????18日，歐元對美元的比價一度跌至四年來的新低。這樣一來，歐元有可能“榮膺”本年度表現最差的主要貨幣這一稱號。雖然歐盟（European Union）已經與世界貨幣基金組織（IMF）簽署了1萬億美元的救市計劃，從而有了足夠的時間，對希臘等債務纏身的歐盟成員國施加“嚴厲的愛”，但是，還有更多陣痛即將到來。

????盡管今天歐元略有振作之勢，但是，別指望它能很快重拾上升動力。實際上，它的“跌跌不休”之路才剛剛開始。

????人們對歐元區的經濟增長前景普遍感到擔憂，其成員國目前又接二連三身陷財政困境，這使幾位分析人士發出呼吁，希望目前兌美元比價為1:1.24的歐元，在出現任何反彈之前，先實現美元平價。克里斯多夫?伍德（Christopher Wood）是里昂證券亞太區（CLSA Asia Pacific Markets）首席股票戰略官（chief equity strategist）。他撰寫了一篇文章，建議歐元實現美元平價，稱歐元將變成“根本的弱勢貨幣”。

????巴黎銀行（BNP Paribas）呼吁歐元于2011年實現對美元的平價。該行表示，現在的問題之一是，為了修復金融系統，歐洲很可能被迫放棄財政手段，轉而使用貨幣工具。這意味著必須超發貨幣。而在巴黎銀行看來，這么做將使“歐元極度走軟。”

????不過，對那些藍籌的歐洲出口企業來說，此舉是一大利好[也正因為如此，現在分析人士迅速調高了對歐元區斯托克50指數（Euro Stoxx 50）成員企業的利潤預期]。但對那些可能有點措手不及的投資者和儲戶來說，這可實在不是什么好事情。

歐元的起伏之路

????歐元于1999年1月正式發行，并從此走上一條坎坷之路。在誕生之初，歐元幾乎與美元等價。然而在那之后不久，一些看空歐元區的人士便將歐元兌美元的比價一度嚴重打壓了下去。那時候，很多外匯交易者都認為，歐洲的貨幣體系和政治制度復雜多樣，要讓它們和和氣氣地融為一體，幾乎是天方夜譚。也許，他們是對的。

????不過，到了2007年11月，卻輪到美元淪為人人憎惡的貨幣了。并且，兩位外匯領域的外行——超模吉賽爾?邦登和說唱天王杰伊-Z——也加入了唱衰美元的行列。據報道，吉賽爾要求自己的走秀報酬必須以歐元結算。而杰伊-Z則在其嘻哈單曲《藍色魔力》（Blue Magic）的音樂視頻中，拿著一摞面值500歐元的紙幣，而非美元。在這首歌中，他請聽眾們放開思想，“看那空中馬戲團”。

????當然，類似的例子不止他們兩個。從沃倫?巴菲特（Warren Buffett）到太平洋投資管理公司（Pimco）的老板比爾?格羅斯（Bill Gross），金融大鱷那時也都不看好美元。比如說，和喬治?索羅斯（George Soros）共同創立量子基金（Quantum Fund）的吉姆?羅杰斯（Jim Rogers），就宣稱自己正在悉數變賣在美資產，準備轉戰亞洲市場。

????問題是，就在吉賽爾和杰伊-Z看空美元的6個月后，歐元對美元的比價攀升至歷史頂點1:1.6，并從此一路下跌。近來，沒有消息說這兩位現在是否加入了拋售歐元的隊伍，因此，他們的選擇也成了有關歐元的眾多話題之一。

????包括高盛（Goldman Sachs）全球首席經濟學家吉姆?奧尼爾（Jim O'Neill）在內的一些市場觀察者表示，目前做空歐元的交易數量巨大，或為歐元留出了少許反彈空間。但即使奧尼爾也呼吁，歐元在趨于穩定之前，應該先跌至1.20美元的位置。同時，他表示尚未看到任何迅速反彈的跡象，但他拒絕接受“歐元崩盤論”。

????你可能會認為，歐元匯率降低，美元的機會來了。確實，美元和日元對歐元的匯率都已升高。但是，在這兩大貨幣背后，日美兩國的經濟也都問題重重。這一情況正驅使投資者重返黃金市場。對黃金的追捧，在泡沫嚴重的地區格外突出，迪拜街頭的自動取款機現在甚至能吐出10克金條。不過，在眾多通貨中，黃金這種硬通貨無疑是最耀眼的，并且它很可能會被擦拭得更加閃閃發亮。里昂證券（CLSA）的分析師伍德（Wood）認為，金價將達到每盎司最低3,500美元的價格，“當美元不再是儲備貨幣時，金價將走出拋物線式的行情”。

????對杰伊-Z來說，所幸的是，如果在下一首音樂視頻里，他拋棄歐元，轉而壘起一堆金條，歌迷們也還是會一如既往地相信他。

????譯者：周鑫