????作者：Colin Barr

????希臘債務(wù)危機(jī)使得歐元進(jìn)軍“世界貨幣”的征程再生枝節(jié)。

????多年來，歐元的崛起一直是市場主題。自2000年進(jìn)入市場以來，歐元一路攀升，在金融危機(jī)早期達(dá)到峰值，1歐元兌換1.59美元。這都是由于歐洲央行控制通脹以及美國多年來奉行的寬松貨幣政策所致。

????2008年中期，美元持續(xù)下跌，美國銀行業(yè)貸款虧損嚴(yán)重，加之外國債權(quán)人擔(dān)心持有的美國國債價(jià)值縮水，這一切似乎預(yù)示著歐元將取代衰敗的美元，成為“世界貨幣”。

????然而自那之后歐元明顯走弱。繼2008年底歐元走低后，今年又再次下跌，這次是由于希臘拖延債務(wù)而引發(fā)擔(dān)憂。歐洲的決策者忙于應(yīng)付債務(wù)問題，加在歐洲國家身上的經(jīng)濟(jì)和政治壓力今年也會進(jìn)一步增大。

????這使得那些不看好美國財(cái)政遠(yuǎn)景、意欲對美元未來下跌做套期保值的人躊躇不前。

????威斯康辛大學(xué)（University of Wisconsin）經(jīng)濟(jì)學(xué)教授秦孟席（Menzie Chinn）說：“人們對歐元區(qū)的懷疑意味著他們會擔(dān)心歐元價(jià)值。我認(rèn)為這不會有太大影響，但暫時(shí)來說，這種懷疑態(tài)度將持續(xù)一段時(shí)間。”

????眼下主要問題是，德國等歐洲強(qiáng)國將怎樣應(yīng)對希臘、西班牙、意大利以及葡萄牙日益加劇的財(cái)政困難。

????由于財(cái)政狀況飽受質(zhì)疑，希臘的債務(wù)利率飆升，可謂雪上加霜。希臘必須在3月16日之前向歐盟證明自己在削減預(yù)算赤字方面有所進(jìn)展。當(dāng)前，希臘財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的 13%，超過正常水平三倍多。。

????歐盟官員已表示將支持希臘，但并未說明具體怎樣支持。有鑒于此，一些對歐元計(jì)劃持懷疑態(tài)度的人士猜測，指望那些力行節(jié)儉的歐盟富國幫助那些重債窮國最終是靠不住的。

????戴維?馬什（David Marsh）是《歐元：新全球貨幣的政治角逐》（The Euro: The Politics of the New Global Currency）一書的作者，他說：“他們可以選擇團(tuán)結(jié)一致或者放任混亂。雖說更可能選擇團(tuán)結(jié)，但這也不一定。”

????馬什還說，未來幾年內(nèi)，歐元區(qū)可能發(fā)生許多變化，這取決于希臘這樣的債務(wù)國能夠獲得的條件。他提出了一系列可能的情況，譬如一些小國可能會退出歐盟，又譬如歐盟分裂成南北兩部分，或是德國退出，導(dǎo)致整個(gè)歐盟計(jì)劃完全崩潰。

????長期來看，這些預(yù)期并不都預(yù)示著歐元悲觀的未來，盡管不確定性在明年可能對歐元價(jià)值形成重壓。比如美國銀行（Bank of America）的分析師們就預(yù)測，到今年年底，歐元對美元匯率將從目前的1：1.36跌至1：1.28，其部分原因是國際儲備管理者們將放緩對歐元的增持。

????馬什還談到，另一種可能的情況是，歐元在經(jīng)過幾年的內(nèi)亂后，重新崛起，成為一種更健全的貨幣。它將是一個(gè)新聯(lián)盟的產(chǎn)物，這個(gè)聯(lián)盟將由歐洲最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體德國以及一些志同道合的硬通貨鄰國組成，這在本質(zhì)上可謂德國馬克的重生。

????馬什說，這將頗為諷刺，因?yàn)椤敖W洲貨幣聯(lián)盟的全部意義就在于擺脫德國的控制”。

????不過，不管是歐元的終結(jié)還是重生都將是多年后的事情。當(dāng)前，中國以及其它美國貿(mào)易伙伴可能仍將繼續(xù)囤積美元。如此一來，人們會更加狂熱地找尋可替代美元的國際儲備貨幣，但很可能依舊成效甚微。

????加州大學(xué)圣芭芭拉分校（University of California at Santa Barbara）教授本杰明?科恩（Benjamin Cohen），去年在國際貨幣基金組織（IMF）主辦的《財(cái)政與發(fā)展》（Finance and Development）雜志上撰文寫道：“美元的前景可能不復(fù)輝煌，但其主要的競爭對手也好不到哪兒去。由于缺乏一種明顯具有吸引力的替代貨幣，任何擺脫美元的想法都言之尚早。”