虎轉變為一家媒體公司，也因此終止了雅虎對互聯網搜索的投資?？上У氖?，他曾考慮以10億美元收購當時處在初創期的Google，但談判因價格原因終止。

隨后Google規模營收爆發性增長，Semel也開始改變公司戰略，再次進入搜索領域。2004年，雅虎用19億美元收購了2家搜索科技公司Inktomi Inc.和Overture Services Inc.，為搜索業務提供技術支持。

雅虎值得一提的一筆生意是2005年用10億美金投資了阿里巴巴，取得后者40%的股份，這筆投資如今是雅虎最有價值的資產。

2006年，雅虎試圖將業務拓展到社交媒體，并提出用10億美金收購Facebook，但同樣因為價格原因終止談判。2007年Semel辭職。

第三任CEO的位置，由聯合創始人楊致遠接任 。2008年，雅虎拒絕了微軟提出的收購方案。此次收購談判持續了數月，微軟愿意支付60%的溢價，總金額450億美元。但楊致遠認為，微軟低估了雅虎的價值。當年年底，楊致遠辭職。

第四任CEO Carol Bartz嘗試將雅虎朝媒體公司轉型。她投資了新聞、體育、金融公司，還用1億美金收購了媒體公司Associated Content。但這位CEO在2011年被解雇。

第五任CEO是PayPal前總裁 Scott Thompson。他將雅虎的重心放在電子商務上，不過在完全實施計劃前，2012年，他因學歷造假辭職了。

第六任CEO 瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）接任，再一次將雅虎戰略調整到科技行業。提高郵件、Flickr的產品性能，加大了在移動端軟件、網絡視頻和搜索領域的投資。在她的領導下，雅虎用超過20億美元收購了52家初創公司，包括社交網絡Tumblr、視頻廣告服務公司BrightRoll和移動端廣告公司Flurry，旨在獲得科技人才和技術。不幸的是，這批科技人才很快流失。

雅虎領導層的頻繁更迭，不斷嘗試的業務轉型，難以一以貫之地推進決策，以及短促的戰略試驗，不等實施即告流產的變革，讓這家曾經的科技巨頭精疲力盡、遍體鱗傷。除了對阿里巴巴的投資獨具慧眼以外，雅虎十年來的公司歷史乏善可陳，并終走向核心資產無奈出售的命運。

核心資產出售以后的雅虎決意轉型成為一家投資公司，這對雅虎而言將是新的局面。同樣，巨資收購ARM公司的軟銀，過往投資的歷史頗為恢弘，但賭上物聯網行業前景也面臨不確定性，已經完成收購并拼力拯救的Sprint公司也在掙扎。畢竟，每一筆投資，面向的都是未來，越強的不確定性，越高的成本，就更像是一場賭局，如果錯失，不僅滿盤皆輸，也會功虧一簣。（財富中文網）

作者唐夢妮為紐約大學企業傳播咨詢專業在讀碩士