????銀行的麻煩似乎沒完沒了。目前，美國政府正起訴國內最大的18家銀行，罪名是它們將2,000億美元有按揭證券賣給了房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）。哥倫比亞大學法學院（Columbia Law School）教授杰克·科菲（Jack Coffee）稱這次行動是“自上個世紀80年代儲蓄及借貸危機以來聯邦政府機構最積極的債權訴訟行動”，一些人聽到消息后歡呼雀躍，因為這意味著包括美國銀行（BofA）、摩根大通（J.P. Morgan Chase）和高盛（Goldman Sachs）在內的造成金融危機的大惡棍最終被送上了聯邦被告席，盡管只是民事訴訟。

????所有被告不是拒絕認罪，就是不發表評論。銀行業界抗議說，這些訴訟會危及受起訴銀行的生存能力。作為回應，提出訴訟的美國聯邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency，FHFA）強調說，它并不像媒體廣為報道的那樣意圖通過這個案子追討2,000億美元（房利美和房地美從銀行那里購買的抵押證券總額），而只是要回證券的實際損失價值，可能接近400億美元。它在2008年9月接管了這兩家陷入債務困境的住房貸款巨頭。盡管如此，FHFA的案子仍使官司纏身的銀行業雪上加霜，其中包括50個州的首席檢察官追討的200億美元，這是要求為涉嫌濫用取消抵押品贖回權的行為做出的賠償。

????如果輸掉這些官司，將對銀行業造成重大打擊。但一些法律專家認為，這起聯邦案件中有一個最大的弱點。他們提出了“損失因果關系”這一法律概念——有些人稱這種辯護方式為“你是開玩笑吧”。美國聯邦住房金融局聲稱，銀行夸大了按揭房屋的價值和房主自用住宅的數量。但法律專家堅持說，這些所謂的虛假聲明與房利美和房地美的損失無關。他們股價驟跌的原因是市場環境的變化?！白≌a業已經破底?！币晃粚＜艺f。以前也曾有過先例：1990年，因油價突然下跌引發了一起上訴案。芝加哥法官理查德·波斯納（Richard Posner）認為：“鼓勵那些因無法預料的市場環境變化而遭受投資損失的人去仔細研究募股說明書，以期發現不實陳述，無益于任何社會目的?！?/p>

????因此，銀行業可以爭辯說，這些機構的損失是因為房產泡沫破裂，而非不實陳述，從而打贏這場官司。一位偏向銀行一方的律師指出，房利美和房地美在面對其股東對自己的訴訟時，正是運用這一點進行辯護。他認為，說這個案子具有諷刺意味，是“輕描淡寫”了?！?/p>

????譯者：陳曄