????眼下關于貨幣戰的討論占據了各大媒體的版面，重量級人物紛紛出面談論金本位制的問題。不過一位頂級經濟學家日前表示，盡管以美元為中心的貨幣體系存在著明顯的缺陷，它很可能還是能夠安然度過目前的騷亂。

????摩根士丹利（Morgan Stanley）的顧問艾倫?泰勒指出：“當前的貨幣體系雖然并不完善，但在過去的30年到40年里，它成功地為經濟發展創造了條件。我們必須在如何著手修正這一體系的問題上保持謹慎。”艾倫?泰勒還是加州大學全球經濟演變中心（Center for the Evolution of the Global Economy at the University of California）的負責人。

????泰勒是在美國外交關系委員會（Council on Foreign Relations）在紐約召開的一次研討會上提出上述觀點的。這次研討會涵蓋了貨幣戰、資本控制和國際貨幣體系的前景等議題，由于全球貨幣安排失衡是造成當前緊張局勢的罪魁禍首，因此本次會議討論的重點就落在了如何減輕全球貨幣安排失衡上。

????美國外交關系委會員資深研究員塞巴斯蒂安?馬拉比指出，全球外匯儲備占全球經濟產出的百分比已經由20世紀90年代的5%，猛增到了目前的14%。

????中國是持有外匯儲備最多的國家，其外匯儲備高達近3萬億美元，其中大部分都是美元儲備。許多評論人士認為，中國之所以決定壓制人民幣對美元的升值，與中國持有大量的美元儲備有一定的關系。

????位于印度新德里的國家公共財政與政策研究所National Institute for Public Finance and Policy）教授阿加?沙哈表示，中美兩國間由于貨幣失衡以及由此產生的貿易往來所引發的緊張局面，標志著我們生活在“一個匯率重商主義（exchange rate mercantilism）的世界里”。

????不過他不認為靠人民幣對美元大幅升值就能改變美國慘淡的貿易前景——美國長期以來對好幾十個國家都保持著雙邊貿易赤字。

????“當談到匯率對貿易往來的影響時，證據與政治之間是有區別的，”沙哈說。他表示，美國持續對中國施壓，逼迫人民幣升值，此舉最可能的結果，是引發中國經濟發生相應轉變，進而可能對其他貨幣與美元掛鉤的出口國產生影響。

????美國外交關系委員會的研究員本恩?斯泰爾正在撰寫一本關于布雷頓森林體系（Bretton Woods system）的著作，“布雷頓森林體系”在第二次世界大戰后確立（這是一個以美元為核心的國際貨幣體系——譯注）。斯泰爾介紹道，中國從1994年起就將人民幣幣值與美元掛鉤，在20世紀90年代晚期的亞洲金融危機期間，中國堅持人民幣緊盯美元，盡管如果使人民幣貶值，將有助于解決中國國內的一些問題。美國曾對此表示贊賞。

????“中國已經堅持這項政策15年了，不過堅持掛鉤政策的動機已經變了，”斯泰爾說。

????受到20世紀90年代末的那場亞洲金融危機的警示，中國和其他亞洲國家開始建立外匯儲備。那場亞洲金融風暴最終以國際貨幣組織（International Monetary Fund）擴大對印度尼西亞等國的援助而告終，不過該組織的援助條件十分苛刻。

????這張令人難忘的照片記錄了當時的景象（上圖）。時任國際貨幣基金組織總裁的米歇爾?康德蘇俯視著印尼前獨裁者蘇哈托。為了換取國際貨幣基金組織的援助，蘇哈托基本上等于簽字放棄了國家主權。中國和該地區的其他國家決定建立大量的美元儲備，因為“他們決定必須為自己進行保險”，泰勒說，“這種做法無可厚非。”

????沙哈表示，他相信各國出于安全考慮而囤積外匯儲備的情況在2002年后有所減弱，但泰勒認為，新興市場經濟體對外匯儲備問題的看法出現了另一輪轉變，而這種轉變可能會使全球免于陷入由日益增加的失衡問題而引起的崩潰。

????例如近年來，越來越多的新興經濟體都發行了本國的貨幣債券，這種情形在10年或20年前是不可能的。這些新興經濟體有能力而且也渴望對經濟進行調整、擺脫以出口帶動經濟增長的發展模式，因此即便美元模式看來已經處于崩潰的邊緣，但新興國家還是能夠為發展鋪平道路。

????當然，這并不是說讓我們忽略道路上的種種坎坷。泰勒稱：“未來仍然會有一些可笑的時候，人們會再度恐慌，人人都在談論貨幣戰。”而是強調指出，那些關于美元已經到了末日的報道可能大大的言過其實。

????譯者：樸成奎