FDI助推中國經濟轉型
羅德俠 張天兵
2011-12-01
外來直接投資 （FDI），包括外國對華投資和日益增長的中國對外投資，其本質是什么？ 它在中國經濟的持續轉型中將起到什么作用？
????如今，幾乎沒有哪一天沒有中國吸引重大外國投資的消息。過去15年，中國利用外國投資打造了無與倫比的制造業規模競爭優勢，成為世界工廠。不過，隨著中國企業積極提高競爭力，發展國內市場以獲取新的增長勢頭，中國到了一個轉折點。
數據統計
????1998年，科爾尼公司（A.T. Kearney）制定了對外直接投資信心指數（Foreign Direct Investment Confidence Index），跟蹤世界各地大企業的對外投資意向。該指數沒有簡單采用絕對的投資流入額（這是一個回顧性指標），而是提供了一個有關各地區、各行業投資者興趣的前瞻性視角。指數制定者希望用它來預測未來投資的走向，而是不簡單重復敘述已經發生的情況。
????在指數發布的第一年，中國以其高增長率、低成本、長期市場潛力、領導層對外積極開放經濟等因素，名列投資信心的第三位。然而，工人技能低下、基礎設施不良、腐敗問題和法律法規的限制也對投資者的信心有所遏制。1998年，超過1/3的接受調查高管稱，他們在中國的投資沒有利潤；1/4的人指出，他們已經從中國撤出了至少一個項目。甚至到了2000年末，投資者仍然把中國看成是高風險、低利潤的投資目的地。
????2002年，中國首次登上榜首（見表1），原因是強勁的經濟增長、收入提高、國內經濟持續自由化、加入世界貿易組織和北京成功申辦2008 年奧運會。2005年，對投資地區的限制和外資控股比例限制的放寬，以及取消對銀行、保險、批發和零售業的部分管制，刺激了投資者的信心。2006年的放寬管制金融領域，令投資者信心得到進一步提升。這些政策，再加上驚人的經濟增長和工業發展，使得中國在將近十年的時間里力壓美國、印度、巴西等強大經濟體，穩居我們指數排行榜的頭名。
????在實際流入金額方面，對華直接投資自1997年以來穩步攀升，年復合增長率達到9%。持續的金融動蕩嚴重影響了發達國家的資金流入，但在中國，投資恢復迅速。2010年，全球對外直接投資僅增長5%，而中國增長了18%，達1,750億美元，超過了2008年1,700億的峰值。圖1反映了越來越多的全球對外投資流向了中國。
